?Sustituir¨ªa a su asesor financiero por un robot?

El sentarse, cara a cara, con el director de su oficina bancaria y decir am¨¦n a todas sus propuestas de inversi¨®n o ahorro est¨¢ ya absolutamente demod¨¦. Ahora, cuando gran n¨²mero de peque?os ahorradores hemos descubierto que llevamos dentro un peque?o y audaz inversor, lo que se lleva es pedir mayor informaci¨®n y, pese a contar con poco dinero disponible, poder acceder a los mejores productos.

La ¨²ltima tendencia en este sentido es que una m¨¢quina tome las decisiones por usted y le diga, una vez haya intimado con ella y le haya contado cu¨¢les son sus miedos y expectativas, d¨®nde invertir y lo haga por usted.

En Estados Unidos, los denominados robo advisor llevan unos cinco a?os siendo una realidad, con gran acogida por parte de los peque?os inversores. En Espa?a, en cambio, empiezan a despegar las primeras herramientas propias. Indexa lleva operando un a?o y Finizens se ha estrenado hace apenas unas semanas bajo la batuta de Mart¨ªn Huete, un experto en la industria de servicios de inversi¨®n muy cr¨ªtico con el sector. ¡°Quer¨ªamos romper las barreras de inversi¨®n que exist¨ªan hasta el momento: comisiones abusivas, esc¨¢ndalos bancarios, trato deficiente al cliente, falta de oferta por conflicto de intereses, asesoramiento financiero de calidad cuestionable¡±, explica sobre su herramienta, a la que se puede acceder con una inversi¨®n m¨ªnima de tan solo 100 euros.

Funcionamiento

El funcionamiento de estos consejeros automatizados es sencillo: el cliente se somete a un test en el que se eval¨²a su perfil de riesgo, capacidad econ¨®mica, experiencia inversora, expectativas, etc¨¦tera, y la m¨¢quina decide, mediante complejos algoritmos, d¨®nde deber¨ªa invertir y en qu¨¦ proporciones.

Tres firmas, Indexa, Finizens y Feelcapital, ofrecen gesti¨®n por algoritmos a los peque?os inversores

FeelCapital, el primer robo advisor regulado en Espa?a y tambi¨¦n en Europa, seg¨²n su consejero delegado, Antonio Banda, lo que hace es automatizar el asesoramiento. Gracias a cuatro algoritmos, la compa?¨ªa se encarga de dise?ar carteras de fondos de inversi¨®n a medida de cada usuario y ¡°la ejecuci¨®n de nuestras recomendaciones la realiza el cliente en su propio banco. Nosotros no tocamos su dinero¡±, explica el directivo.

De momento son estos los principales jugadores, sin embargo, dadas las caracter¨ªsticas del servicio, el estir¨®n puede producirse de un d¨ªa para otro. Indexa, por ejemplo, ha ido creciendo a un ritmo de cuatro millones de euros mensuales en el ¨²ltimo periodo, hasta gestionar ya 23 millones. En el caso de FeelCapital, el patrimonio asesorado llega a los 1.000 millones de euros, gracias a 4.000 clientes.

En ambos casos se parte de una misma premisa: la gesti¨®n pasiva (en la que el gestor toma como referencia un ¨ªndice burs¨¢til, por ejemplo) a largo plazo da mejores resultados que la gesti¨®n activa (el gestor toma continuamente decisiones para tratar de predecir el futuro). De hecho, ¡°solo un m¨ªnimo porcentaje de responsables de gesti¨®n activa baten consistentemente a su ¨ªndice de referencia, en algunos casos, menos del 2%, e identificarlos es casi imposible en la pr¨¢ctica para el inversor de a pie¡±. ¡°La gesti¨®n pasiva es y ser¨¢ la soluci¨®n para la mayor¨ªa de los ahorradores¡±, asegura tajante Mart¨ªn Huete.

Ante esta filosof¨ªa, Finizens compone las carteras de los clientes solo con fondos ¨ªndice y ETF (fondos de fondos). FeelCapital, en cambio, abarca todo tipo de fondos de inversi¨®n.

¡°El cliente nos delega la gesti¨®n de su cartera y no toma las decisiones de invertir en un fondo o en otro¡±, de esta manera, explica Unai Asenjo, fundador de Indexa, ¡°se protege de s¨ª mismo y de posibles malas decisiones en cuanto a cu¨¢ndo comprar o cu¨¢ndo vender¡±. En cualquier caso, Fran?ois Derbaix, el otro fundador de Indexa, aporta un matiz: ¡°El robot no gestiona, sino que ejecuta lo que el humano que est¨¢ detr¨¢s del robot ha decidido. Y detr¨¢s del robot hay un equipo muy experimentado¡±. Lo que est¨¢ automatizado es la ejecuci¨®n: el perfilado del cliente se hace online, las ¨®rdenes de suscripci¨®n, los reajustes autom¨¢ticos de carteras, la revisi¨®n anual del perfil inversor, etc¨¦tera, ¡°est¨¢n automatizados, con el consiguiente ahorro de costes en beneficio del cliente¡±.

Los ¡®robo advisor¡¯ mover¨¢n el 10% del patrimonio global en 2020. En Estados Unidos llevan actuando ya cinco a?os

¡°Cuando los inversores espa?oles conozcan las comisiones que est¨¢n pagando por sus fondos buscar¨¢n alternativas como los robo advisor, que les permitir¨¢n ahorrarse mucho dinero y tener por fin el control de su inversi¨®n¡±, cree el responsable de FeelCapital. Pero no solo menores comisiones; que sean tambi¨¦n m¨¢s claras y sencillas parece ser otra de las m¨¢ximas que gu¨ªan a estos modelos de inversi¨®n. La empresa de Antonio Banda, por ejemplo, tiene solo dos modalidades de suscripci¨®n: mensual, con un coste de 15 euros por mes, o anual, por 150 euros al a?o, independientemente del patrimonio del que disponga el cliente.

Bajo coste

En Finizens cobran tambi¨¦n de forma lineal un 0,87% anual. En la compa?¨ªa de Asenjo, por su parte, ¡°la estimaci¨®n est¨¢ en ofrecer a los inversores unos costes un 80% m¨¢s bajos que la media del sector, y 3,2 puntos m¨¢s rentabilidad que la media. En 2016, esta diferencia ha sido a¨²n mayor: la rentabilidad media de nuestras carteras ha sido de 7,4%, neto de comisiones¡±.

No obstante, este tipo de servicios todav¨ªa se ve con cierta cautela. Fernando Zunzunegui, asesor de regulaci¨®n de EFPA Espa?a, asociaci¨®n que representa a asesores financieros, advierte de que ¡°el cliente debe ser informado" de la diferencia que existe entre un asesoramiento personal y uno digitalizado. "Tiene derecho a saber que los algoritmos generan respuestas automatizadas. Dan lugar a un fr¨ªo c¨¢lculo con los datos captados. A un algoritmo no le puedes hacer preguntas¡±, dice. No obstante, Business Insider prev¨¦ que en 2020 estos nuevos asesores muevan el 10% del patrimonio de activos mundial.