BBVA cree que la econom¨ªa espa?ola se acelerar¨¢ este a?o pero se ralentizar¨¢ en 2017

Una de cal y otra de arena. Esa es la perspectiva que tiene para la econom¨ªa de este a?o y el pr¨®ximo BBVA Research, el servicio de estudios de la entidad. De cara a 2016 los analistas han revisado al alza la perspectiva de crecimiento en 0,4 puntos, hasta el 3,1%, y no descartan incluso que pueda llegar al 3,2%. Sin embargo, para 2017 son menos optimistas: creen que el PIB se elevar¨¢ un 2,3% "por el deterioro del entorno exterior, ligado principalmente al Brexit" y por la falta de cambios en la pol¨ªtica fiscal espa?ola, justifican.

Los analistas de la entidad se sit¨²an, con una previsi¨®n del 3,1% para este a?o, entre los m¨¢s optimistas hasta ahora. La OCDE augura un 2,8%. Las predicciones oficiales del Gobierno, actualizadas hace unas semanas, son del 2,9%. La agencia de calificaci¨®n Fitch lo situ¨® d¨ªas atr¨¢s tambi¨¦n en el 2,9%. Funcas considera que estar¨¢ en el 3%. Y el FMI lo mantiene incluso en el 2,6%.

El consumo de los hogares va a seguir siendo este a?o el motor de la recuperaci¨®n, alimentado en parte, seg¨²n considera BBVA, por "la mejora del mercado laboral y de las condiciones de financiaci¨®n, as¨ª como el tono expansivo de la pol¨ªtica fiscal y el grado de avance de la correcci¨®n de los desequilibrios internos". Adem¨¢s, Espa?a sigue aprovechando los efectos del plan de compra de bonos del Banco Central Europeo y el petr¨®leo empieza a encarecerse, pero sigue en niveles relativamente baratos. Todo eso justifica, seg¨²n los analistas, que este a?o el PIB pueda terminar con un crecimiento muy parecido al de 2015.

El economista jefe de Econom¨ªas Desarrolladas de BBVA Research, Rafael Dom¨¦nech, incluso se?ala que "si la tendencia que se espera para la segunda mitad del a?o se confirma, el crecimiento ser¨¢ del 3,2%", una d¨¦cima m¨¢s de la apuntado en el informe de hoy y excatamente la cifra con la que termin¨® el pasado a?o.

Sin embargo, tras los puntos fuertes, llegan las debilidades, que se pueden cebar con el crecimiento el 2017. "El entorno de elevada incertidumbre sobre la pol¨ªtica econ¨®mica se mantiene" advierte BBVA. Y es que, aunque Espa?a se ha librado de la multa de Bruselas pese a incumplir el d¨¦ficit, tiene sobre la mesa la necesidad de hacer ajustes para este a?o y el pr¨®ximo, y cambios en materia fiscal. "Es particularmente importante que se resuelva dado el compromiso de reducir el d¨¦ficit a niveles en torno al 3% del PIB a finales del a?o siguiente", recuerda BBVA. "Se vuelve necesario tener certidumbre lo m¨¢s pronto posible sobre las pol¨ªticas a implementar durante los pr¨®ximos a?os", advierten.

La incertidumbre en el programa de ajustes, cree el servicio de estudios, puede pasar factura en 2017. "El d¨¦ficit de 2016 se reducir¨¢ tan solo 0,6 puntos porcentuales hasta el 4,4% del PIB, ligeramente por debajo del nuevo objetivo de estabilidad (4,6%). Para 2017 se espera que el ciclo econ¨®mico contin¨²e corrigiendo el deterioro en las cuentas p¨²blicas, pero en un escenario sin cambios en la pol¨ªtica fiscal, el d¨¦ficit se reducir¨ªa tan s¨®lo hasta el 3,6% del PIB, y superar¨ªa el objetivo presupuestario fijado en el 3,1%", avanza.

Si a eso se le a?ade la tormenta del Brexit y la peor perspectiva del sector exterior, la econom¨ªa del 2017 apunta a una situaci¨®n algo m¨¢s d¨¦bil que este a?o.