Bruselas retrasa un a?o el ajuste de Espa?a

Ajuste duro, pero un a?o m¨¢s tarde de lo previsto. Y multa, salvo improbable sorpresa final. La Comisi¨®n Europa tiene ya muy perfilada la propuesta que llegar¨¢ este mi¨¦rcoles al colegio de comisarios, el ¨®rgano que re¨²ne a los 28 miembros de la Comisi¨®n Europea. Bruselas dar¨¢ dos a?os adicionales a Espa?a para rebajar el d¨¦ficit al 3% del PIB, y un a?o extra a Portugal. Y el equipo del presidente Jean-Claude Juncker se decanta finalmente por una multa m¨ªnima, pero no nula, aunque ese debate no est¨¢ a¨²n definitivamente cerrado: los 28 comisarios decidir¨¢n el mi¨¦rcoles entre tres opciones. Espa?a presionar¨¢ durante las pr¨®ximas horas e insiste en que Alemania, Francia e Italia est¨¢n contra la sanci¨®n.

Espa?a y Portugal estrenar¨¢n as¨ª las controvertidas multas por los incumplimientos del d¨¦ficit, en medio de un debate sobre las reglas fiscales que va mucho m¨¢s all¨¢ de las sanciones y que enfrenta a los pa¨ªses acreedores --Alemania, Holanda, Austria y Finlandia, entre otros--, partidarios de hacer cumplir las reglas, con los deudores, encabezados por Francia e Italia, que quieren evitar a toda costa las multas para no sentar un peligroso precedente. Una sanci¨®n ser¨ªa una humillaci¨®n pol¨ªtica, seg¨²n admiten las fuentes consultadas. Pero m¨¢s all¨¢ de la multa, la clave para la pol¨ªtica econ¨®mica espa?ola de los pr¨®ximos dos a?os y medio --esto es: la clave para el pr¨®ximo inquilino de La Moncloa-- es la nueva senda fiscal pactada con Bruselas. Tanto la sanci¨®n como esa senda se discutieron ayer en la capital europea, en una reuni¨®n entre los jefes de gabinete de los comisarios. La senda fiscal, a falta de los objetivos nominales definitivos, est¨¢ vista para sentencia: dos a?os adicionales. Con la multa puede haber a¨²n alguna sorpresa de ¨²ltima hora, pero las fuentes consultadas apuntan que gana cada vez m¨¢s peso la posibilidad de imponer una sanci¨®n m¨ªnima, pero no nula.

Estas son las claves que aparecen en un borrador de la propuesta que se debatir¨¢ ma?ana.

AJUSTE FISCAL. Bruselas da por perdido 2016. Obligada a decidir la nueva senda fiscal espa?ola sin Gobierno en Madrid, la Comisi¨®n Europea no pedir¨¢ a Espa?a m¨¢s ajustes este a?o: asume que una vez se forme Gobierno apenas quedar¨¢ tiempo para aprobar recortes, por lo que el grueso del ajuste quedar¨¢ para 2017 y 2018. Ser¨¢ un tijeretazo seco, duro, una aut¨¦ntica prueba de fuego para el pr¨®ximo Gobierno: 10.000 millones de recortes estructurales en dos a?os, tal y como adelant¨® este peri¨®dico, aunque un a?o m¨¢s tarde de lo inicialmente previsto a la vista de que la inestabilidad pol¨ªtica no termina de despejarse. La Comisi¨®n quiere un ajuste estructural del 0,5% del PIB el a?o pr¨®ximo, y un 0,5% adicional en 2018. Con medidas permanentes, desvinculadas del ciclo expansivo actual de la econom¨ªa. Tras una rebaja fiscal electoralista de unos 7.000 millones en 2015, el Gobierno en funciones del PP ha propuesto elevar los pagos a cuenta del impuesto de Sociedades para adelantar ingresos por valor de 6.000 millones de euros. Las cifras que reclama Bruselas exigir¨ªan otras subidas de impuestos o un recorte del gasto p¨²blico.

"La Comisi¨®n hace suyo el an¨¢lisis de la AiREF para este a?o [un d¨¦ficit del 4,7% del PIB si no se aprueban nuevas medidas, seg¨²n la autoridad fiscal independiente], pero quiere un presupuesto cre¨ªble para 2017. Probablemente, en a?o y medio bastar¨ªa para reducir el d¨¦ficit al 3% del PIB, pero la decisi¨®n est¨¢ tomada y ser¨¢n dos a?os extra", seg¨²n fuentes comunitarias. El ministro espa?ol Luis de Guindos negoci¨® esos dos a?os con el comisario Pierre Moscovici en los aleda?os de la ¨²ltima cumbre del G-20, en China. Curiosamente, Guindos siempre fue partidario de un solo a?o. "Si Espa?a necesita finalmente dos a?os es que ha sido un aut¨¦ntico desastre", dec¨ªan fuentes del Gobierno la pasada primavera, a la vista de que el crecimiento iba mejor de lo previsto. Los objetivos nominales est¨¢n pendientes de los cambios de ¨²ltima hora que introduzcan Pierre Moscovici y el vicepresidente Valdis Dombrovskis. Pero estar¨¢n en torno al 3,5% del PIB el a?o pr¨®ximo y por debajo del 2,5% del PIB en 2018.

HABR? PROPUESTA DE MULTA. "Cada vez estoy m¨¢s convencido de que la sanci¨®n ser¨¢ cero", dec¨ªa Guindos en junio. "El sentido com¨²n dice que no va a haber multa a Espa?a", repet¨ªa este fin de semana en China. El ministro yerra, al menos de momento: tras un largo debate que dura ya meses, Bruselas planea proponer una sanci¨®n, aunque los ministros de Finanzas europeos podr¨ªan revocar esa decisi¨®n (con una mayor¨ªa cualificada inversa que no es f¨¢cil de obtener, salvo que Alemania se una a Francia e Italia en contra de la multa, tal y como defiende Guindos, y arrastre a otros pa¨ªses duros).

La Comisi¨®n Europea discuti¨® ayer entre tres opciones posibles (y ma?ana habr¨¢ sobre la mesa una cuarta posibilidad). Una: multa del 0,2% del PIB, 2.200 millones. Qued¨® descartada. Dos: cancelar la sanci¨®n: esa posibilidad, la preferida por Moscovici, qued¨® tambi¨¦n pr¨¢cticamente fuera de la mesa, salvo que los ¨²ltimos esfuerzos de Espa?a y Portugal den frutos en las pr¨®ximas horas, algo que las fuentes consultadas consideran improbable. Y tres: Dombrovskis propuso ayer una multa del 0,1% del PIB, unos 1.100 millones. Tambi¨¦n esa posibilidad se descart¨® en el debate entre los jefes de gabinete de los comisarios. La Comisi¨®n quiere una cifra inferior. Dombrovskis tiene el encargo de presentar una nueva propuesta ma?ana mi¨¦rcoles, de entre el 0,01% y el 0,05% del PIB; entre 100 y 500 millones de euros. Las expectativas m¨¢s realistas, seg¨²n las fuentes consultadas, prev¨¦n una sanci¨®n de entre el 0,01% y el 0,02% del PIB: entre 100 y 200 millones de euros. Juncker est¨¢ a favor de una multa testimonial (o "benevolente", seg¨²n fuentes diplom¨¢ticas), pero su equipo excluye la posibilidad de cancelar el procedimiento.

FONDOS EUROPEOS. La Comisi¨®n ha decidido posponer la decisi¨®n sobre los fondos estructurales hasta despu¨¦s de un debate con el Parlamento Europeo que no llegar¨¢ hasta finales de verano. La idea es congelar entre 1.100 y 1.300 millones. Pero si Espa?a y Portugal presentan un presupuesto cre¨ªble para 2017 esa medida no tendr¨ªa ning¨²n efecto.

PORTUGAL. Tanto en el caso portugu¨¦s como en el espa?ol qued¨® claro ayer que Bruselas aplaude los esfuerzos realizados durante los ¨²ltimos a?os, pero sigue adelante con el procedimiento. "Espa?a ha hecho m¨¢s reformas estructurales, pero Portugal est¨¢ m¨¢s cerca de los objetivos fiscales", seg¨²n las fuentes consultadas. En la Comisi¨®n preocupa la posibilidad de que el Ejecutivo portugu¨¦s siga revirtiendo algunas reformas. Bruselas da un a?o adicional a Portugal para cumplir con el 3% del d¨¦ficit: espera que el agujero fiscal del pa¨ªs vecino est¨¦ en torno al 2,5% del PIB a finales de este a?o. En cuanto a las multas, tambi¨¦n ir¨¢n de la mano de las espa?olas. Ayer Bruselas descart¨® la cancelaci¨®n y la sanci¨®n m¨¢xima del 0,2% del PIB, y tumb¨® tambi¨¦n la propuesta de Dombrovskis del 0,1% del PIB (equivalente a 180 millones de euros en el caso portugu¨¦s). El vicepresidente propondr¨¢ una sanci¨®n de entre el 0,01% y el 0,05% del PIB, probablemente en la franja baja de esa horquilla, al igual que en el caso espa?ol.

VIGILANCIA REFORZADA. El procedimiento de infracci¨®n abierto por la Comisi¨®n Europea deja la pol¨ªtica fiscal de ambos pa¨ªses bajo tutela de la UE. Bruselas pretende que Lisboa apruebe medidas en la segunda mitad del a?o. En el caso de Madrid, la clave ser¨¢n las cuentas p¨²blicas el a?o pr¨®ximo, y para ello cuenta con que el Gobierno aprobar¨¢ unos presupuestos cre¨ªbles --esto es, austeros-- para 2017. Deber¨¢ presentarlos antes del 15 de octubre para su examen previo en Bruselas. Y deber¨¢ incluir "medidas efectivas". De lo contrario, Espa?a se enfrentar¨ªa a multas a¨²n mayores, de hasta el 0,5% del PIB: 5.500 millones.