El FMI reclama a los bancos centrales que se adapten a los cambios en el sistema financiero
El organismo conclye que las entidades, desde aseguradoras a agencias de cambio de divisas, potencian la acci¨®n de la pol¨ªtica monetaria
La importancia de las instituciones no bancarias en el conjunto del sistema financiero es cada vez mayor. Eso plantea un reto para los bancos centrales mundiales, pese a que no haya evidencias que indiquen que est¨¦ debilitando la efectividad de la pol¨ªtica monetaria. M¨¢s bien lo contrario. Por eso el Fondo Monetario Internacional (FMI) reclama que se recalibre la acci¨®n de una manera constante.
Este tipo de entidades no est¨¢n reguladas por las mismas agencias nacionales que supervisan a los bancos. Se trata principalmente de fondos de inversi¨®n y de pensiones, firmas aseguradoras, compa?¨ªas que ofrecen servicios de cambio de divisas y organizaciones que conceden peque?os pr¨¦stamos. Se presentan, por tanto, como una alternativa a la banca tradicional ya que tambi¨¦n manejan el riesgo y las inversiones.
Hay un debate muy intenso sobre el cambio estructural derivado de la innovaci¨®n financiera y sobre c¨®mo estos nuevos actores rebajan la labor de intermediaci¨®n de la banca tradicional, el principal canal de transmisi¨®n de la pol¨ªtica monetaria. El FMI incluye en su informe para la reuni¨®n de oto?o un estudio que trata de exponer qu¨¦ repercusiones tienen estas firmas en la estabilidad financiera.
Gaston Gelos, n¨²mero dos en el departamento de mercados de capitales del FMI, afirma que el crecimiento de estas entidades no bancarias est¨¢ ¡°reforzando¡± o ¡°amplificando¡± los afectos de la acci¨®n de lo bancos centrales. Por este motivo, se?ala que las autoridades deben tener ¡°m¨¢s cuidado cuando aprietan el acelerador o el freno¡± y por eso reclama que se adapten a los cambios para controlar mejor sus efectos.
La innovaci¨®n financiera est¨¢ facilitando las cosas para el consumidor porque ofrece m¨¢s alternativas. Y esto sucede al mismo tiempo que los grandes bancos se ven sometidos a una mayor regulaci¨®n tras la pasada crisis financiera. El FMI pide tambi¨¦n a los reguladores nacionales e internacionales que vigilen la evoluci¨®n de los balances de estas entidades, para reducir los riesgos a la estabilidad financiera.
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