Moody's baja la perspectiva de la banca espa?ola

La agencia de calificaci¨®n Moody's ha rebajado la perspectiva para la banca espa?ola a ¡°estable¡± desde ¡°positiva¡± ante los ¡°retos crecientes¡± que amenazan la rentabilidad por el contexto prolongado de bajos tipos de intereses y la ca¨ªda de la actividad bancaria en Espa?a.

En paralelo a los convulsos momentos que vive el sector financiero en la Bolsa, con ca¨ªdas de valor de 45.000 millones en tres sesiones, y tras los resultados de los test de estr¨¦s, la mayor agencia de calificaci¨®n ahonda en la herida: los bancos pueden reducir sus ingresos y, en consecuencia, sus resultados.

En un informe sobre la solvencia de la banca espa?ola ante 2017, la agencia rebaja su perspectiva aunque reconoce que el impulso positivo que tendr¨¢ el sector por el crecimiento econ¨®mico ¡°s¨®lido¡± de Espa?a y la mejora de la calidad de activos.

Sin embargo, el analista senior de Moody's Alberto Postigo advierte: ¡°La rentabilidad del sistema se enfrenta a retos crecientes debido a los tipos de inter¨¦s persistentemente bajos y al desapalancamiento, factores que est¨¢n erosionando la capacidad de generar ingresos¡±.

Moody's prev¨¦ que el saldo de los activos inmobiliarios adjudicados, que ha crecido de manera constante cada a?o desde 2009, se reducir¨¢n ¡°levemente¡± ante la mejora del sector inmobiliario al calor de la recuperaci¨®n de la econom¨ªa. No obstante, ha avisado de que la presi¨®n sobre el margen de intereses de los bancos, que representaron m¨¢s del 50% de los beneficios de explotaci¨®n en 2015, se ve agravada por la reducci¨®n del nivel de la actividad bancaria por la menor demanda solvente de cr¨¦dito.

Crecimiento c¨ªclico

Moody's ha valorado que el crecimiento del PIB espa?ol en el primer trimestre de 2016 es ¡°robusto¡±, pero considera que este fuerte crecimiento es m¨¢s c¨ªclico que estructural ¡ªimpulsado por factores como los bajos precios del petr¨®leo, las mejores condiciones de financiaci¨®n y el crecimiento del turismo¡ª y que la inercia de crecimiento terminar¨¢ por debilitarse. La agencia espera que el PIB de este a?o acabe en el 2.9% y del 2% en 2017. Con todo, Moody's espera que la rentabilidad permanezca estable. ¡°La presi¨®n sobre el margen de intereses se ver¨¢ compensada por la reducci¨®n en el coste del cr¨¦dito; las provisiones por p¨¦rdidas crediticias cayeron un 26% en 2015, tendencia que esperamos contin¨²e¡±, explica Postigo.