La constructora OHL contiene los ataques y rebota un 8% en Bolsa

La constructora OHL?atraviesa un periodo de turbulencias. Las dudas sobre su solvencia y la estabilidad de su accionariado han causado una fuerte p¨¦rdida en su cotizaci¨®n en la ¨²ltima semana. En la sesi¨®n de este viernes, esa tensi¨®n caus¨® una volatilidad extrema. Las acciones comenzaron cayendo en picado hasta anotarse una p¨¦rdida del 15% pero tras la comunicaci¨®n del grupo constructor de que?el fondo Tyrus, su segundo mayor accionista, se mantendr¨ªa en el capital, la cotizaci¨®n se recuper¨® y cerr¨® apunt¨¢ndose una ganancia del 8,01%, hasta los 2,28 euros.

Este tobog¨¢n se produce tras la tregua burs¨¢til del jueves, en la que la acci¨®n se mantuvo plana y haberse desplomado un 24% el d¨ªa anterior, y acumular un descenso en la semana del 33,5% y del 56% en lo que va de a?o. ?

Para frenar la sangr¨ªa del inicio de la jornada, el Grupo Villar Mir (GVM) ha remitido un comunicado a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para se?alar que pese a la volatilidad y las p¨¦rdidas acumuladas en el mercado no ha roto su relaci¨®n con el fondo Tyrus, su segundo mayor accionista ¡ªlo que hubiera sido un duro golpe para su valor¡ª, para tratar as¨ª de calmar los ¨¢nimos.

GVM, la corporaci¨®n que controla la constructora ¨Cy que agrupa las acciones de Villar Mir- descarta que el fondo con sede en M¨®naco haya hecho "reclamaci¨®n alguna" para resolver anticipadamente el contrato por el que entr¨® en el OHL en octubre ?de 2015, con motivo de la ampliaci¨®n de capital de 1.000 millones realizada entonces para recapitalizar la constructora.

Tyrus compr¨® a Villar Mir los derechos de asignaci¨®n de acciones en la citada ampliaci¨®n a alrededor de 6 euros por t¨ªtulo, precio al que entonces cotizaban dichos derechos, superior a los 5,02 euros por acci¨®n fijados para la ampliaci¨®n de capital, tras la que el empresario sigue manteniendo un 50,01% del capital.

El Grupo Villar Mir y Tyrus firmaron entonces un contrato por el que ambas partes se otorgaban determinados derechos de compraventa de acciones de OHL durante un periodo de 18 meses.En el mercado se hab¨ªa especulado que, merced a dicho contrato, Tyrus pod¨ªa exigir a Villar Mir una compensaci¨®n por las minusval¨ªas acumuladas, que en este momento se sit¨²an alrededor del 65%. Un contratiempo que este viernes neg¨® Villar Mir en su nota a la CNMV.

"Grupo Villar Mir confirma, tras haber recibido a su vez confirmaci¨®n de Tyrus, que dicho contrato se est¨¢ cumpliendo de acuerdo a sus t¨¦rminos y que, a fecha de hoy, la intenci¨®n de las partes es continuar con el cumplimiento del mismo hasta su vencimiento en mayo de 2017 sin que de ninguna de ellas tenga reclamaci¨®n alguna al respecto ni voluntad de resolver el contrato anticipadamente", seg¨²n ha indicado la compa?¨ªa a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La empresa defiende su solvencia y al fortaleza de su cartera de pedidos y atribuye las ca¨ªdas burs¨¢tiles a la presi¨®n de los fondos de alto riesgo que apuestan por una ca¨ªda de la acci¨®n, lo que ha disparado el volumen de negocio. En la ¨²ltima semana se ha movido de manos el 20% del capital.?

Problemas acumulados

La empresa, que en junio dej¨® de formar parte del Ibex 35, acumula una fuerte depreciaci¨®n este a?o. Hace justo 12 meses sus acciones val¨ªan 14,8 euros, y ahora cotizan por debajo de 2 euros. Y el mi¨¦rcoles se aceler¨® el desplome, despu¨¦s de que la agencia de calificaci¨®n Moody¡¯s decidiera rebajar la nota corporativa y de deuda de la constructora de B2 a B3, a nivel de bono basura. ?

El grupo cerr¨® el primer semestre del a?o con un beneficio neto atribuible de tan s¨®lo tres millones de euros, lo que supone una ca¨ªda del 94,3% respecto al mismo periodo del pasado a?o, en los peores resultados semestrales desde su fundaci¨®n en 1999. OHL achac¨® estos malos resultados al reconocimiento de 27,2 millones de euros de cr¨¦dito fiscal en OHL M¨¦xico para compensar la plusval¨ªa de la venta del 25% de Conmex, la devaluaci¨®n de las divisas, y algunos proyectos que pueden resultar fallidos como el centro hospitalario de Montreal (Canad¨¢), por el que ya se han provisionado 102,2 millones de euros.

La compa?¨ªa ha realizado esfuerzos para vender activos y reducir su carga. A finales de junio, vendi¨® el 7% de Abertis, la mitad de su participaci¨®n, por 815 millones de euros. Y la venta del 6,3% de Colonial, por algo m¨¢s de 140 millones fue ejecutada apenas unas semanas antes.

En este sentido, desde la empresa se sigue insistiendo en que tienen recursos suficientes para contener la deuda, y que la pol¨ªtica desinversiones est¨¢ enfocada en esa l¨ªnea. Solo el 8% que poseen de Abertis? que OHL tiene en Abertis vale m¨¢s que todo el grupo constructor, dado que supone 956 millones, frente a la capitalizaci¨®n de 681 millones de la firma de Villar Mir

Aun as¨ª, Moody¡¯s justific¨® la degradaci¨®n de su calificaci¨®n en que OHL presenta a cierre del primer semestre una relaci¨®n demasiado elevada entre la deuda bruta garantizada por la matriz (1.430 millones de euros) y el beneficio bruto de explotaci¨®n (Ebitda) (103 millones de euros) para sostener la anterior nota que ten¨ªa asignada.