El FMI contiene su ¡®revoluci¨®n¡¯

El Fondo Monetario Internacional (FMI) no reniega ni de la austeridad ni del liberalismo m¨¢s decidido. Aunque aliment¨® las dudas durante las ¨²ltimas semanas, el economista jefe de la instituci¨®n, Maurice Obstfeld, ha salido al paso para calmar las aguas. Hay poca ¨¦pica en el Fondo, los conatos de revuelta se producen en forma de art¨ªculos y se sofocan con las mismas armas.

Un art¨ªculo publicado a finales de mayo por tres importantes economistas del FMI dio la campanada al cuestionar las bondades de las recetas econ¨®micas neoliberales, admitir que muchas no hab¨ªan dado los resultados esperados y vincular los efectos de la austeridad con el aumento de la desigualdad. "Hay aspectos de la agenda neoliberal que no han dado los frutos esperados", se?alan Jonathan D. Ostry (subdirector del departamento de An¨¢lisis), Prakash Loungani (jefe de divisi¨®n) y David Furceri (miembro del mismo departamento).

Los expertos del Fondo hallaron tres conclusiones "preocupantes" al analizar las pol¨ªticas de austeridad y la retirada de restricciones al movimiento de capitales: que "los beneficios en t¨¦rminos de mayor crecimiento son dif¨ªciles de identificar cuando se mira un amplio grupo de pa¨ªses", si bien "los costes en cuanto a mayor desigualdad son prominentes". En cambio, certifican que "la mayor desigualdad da?a el crecimiento". As¨ª, aunque ese ideario liberal busque la expansi¨®n econ¨®mica, "sus defensores deben prestar atenci¨®n a los efectos en su distribuci¨®n".

El art¨ªculo, publicado en una revista del FMI bajo el t¨ªtulo Neoliberalism: Oversold? (algo as¨ª como Neoliberalismo: ?sobrevalorado?) tambi¨¦n cuestiona los objetivos del Fondo en cuanto a la reducci¨®n de la deuda p¨²blica de los Estados. "Muchos pa¨ªses (como los del sur de Europa) no tienen mucha m¨¢s elecci¨®n que adoptar consolidaci¨®n fiscal", se?alan, pero esa necesidad "en algunos pa¨ªses" no es aplicable "a todos los pa¨ªses", resaltan.

Ajustes m¨¢s suaves

El propio FMI, desde su ex economista jefe Olivier Blanchard, hasta su actual directora gerente, Christine Lagarde, han manifestado en los ¨²ltimos a?os que los ajustes fiscales no deben ser bruscos para evitar castigar el crecimiento (sobre todo despu¨¦s de ver las secuelas de la crisis griega) y que los Estados con margen para gastar deben hacerlo. Los economistas cuestionan algo m¨¢s en su art¨ªculo y se habla mucho de un giro keynesiano en los an¨¢lisis del Fondo. "Pero el FMI tambi¨¦n ha defendido bajar la deuda en el medio plazo en algunas econom¨ªas emergentes y desarrolladas, sobre todo como seguro ante futuros shocks. Pero ?es realmente defendible para pa¨ªses como Alemania, Reino Unido o EE UU?", se preguntan.

Hace unos d¨ªas, el FMI public¨® una entrevista con su economista jefe para matizar a sus compa?eros. "No se trata de que el Fondo est¨¦ a favor o en contra de la austeridad, nadie quiere austeridad innecesaria", se?al¨® Obstfeld, sino de que los gobiernos deben vivir acorde a sus posibilidades o asumir medidas m¨¢s duras como el impago de la deuda. "Esto es un hecho, no una posici¨®n ideol¨®gica", dijo. "El art¨ªculo se ha malinterpretado, no significa un gran cambio en el Fondo". Si algo se ha sobreestimado es la capacidad de revoluci¨®n en el Fondo.