El FMI prev¨¦ un segundo a?o de recesi¨®n para Brasil

El desempe?o desastroso de la econom¨ªa en Brasil en 2015 se repetir¨¢ en 2016, confirmando dos a?os seguidos de profunda recesi¨®n, seg¨²n el informe Perspectivas Econ¨®micas divulgado este mi¨¦rcoles por el Fondo Monetario Internacional (FMI). La proyecci¨®n del Fondo es de una ca¨ªda del 3,8% del Producto Interior Bruto en 2016, el mismo resultado del a?o pasado, cuando al menos 1,5 millones de brasile?os perdieron sus empleos, y corrige, para peor, las previsiones que hizo hace apenas tres meses, cuando proyect¨® una ca¨ªda del PIB del 3,5%.

El FMI apunta como causas de la crisis brasile?a, bautizada como la ¡°peor recesi¨®n del siglo¡± a factores macroecon¨®micos y problemas pol¨ªticos. ¡°La actividad econ¨®mica se contrae ante la escasa confianza de las empresas y consumidores, del elevado nivel de incertidumbre acerca de la pol¨ªtica interna, as¨ª como de la debilidad de los precios de exportaciones y del endurecimiento de las condiciones financieras y la escasa competitividad¡±, describe el informe.

El cuadro descrito por el FMI deja claro por qu¨¦ buena parte de los brasile?os, en especial los sectores econ¨®micos, apoyan el proceso de destituci¨®n (impeachment) de la presidenta Dilma Rousseff, que est¨¢ en curso. El Senado brasile?o puede apartar a la mandataria del Partido de los Trabajadores (PT) alrededor del d¨ªa 11 de mayo por un per¨ªodo m¨¢ximo de 180 d¨ªas hasta que los senadores concluyan el proceso en su contra, basado en maniobras fiscales durante su gesti¨®n.

Aunque el informe del FMI muestre que Brasil sufri¨®, como otros pa¨ªses vecinos, por la desaceleraci¨®n de la China, la ca¨ªda de los precios de materias primas y la volatilidad cambiaria, hay al menos un indicador que apunta a errores internos. La deuda p¨²blica brasile?a actual, del 73,7% del PIB (dato de 2015) es la mayor del continente sudamericano, superando la de Venezuela (48,8% del PIB) o la de Argentina (56,5%), hasta poco tiempo atr¨¢s vistos como patitos feos de la regi¨®n en este tipo de marcadores. Este descontrol de los gastos p¨²blicos marc¨® el primer mandato de Dilma Rousseff, algo que qued¨® m¨¢s claro tras su reelecci¨®n en 2014. La deuda bruta en el inicio de 2011, cuando estren¨® la presidencia, rondaba el 54% del PIB. La continua concesi¨®n de exenciones fiscales a las empresas para evitar el desempleo sus primeros a?os en el poder fue comprometiendo la recaudaci¨®n del Gobierno, lo que contribuy¨® para aumentar el nivel de endeudamiento de Brasil.

Al final del primer mandato y en el inicio del actual, Rousseff recurri¨® a maniobras para cerrar las cuentas, a la vez que alter¨® varias veces las metas fiscales (econom¨ªa para pago de deudas) con las cuales se hab¨ªa comprometido. Para equilibrar las cuentas, intent¨® aprobar un ajuste fiscal junto al Congreso en medio de un pulso con los parlamentarios desde que empez¨® 2015. ¡°El deterioro fiscal y la din¨¢mica de la deuda p¨²blica incidieron en la ca¨ªda de confianza, especialmente porque las metas de ajuste fiscal formuladas en el inicio de 2015 se redujeron varias veces, lo que gener¨® un aumento de los tipos de inter¨¦s en el mercado¡±, describe el informe del FMI.

La misma lectura hicieron las agencias de riesgo Standard & Poor's, Fitch y Moody's, que rebajaron la calificaci¨®n de Brasil. La primera en retirarle el sello de buen pagador (una garant¨ªa de credibilidad para inversores) fue S&P en septiembre de 2015, seguida por Moody¡¯s en diciembre, y Fitch, en febrero de este a?o.

En su informe, el FMI recomienda que el Gobierno acelere el ajuste fiscal para evitar que la deuda llegue a niveles del 90%. Debido al espacio limitado para recortes ¨C casi el 90% del presupuesto p¨²blico brasile?o est¨¢ comprometido por gastos obligatorios ¨C el FMI entiende que ser¨¢n necesarias ¡°medidas impositivas en el corto plazo¡±, aunque a largo plazo ser¨¢ necesario abordar esa rigidez de gastos. Este debate ya estaba presente en el Gobierno Rousseff y posiblemente ser¨¢ heredado por su vicepresidente, Michel Temer, si ¨¦l asume el poder en caso de que el impeachment sea confirmado en mayo.

La preocupaci¨®n con Brasil es constante por su peso en Am¨¦rica Latina y su potencial de contagio. Un deterioro de la situaci¨®n brasile?a, observa el FMI, ¡°podr¨ªa provocar cambios repentinos en la valorizaci¨®n de los activos de la regi¨®n, y una menor demanda de exportaciones entre los socios comerciales [del Mercosur], en particular en el caso de la Argentina, Paraguay y Uruguay¡±, adem¨¢s de un aumento de la calificaci¨®n de riesgo para el continente.