El Estado da por perdidos 26.300 millones en ayudas p¨²blicas a la banca

Cuando se manejan cifras tan grandes es f¨¢cil perder la perspectiva. Sin embargo, para situar la utilidad de 26.300 millones (el 2,6% del PIB), basta recordar que los recortes en Sanidad y Educaci¨®n durante la crisis han ascendido a 16.000 millones.

Hasta el momento, las cuentas oficiales de c¨®mo va la recuperaci¨®n de las ayudas a las antiguas cajas quebradas no parecen levantar ampollas porque el proceso sigue abierto. Es cierto que falta vender Bankia, donde los contribuyentes se juegan 22.424 millones, el 43% de lo entregado solo para capital, pero ninguna fuente financiera consultada conf¨ªa en recuperar todo lo invertido.

Al margen de c¨¢balas, el hecho cierto y m¨¢s grave es la p¨¦rdida irremediable de 38.012 millones (en el mejor de los casos) consecuencia de ventas y gastos ya realizados, lo que convierte a esta crisis en la m¨¢s gravosa de la historia: el Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos cifr¨® en 9.000 millones de euros constantes de 2013 las p¨¦rdidas provocadas por todas las crisis bancarias de Espa?a entre 1978 y 2004. Es un tercio de los 27.000 millones de ayudas a la banca en aquellos a?os.

Inversi¨®n crediticia

?Por qu¨¦ es tan abultado el agujero? Seg¨²n Antoni Garrido, catedr¨¢tico de Econom¨ªa Aplicada de la Universidad de Barcelona, porque se derrumb¨® la construcci¨®n, ¡°destino casi exclusivo de la inversi¨®n crediticia, que gener¨® p¨¦rdidas enormes al sistema¡±. Tambi¨¦n lo achaca ¡°al retraso en atacar los problemas de solvencia, lo que agrav¨® todav¨ªa m¨¢s la situaci¨®n porque las dudas sobre la situaci¨®n real de las entidades empeoraron la econom¨ªa¡±.

Arist¨®bulo de Juan, consultor y ex director general del Banco de Espa?a, afirma que ¡°sin duda alguna, el retraso en la actuaci¨®n elev¨® fuertemente las p¨¦rdidas de numerosas cajas y el coste de su saneamiento¡±. Y a?ade: ¡°Los diagn¨®sticos iniciales de las cajas insolventes fueron enormemente optimistas y su tratamiento fue discutible y claramente insuficiente. Cuando, en 2012, cuatro o cinco a?os despu¨¦s de estallar la crisis, se recapitalizaron aquellas cajas con capital de verdad y se cre¨® la Sareb [el banco malo], las p¨¦rdidas inicialmente subyacentes se hab¨ªan multiplicado¡±. Seg¨²n este experto, ¡°el problema adem¨¢s es que la Sareb hubo de adquirir activos malos a precios impuestos poco realistas, dejando parte de las p¨¦rdidas en las cajas recapitalizadas y otra parte en la propia Sareb¡±. Rafael Hurtado, profesor de CUNEF, achaca la baja recuperaci¨®n a que ¡°la banca ha tenido rendimientos muy bajos. El entorno econ¨®mico y los tipos bajos no han permitido una rentabilidad adecuada, y eso se ha trasladado a la valoraci¨®n de las entidades¡±.

Sin embargo, De Juan discrepa. ¡°La raz¨®n de que se haya recaudado tan poco es que el grueso de la recapitalizaci¨®n se destin¨® a compensar el agujero existente, no para dejar las entidades en una situaci¨®n boyante¡±. Este experto no espera ¡°milagros¡± en la recuperaci¨®n, sino ¡°un goteo¡±, fruto de ventas de acciones del FROB, dividendos y el impuesto de sociedades. Recuerda que las aportaciones hechas por el Fondo de Garant¨ªa son a fondo perdido.

Garrido considera que se ha recuperado poco por ¡°las trabas que las autoridades impusieron a parte de los interesados en adquirir las entidades en crisis, como bancos extranjeros y fondos de inversi¨®n muy agresivos, lo que redujo el n¨²mero de potenciales compradores y, por tanto, los precios ofrecidos por ellas¡±.

De Juan concluye que lo que se ha salvado ha sido cajas insolventes, a los depositantes y al sistema de pagos ya que la crisis era sist¨¦mica. El Banco de Espa?a considera realista recaudar 2.295 millones m¨¢s y as¨ª elevar al 10% el dinero recuperado. Un veterano directivo bancario, que pide anonimato, resume: ¡°No hay que esperar buenas noticias. La banca ha perdido la mitad de su valor y seguir¨¢ tocada muchos a?os¡±.