Telef¨®nica lanza una emisi¨®n de bonos h¨ªbridos de 1.000 millones
La operaci¨®n se enmarca en los planes de la compa?¨ªa para reducir su apalancamiento
Tras casi dos a?os sin acudir al mercado europeo de h¨ªbridos, Telef¨®nica ha lanzado una emisi¨®n de obligaciones perpetuas subordinadas por 1.000 millones de euros dentro de sus planes de reducci¨®n de su apalancamiento por su elevada deuda
La fuerte demanda de inversores institucionales ha permitido fijar el cup¨®n anual en el 3,750%, m¨¢s de 25 puntos b¨¢sicos por debajo de las indicaciones iniciales de entre el 4% y el 4.125% y sin ninguna concesi¨®n en precio , siendo el cup¨®n m¨¢s bajo fijado por Telef¨®nica en una emisi¨®n de h¨ªbridos en euros en su historia.
Los bonos h¨ªbridos computan al 50% como capital para las agencias de calificaci¨®n, lo que supone que s¨®lo la mitad de la emisi¨®n suma como deuda de cara al r¨¢ting. Fitch rebaj¨® esta semana el r¨¢ting de la operadora, mientras que Moody's mantuvo su calificaci¨®n, tras anunciar la compa?¨ªa sus planes de desinversi¨®n para reducir deuda.
Esos planes pasan por sacar a Bolsa entre un 25% y un 50% de su filial de infraestructuras Telxius en una colocaci¨®n que tendr¨¢ lugar este mes o el siguiente, y desprenderse de una parte del capital de su filial brit¨¢nica O2 a trav¨¦s de otra colocaci¨®n en Bolsa o bien mediante la venta de una participaci¨®n minoritaria.
Sobredemanda de cinco veces
La demanda final de al emisi¨®n de h¨ªbridos ha superado los 5.300 millones de euros, lo que supone un nivel de sobresuscripci¨®n superior a cinco veces. Han participado cerca de 400 inversores, de los cu¨¢les, m¨¢s del 95% son inversores institucionales internacionales.
La compa?¨ªa ha explicado que ¡°esta emisi¨®n se enmarca dentro de la prudente pol¨ªtica financiera que caracteriza a Telef¨®nica, y le permite reforzar su balance, adem¨¢s de contribuir al cumplimiento del plan de desapalancamiento. Con esta nueva emisi¨®n, la actividad de financiaci¨®n del Grupo Telef¨®nica en el a?o en curso se aproxima a los 6.600 millones de euros .
El cierre y desembolso final de la operaci¨®n ser¨¢ el pr¨®ximo 15 de septiembre de 2016, y el importe ser¨¢ rescatable por el emisor a partir del quinto a?o y medio (marzo 2022) .
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