El petr¨®leo barato dispara el volumen de deuda de m¨¢s riesgo en los emergentes

La ca¨ªda del precio del petr¨®leo ha creado un problema para las empresas productoras, a la que los bancos no les han bajado los intereses de las deudas que tienen que pagar y eso ha elevado la bolsa de cr¨¦ditos de riesgo sobre todo en los pa¨ªses emergentes. El informe de estabilidad financiera del Fondo Monetario Internacional, presentado este mi¨¦rcoles en Washington, alerta de que la deuda de empresas con poca capacidad para pagarla ha alcanzado los 650.000 millones de d¨®lares, lo que supone un 12% del todo el pasivo corporativo de compa?¨ªas cotizadas en dichos mercados.

Adem¨¢s de los riesgos de un petr¨®leo demasiado barato, la transici¨®n de China hacia un modelo de crecimiento m¨¢s sostenible ha aumentado los efectos de contagio en los mercados, el apetito por el riesgo ha menguado y las condiciones financieras se han complicado.

¡°La conclusi¨®n principal del presente informe es que se requieren medidas adicionales que den paso a una combinaci¨®n de pol¨ªticas m¨¢s equilibrada y potente para mejorar las perspectivas de crecimiento e inflaci¨®n y para conseguir la estabilidad financiera. De no ser as¨ª, es posible que reaparezca la turbulencia en los mercados¡±, dice el Fondo.

Lo que acompa?a a esas turbulencias suele ser un encarecimiento del la financiaci¨®n, una p¨¦rdida de confianza y ese c¨ªrculo vicioso entre bajo crecimiento, baja inflaci¨®n y un peso relativo de las deuda cada vez m¨¢s elevado.

El Fondo ha calculado que si el avance econ¨®mico sigue a la baja y se produce un estancamiento financiero, el crecimiento mundial perder¨ªa cuatro puntos porcentuales hasta 2021 sobre el que ser¨ªa el escenario base, es decir, el previsto, sin situaciones extraordinarias.

En la zona euro, el Fondo vuelve a se?alar con el dedo el problema del volumen de cr¨¦ditos morosos y tambi¨¦n los problemas de rentabilidad de muchas entidades, ya que si el sector no es lo bastante fuerte, no ser¨¢ capaz de prestar dinero, el riego sangu¨ªneo de la econom¨ªa. Ahora el mayor foco de preocupaci¨®n est¨¢ en la banca italiana. ¡°No se puede seguir aplazando una resoluci¨®n m¨¢s completa de los problemas de los bancos europeos¡±, apunta el organismo con sede en Washington.

Alrededor de un 15% de los bancos de las econom¨ªas avanzadas, seg¨²n el FMI, tiene problemas para lograr una rentabilidad sostenible y necesita reformas de su modelo de negocio.

El responsable del departamento financiero del FMI, Jos¨¦ Vi?als (ex vicegobernador del Banco de Espa?a), defendi¨® la necesidad de un ¡°enfoque global¡± en las pol¨ªticas econ¨®micas para hacer frente a los riesgos. ¡°Las turbulencias del mercado de principios de este a?o suponen un gran recordatorio de que el trabajo est¨¢ por terminar¡±, recalca.