Moncloa eleva hasta el 3,3% el crecimiento de Espa?a en 2016

El Gobierno ha avanzado que la econom¨ªa creci¨® en 2016 un 3,3%, una d¨¦cima por encima de lo previsto por el propio Ejecutivo y una d¨¦cima m¨¢s de lo que repunt¨® en 2015. As¨ª lo indic¨® la jefa de la oficina econ¨®mica de Moncloa, Eva Valle, durante la inauguraci¨®n de la s¨¦ptima edici¨®n del Spain Investors Day, un foro empresarial, patrocinado entre otros por el grupo Prisa, en el que se ponen en contacto 39 grandes empresas cotizadas con m¨¢s de 150 inversores internacionales.

Poco despu¨¦s y en el mismo encuentro, el ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, no quiso confirmar ese dato ante la prensa, y tan solo especific¨® que espera que el crecimiento sea "al menos tan fuerte como en 2015", un claro indicio de las tensiones que subyacen sobre qui¨¦n pone en el Gobierno la cara a los buenos datos econ¨®micos.

?Y en qu¨¦ se justifica este crecimiento tan robusto cuando hace tan s¨®lo unos meses se preve¨ªa un cierto enfriamiento? Pues en los ¨²ltimos datos de empleo conocidos. Seg¨²n los c¨¢lculos del servicio de estudios de Bankia, el crecimiento de la afiliaci¨®n a la Seguridad Social del ¨²ltimo trimestre ascendi¨® al 0,9%, un incremento del empleo muy potente, por encima del 0,7% que creci¨® en el trimestre anterior debido al dinamismo del consumo, la campa?a de Navidad y una aceleraci¨®n de la contrataci¨®n temporal. Y dado que existe una relaci¨®n muy estrecha entre el PIB y el empleo, eso brinda ya de por s¨ª una probabilidad muy elevada de que el crecimiento del PIB se sit¨²e entre el 0,7% y el 0,8%, m¨¢s que suficiente para conseguir en el conjunto del a?o un 3,3%.

Una desaceleraci¨®n muy suave

"Todos los expertos pronostican que este a?o haya una desaceleraci¨®n del consumo, motivada por el alza del precio del crudo y la subida de impuestos. Es verdad que ahora empezar¨¢ a notarse la rotaci¨®n del mercado del trabajo y, por lo tanto, ya no tendr¨¢ tanto impacto en el consumo el hecho de que un parado pase de ganar 0 a 600 euros. En cambio, ahora se pasar¨¢ m¨¢s del empleo a la prestaci¨®n y de la prestaci¨®n al empleo, una rotaci¨®n que tiene menos efecto multiplicador sobre el consumo. Sin embargo, por el momento todav¨ªa no se ven datos que apunten esa ralentizaci¨®n", explica Jos¨¦ Domingo Rosell¨®, analista del Flores de Lemus.

Al mismo tiempo, el BCE seguir¨¢ comprando t¨ªtulos p¨²blicos, lo que continuar¨¢ rebajando los intereses de la deuda incluso si estos empiezan a repuntar algo por la perspectiva de un repunte de la inflaci¨®n. Por una sencilla raz¨®n: se refinanciar¨¢ deuda de a?os anteriores que ten¨ªa tipos algo m¨¢s altos. Adem¨¢s, un crecimiento mayor que en el resto de la zona euro ha estado atrayendo inversiones, si bien en esta r¨²brica se ha registrado una cierta debilidad a partir del verano.

Y esa conjunci¨®n de factores est¨¢ haciendo que la econom¨ªa resista mejor de lo esperado. "Cuando todo el mundo pensaba que en 2016 la econom¨ªa se desaceler¨ªa cuatro d¨¦cimas en un contexto de elevada incertidumbre pol¨ªtica, al final ha resultado que no y la actividad ha demostrado una resistencia e inercia mayor de la esperada, fundamentalmente por la solidez de la demanda externa", comenta Jos¨¦ Ram¨®n D¨ªez Guijarro, director de estudios de Bankia.

La responsable de la oficina econ¨®mica de Moncloa tambi¨¦n puso el ¨¦nfasis en la importancia de la competitividad. Eva Valle relat¨® c¨®mo Espa?a suma hasta diciembre 39 meses consecutivos con una inflaci¨®n menor que la zona euro, por debajo incluso del pa¨ªs m¨¢s competitivo de Europa, Alemania. ¡°Esa competitividad es la base de la creaci¨®n de empleo¡±, incidi¨®.

"En otras fases de recuperaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola, la demanda externa estar¨ªa restando crecimiento, pero eso esta vez no est¨¢ ocurriendo. Se trata de un crecimiento elevado, pero en cambio bastante m¨¢s equilibrado que en otras ¨¦pocas", afirma D¨ªez Guijarro.

Por su parte, el ministro Guindos elabor¨® una encendida defensa de las reformas realizadas. "Todav¨ªa existen vulnerabilidades en la econom¨ªa espa?ola", argument¨®. Y entre ellas mencion¨® la amenaza de una marcha atr¨¢s en las reformas, la todav¨ªa precaria situaci¨®n del mercado laboral y, sobre todo, una elevada deuda que deber¨ªa reducirse ante la posibilidad de una subida de los costes de financiaci¨®n.