Am¨¦rica Latina se contraer¨¢ m¨¢s de lo esperado por el impacto de Brasil

La recesi¨®n en Brasil, la mayor econom¨ªa de Am¨¦rica Latina, es m¨¢s profunda de lo anticipado y lastra al conjunto de la regi¨®n, muy fr¨¢gil por el efecto combinado del desplome de las materias primas y la fuga de capital. Es el argumento que utiliza el Fondo Monetario Internacional para recortar de nuevo sus previsiones. La contracci¨®n que se proyecta para es del 0,5% del producto interior bruto del continente, aunque la esperanza es que repunte a un crecimiento del 1,5% en 2017.

La nueva estimaci¨®n del organismo que dirige Christine Lagarde es dos d¨¦cimas peor de lo que anticip¨® hace solo tres meses para 2016 y se distancia 1,3 puntos porcentuales cuando se compara con los datos que se presentaron el pasado oto?o. La correcci¨®n que hace ahora el FMI para el pr¨®ximo a?o es de una d¨¦cima respecto a enero, y de ocho d¨¦cimas frente a lo que se dijo en octubre. El temor es que este pesimismo no haga m¨¢s que acelerar la espiral negativa.

Am¨¦rica Latina est¨¢ sufriendo en este nuevo ciclo de crecimiento mediocre muchos m¨¢s que el conjunto de las econom¨ªas emergentes, para las que se proyecta un crecimiento del 4,1% este a?o y del 4,6% el pr¨®ximo. Los t¨¦cnicos del FMI insisten en que no hubo un cambio a peor en la actividad de la regi¨®n desde comienzos de a?o, pese a la volatilidad en las materias primas y el reequilibrio de China.

"Est¨¢n en l¨ªnea con las ¨²ltimas previsiones", se?ala el organismo en el informe que presentar¨¢ ante la cumbre semestral que celebra este pr¨®ximo fin de semanas junto al Banco Mundial. El recorte respecto a enero es similar al global. Am¨¦rica Latina sufrir¨¢, por tanto, el segundo a?o consecutivo de contracci¨®n tras la ca¨ªda de una d¨¦cima en 2015. Hay, sin embargo, diferencias de rendimiento por pa¨ªses.

Las condiciones macroecon¨®micas en Brasil se califican de "severas". La recesi¨®n ser¨¢ este a?o del 3,8%, tres d¨¦cimas m¨¢s intensa de lo que se dijo hace tres meses y, por lo tanto, id¨¦ntica a la que se registr¨® en 2015. El FMI vaticina que lograr¨¢ remontar en 2017, aunque para quedarse estancada. Ah¨ª la proyecci¨®n no var¨ªa. La recesi¨®n y la crisis pol¨ªtica tendr¨¢n un coste en el empleo y los salarios.

El FMI vaticina que la recesi¨®n y la crisis pol¨ªtica tendr¨¢n un coste en el empleo y los salarios

M¨¦xico, por el contrario, seguir¨¢ creciendo a una tasa "moderada". La previsi¨®n es de una expansi¨®n del 2,4% en 2016 y del 2,6% en 2017. Se atribuye a la demanda privada y al efecto positivo del crecimiento en EE UU, que avanzar¨¢ un 2,4% este a?o. En cualquier caso, el FMI le pasa tambi¨¦n la tijera cuando se compara con la proyecci¨®n de enero. Entonces el crecimiento era dos y tres d¨¦cimas m¨¢s alto.

Los grandes pa¨ªses exportadores de materias primas y energ¨ªa sufren. Otro ejemplo en este sentido es Colombia. Su ritmo de crecimiento se desacelerar¨¢ al 2,5% este a?o antes de repuntar al 3,1% en 2016. La contracci¨®n en Venezuela dobla la de Brasil. Su producto interior bruto caer¨¢ un 8%, desde el 5,7% en 2015. La incertidumbre pol¨ªtica agrava las cosas mientras la inflaci¨®n amenaza con crecer un 500%.

No solo resta competitividad a las econom¨ªas latinoamericanas la p¨¦rdida de valor de las exportaciones de petr¨®leo y de minerales. El FMI califica de "altamente incierta" la situaci¨®n de Ecuador por la dificultad atraer financiaci¨®n externa, lo que provocar¨¢ una contracci¨®n del 4,5% este a?o y del 4,6% el pr¨®ximo. Tambi¨¦n complica el panorama para Chile, donde el crecimiento bajar¨¢ del 2,5% al 1,5%.

El FMI valora positivamente las reformas emprendidas por Argentina para corregir los desequilibrios y las distorsiones que afectan a su econom¨ªa. La proyecci¨®n es de una contracci¨®n del 1% este 2016, frente a un crecimiento del 1,2% el pasado ejercicio. De ah¨ª repuntar¨ªa al 2,8% el a?o pr¨®ximo. El organismo proyecta en el caso de Per¨² un crecimiento del 3,7%, cuatro d¨¦cimas por encima del pasado.

El crecimiento econ¨®mico en Am¨¦rica Latina es inferior al del conjunto de las econom¨ªas emergentes

Como en el caso argentino, la mejora de la situaci¨®n pol¨ªtica deber¨ªa ser un motivo para que la econom¨ªa brasile?a pueda recuperarse a lo largo de 2017. Tambi¨¦n ayudar¨¢ la estabilizaci¨®n en el precio de las materias primas, indic¨® la economista Oya Celasun. Las reformas emprendidas por Buenos Aires, a?aden desde el organismo, elevan adem¨¢s la confianza y las productividad.

Maurice Obstfeld, consejero econ¨®mico del Fondo, admite que hay motivos para estar preocupados por este debilitamiento general en la regi¨®n y en la econom¨ªa global. Anticipa que no se lograr¨¢ restaurar el crecimiento pasados si los pa¨ªses no son capaces de diversificar sus econom¨ªas y adoptan reformas estructurales. "Es un proceso que lleva tiempo", advierte, "la respuesta debe ser inmediata".