Verizon cierra la compra de Yahoo

Yahoo, la compa?¨ªa que hace dos d¨¦cadas fue la gran puerta abierta a Internet, decide finalmente dejar los activos de ese negocio en manos de Verizon. El mayor operador de telecomunicaciones de Estados Unidos, que ya controla AOL, pagar¨¢ 4.830 millones de d¨®lares (el equivalente a 4.396 millones de euros) por el coraz¨®n del negocio de la compa?¨ªa fundada por Jerry Yang y Dave Filo. Marissa Mayer, que asumi¨® el mando hace cuatro a?os rodeada de una gran fanfarria, fracas¨® en su intento por resucitarla.

La puja por los activos de Yahoo se abri¨® hace cuatro meses y se celebraron hasta tres rondas, la ¨²ltima el pasado lunes. Entre los cinco ofertantes se encontraban los operadores de telefon¨ªa Verizon y AT&T, que part¨ªan como favoritos. Tambi¨¦n particip¨® un consorcio de inversores liderado por Dan Gilbert, fundador Quicken Loans y patr¨®n de los Cavaliers, junto a Warren Buffett, as¨ª como los fondos de capital riesgo TPG y Vector Capital.

Verizon fue desde el principio a la cabeza. Compr¨® hace un a?o AOL, otra de las empresas pioneras en Internet y la gran protagonista de la burbuja de las puntocom. Pag¨® 4.400 millones para crear una plataforma de distribuci¨®n de contenido digital a trav¨¦s de dispositivos m¨®viles. Ahora podr¨¢ fusionarla con Yahoo, el tercer buscador despu¨¦s de Google y Bing, y as¨ª ganar escala para poder competir por la tarta publicitaria en Internet.

Yahoo tuvo la opci¨®n hace diez a?os de aliarse con Google y Microsoft. El movimiento de Verizon pone de relieve los cambios que est¨¢ experimentando la industria de medios, tras la irrupci¨®n de Netflix y de Amazon con sus servicios streaming. Marissa Mayer, tras llegar de Google, inici¨® un proceso de transformaci¨®n para reducir la dependencia en su portal de Internet y convertirse m¨¢s en una empresa de dedicada a producir su propio contenido.

Bajo su direcci¨®n, la compa?¨ªa de Sunnyvale procedi¨® a adquirir medios digitales como The Hunffington Post, TechCrunch, Engadget y Tumblr para reforzar su plataforma. Google y Facebook est¨¢n tambi¨¦n en el mismo proceso para potenciar los ingresos por publicidad. Verizon cuenta, sin embargo, con una ventaja. Como operador de telefon¨ªa y de cable, controla la infraestructura que lleva la red al consumidor y los negocios.

Fracaso de Mayer

Mayer se convirti¨® en la ejecutiva m¨¢s prominente de Silicon Valley cuando en 2012 se puso al frente de Yahoo. Pero sus esfuerzos por resucitar la compa?¨ªa potenciando el m¨®vil, el v¨ªdeo y en las redes sociales no dieron fruto. Los ingresos en ese segmento clave de la puntocom crecieron un 26% en el segundo trimestre, la mitad que en el mismo periodo del a?o precedente.

Los resultados presentados el pasado lunes por Yahoo sirven para recordar, sin embargo, que no va a ser una p¨ªldora f¨¢cil de tragar para Verizon. Las cuentas que le deja son peor que malas. Los ingresos de la compa?¨ªa cayeron un 20% en el segundo trimestre, hasta los 1.310 millones de d¨®lares. Es peor de lo esperado. Y por segunda vez, registr¨® cargas por la depreciaci¨®n de Tumblr, que perdi¨® ya m¨¢s de la mitad de su valor.

La cifra de negocio que genera su buscador, por ejemplo, cayeron un 24% en el a?o. Yahoo tiene, adem¨¢s, un serio problema de identidad. No est¨¢ claro si es una compa?¨ªa de medios o un negocio para generar publicidad como Google o Facebook. La compra de Tumblr refleja con claridad el problema. Por eso el pasado diciembre Marisa Mayer claudic¨® y acept¨® abrir la puerta a la venta. El consejero delegado de Verizon mostr¨® enseguida su inter¨¦s.

Publicidad online

La presi¨®n de los accionistas para que desmembrara la compa?¨ªa era enorme y Verizon se decant¨® como la opci¨®n m¨¢s segura. Hay, sin embargo, partes del negocio de Yahoo que son atractivas para Verizon. Por ejemplo, su tecnolog¨ªa en el ¨¢mbito de la publicidad online y su acuerdo en este ¨¢mbito con Google. Tambi¨¦n sus propiedades inmobiliarias. Al margen de la operaci¨®n queda Yahoo Japan y la participaci¨®n en Alibaba, valoradas en cerca de 37.000 millones. Tampoco incluye sus patentes.

¡°La adquisici¨®n de Yahoo nos permitir¨¢ acelerar los ingresos mediante la publicidad digital¡±, valor¨® Lowell McAdam, presidente ejecutivo de Verizon. Tim Armstrong, que liderar¨¢ el proceso de integraci¨®n con AOL, explica que esta escala les permitir¨¢ elevar su cuota de mercado en el negocio. Verizon ser¨¢ la tercera compa?¨ªa de Internet con un 5% del negocio de la publicidad online, por detr¨¢s de Facebook (17%) y Google (36%).

En este momento no se precisa el futuro de Marissa Mayer. El proceso de compra fue anormal. La nota con el anuncio se limita a recoger una declaraci¨®n en la que la ejecutiva recuerda que Yahoo fue una compa?¨ªa ¡°que cambi¨® el mundo¡± y asegura que es lo que seguir¨¢ haciendo gracias a la combinaci¨®n con Verizon y AOL. ¡°Este operaci¨®n representa una gran oportunidad para que Yahoo acelere su crecimiento¡±, concluye.