_
_
_
_

Disney da aire a su parque en Par¨ªs

El grupo prev¨¦ invertir 1.500 millones de d¨®lares para recapitalizar su proyecto europeo

En sus 25 años de actividad, Disneyland París solo ha obtenido beneficios entre 1995 y 2001.
En sus 25 a?os de actividad, Disneyland Par¨ªs solo ha obtenido beneficios entre 1995 y 2001.

El barco se hunde. Despu¨¦s de haber modificado el importe total de unos gastos extraordinarios en 2016 ¡ªque pasaron de 565 millones a 953 millones de euros¡ª, Euro Disney, desde el pasado 30 de septiembre, no tiene suficientes fondos propios en relaci¨®n con su capital social. Sin embargo, seg¨²n la ley, la empresa que explota Disneyland Par¨ªs debe reconstituir esos fondos en un plazo de dos a?os.

Su accionista mayoritario, el grupo Walt Disney, ha decido prestar ayuda a su filial europea. En un documento hecho p¨²blico hace poco m¨¢s de una semana, el gigante estadounidense del entretenimiento afirmaba que est¨¢ dispuesto a ¡°lanzar una oferta p¨²blica de compra sobre la totalidad de las acciones de Euro Disney que siguen en circulaci¨®n (aproximadamente el 24%), y despu¨¦s dejar¨¢ de cotizar si se alcanza el umbral del 95%¡±. Despu¨¦s de haber inyectado 1.000 millones de euros en octubre de 2014, la matriz estadounidense est¨¢ dispuesta a realizar esta vez una nueva recapitalizaci¨®n de 1.500 millones de euros.

?Pero por qu¨¦ quiere salvar un barco que casi nunca ha conseguido mantenerse a flote? En sus 25 a?os de actividad, Disneyland Par¨ªs solo ha registrado beneficios entre 1995 y 2001. Desde entonces, el parque no ha sido m¨¢s que un pozo sin fondos en el que se han gastado cientos de millones de euros. La principal raz¨®n de estas p¨¦rdidas es puramente comercial. Aunque el parque de atracciones franc¨¦s es un aut¨¦ntico desastre en el aspecto financiero, es un ¨¦xito en cuanto a pura visibilidad. Marne-la-Vall¨¦e atrae cada a?o a cerca de 14 millones de visitantes, es decir, m¨¢s que sus competidores franceses o alemanes (Europa-Park al otro lado del Rin, el Puy-du-Fou o el Parc Ast¨¦rix en Francia, etc¨¦tera). El parque es, sobre todo, un escaparate excepcional para el conjunto de los productos made in Disney, aunque las repercusiones econ¨®micas sigan siendo dif¨ªciles de cuantificar.

Desde un punto de vista puramente financiero, Disneyland Par¨ªs no ha sido ni mucho menos una mala operaci¨®n para su matriz estadounidense. A pesar de la acumulaci¨®n de estas p¨¦rdidas operativas locales (junto con un endeudamiento masivo), el entramado financiero que se ha creado en torno al parque ha permitido al grupo Walt Disney ingresar cientos de millones de euros desde su apertura en 1992.

Porque, tanto si su parque es rentable como si no, el grupo estadounidense ha podido cobrar unos c¨¢nones importantes bas¨¢ndose en la facturaci¨®n anual de su filial parisiense. Julien Pillot, el director de estudios del Institut Xerfi e investigador asociado del CNRS, precisaba en las columnas del diario Les Echos que las modalidades abarcaban ¡°el 10% de los ingresos brutos generados por las entradas, las atracciones y otros servicios anexos, as¨ª como el 5% de los ingresos ¡ªsiempre brutos¡ª procedentes de la venta de art¨ªculos de promoci¨®n, de los gastos de consumo corriente y tambi¨¦n de la explotaci¨®n del complejo hotelero¡±. A eso se le suma tambi¨¦n el tipo de inter¨¦s del 4% del pr¨¦stamo que le concedi¨® (1.300 millones de euros) a su filial en 2012.

Entramado antieuropeo

Este entramado, que ha dado muchas alegr¨ªas a los accionistas estadounidenses ¡ªel grupo obtuvo unos beneficios netos de 2.500 millones de d¨®lares en 2016¡ª, es cada vez m¨¢s criticado por los accionistas minoritarios de la filial europea. Antes de dispararse el valor de las acciones de Euro Disney tras el anuncio del plan de rescate, la cotizaci¨®n hab¨ªa registrado una ca¨ªda de m¨¢s del 75% a lo largo de los cinco ¨²ltimos a?os. Y eso provoca ciertas frustraciones, como la del fondo CIAM (menos del 1% del capital), que ha acudido a los tribunales porque considera que esta filial es ¡°un caso de libro de mala gesti¨®n¡± y, sobre todo, de ¡°comportamiento abusivo¡± por parte de un accionista mayoritario.

Este inversor, que est¨¢ convencido de que la empresa habr¨ªa podido ser rentable sin las presiones estadounidenses, ha demandado varias veces al grupo Walt Disney ante los tribunales, aunque sin ¨¦xito hasta el momento. Actualmente, reclama que se devuelvan 1.000 millones de euros a las arcas de Euro Disney en concepto de pagos indebidos a lo largo de los 10 ¨²ltimos a?os. CIAM ha afirmado que no se rendir¨¢ en su cruzada y que seguir¨¢ analizando todas las opciones posibles.

Al adquirir casi todas las participaciones, Disney sabe que la ¨¦poca de los elevados c¨¢nones se ha terminado y que en el futuro deber¨¢ soportar las p¨¦rdidas (o los futuros beneficios). No obstante, esta voluntad de tomar el control de su filial en Europa se enmarca en una estrategia de diversificaci¨®n geogr¨¢fica en el ¨¢mbito de los parques de atracciones, porque actualmente el 80% de los ingresos de esta divisi¨®n proceden solo de los parques estadounidenses.

Adem¨¢s de la recapitalizaci¨®n de Marne-la-Vall¨¦e, el gigante estadounidense del entretenimiento tiene muchas esperanzas puestas en su parque de atracciones de Shangh¨¢i, en China, que se abri¨® el a?o pasado y que ha recibido siete millones de visitas. ¡°Uno de nuestros mayores ¨¦xitos en 2016 es el de nuestra divisi¨®n de complejos hoteleros y parques y la apertura de Shanghai Disney¡±, aseguraba el mi¨¦rcoles Robert Iger, el consejero delegado de la empresa.

El contenido de esta informaci¨®n ha sido elaborado en virtud de la integraci¨®n del diario EL PA?S en LENA: Leading European Newspaper Alliance. Traducci¨®n de News Clips.

Tu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo

?Quieres a?adir otro usuario a tu suscripci¨®n?

Si contin¨²as leyendo en este dispositivo, no se podr¨¢ leer en el otro.

?Por qu¨¦ est¨¢s viendo esto?

Flecha

Tu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo y solo puedes acceder a EL PA?S desde un dispositivo a la vez.

Si quieres compartir tu cuenta, cambia tu suscripci¨®n a la modalidad Premium, as¨ª podr¨¢s a?adir otro usuario. Cada uno acceder¨¢ con su propia cuenta de email, lo que os permitir¨¢ personalizar vuestra experiencia en EL PA?S.

En el caso de no saber qui¨¦n est¨¢ usando tu cuenta, te recomendamos cambiar tu contrase?a aqu¨ª.

Si decides continuar compartiendo tu cuenta, este mensaje se mostrar¨¢ en tu dispositivo y en el de la otra persona que est¨¢ usando tu cuenta de forma indefinida, afectando a tu experiencia de lectura. Puedes consultar aqu¨ª los t¨¦rminos y condiciones de la suscripci¨®n digital.

Archivado En

Recomendaciones EL PA?S
Recomendaciones EL PA?S
Recomendaciones EL PA?S
_
_
seductrice.net
universo-virtual.com
buytrendz.net
thisforall.net
benchpressgains.com
qthzb.com
mindhunter9.com
dwjqp1.com
secure-signup.net
ahaayy.com
tressesindia.com
puresybian.com
krpano-chs.com
cre8workshop.com
hdkino.org
peixun021.com
qz786.com
utahperformingartscenter.org
worldqrmconference.com
shangyuwh.com
eejssdfsdfdfjsd.com
playminecraftfreeonline.com
trekvietnamtour.com
your-business-articles.com
essaywritingservice10.com
hindusamaaj.com
joggingvideo.com
wandercoups.com
wormblaster.net
tongchengchuyange0004.com
internetknowing.com
breachurch.com
peachesnginburlesque.com
dataarchitectoo.com
clientfunnelformula.com
30pps.com
cherylroll.com
ks2252.com
prowp.net
webmanicura.com
sofietsshotel.com
facetorch.com
nylawyerreview.com
apapromotions.com
shareparelli.com
goeaglepointe.com
thegreenmanpubphuket.com
karotorossian.com
publicsensor.com
taiwandefence.com
epcsur.com
mfhoudan.com
southstills.com
tvtv98.com
thewellington-hotel.com
bccaipiao.com
colectoresindustrialesgs.com
shenanddcg.com
capriartfilmfestival.com
replicabreitlingsale.com
thaiamarinnewtoncorner.com
gkmcww.com
mbnkbj.com
andrewbrennandesign.com
cod54.com
luobinzhang.com
faithfirst.net
zjyc28.com
tongchengjinyeyouyue0004.com
nhuan6.com
kftz5k.com
oldgardensflowers.com
lightupthefloor.com
bahamamamas-stjohns.com
ly2818.com
905onthebay.com
fonemenu.com
notanothermovie.com
ukrainehighclassescort.com
meincmagazine.com
av-5858.com
yallerdawg.com
donkeythemovie.com
corporatehospitalitygroup.com
boboyy88.com
miteinander-lernen.com
dannayconsulting.com
officialtomsshoesoutletstore.com
forsale-amoxil-amoxicillin.net
generictadalafil-canada.net
guitarlessonseastlondon.com
lesliesrestaurants.com
mattyno9.com
nri-homeloans.com
rtgvisas-qatar.com
salbutamolventolinonline.net
sportsinjuries.info
wedsna.com
rgkntk.com
bkkmarketplace.com
zxqcwx.com
breakupprogram.com
boxcardc.com
unblockyoutubeindonesia.com
fabulousbookmark.com
beat-the.com
guatemala-sailfishing-vacations-charters.com
magie-marketing.com
kingstonliteracy.com
guitaraffinity.com
eurelookinggoodapparel.com
howtolosecheekfat.net
marioncma.org
oliviadavismusic.com
shantelcampbellrealestate.com
shopleborn13.com
topindiafree.com
v-visitors.net
djjky.com
053hh.com
originbluei.com
baucishotel.com
33kkn.com
intrinsiqresearch.com
mariaescort-kiev.com
mymaguk.com
sponsored4u.com
crimsonclass.com
bataillenavale.com
searchtile.com
ze-stribrnych-struh.com
zenithalhype.com
modalpkv.com
bouisset-lafforgue.com
useupload.com
37r.net
autoankauf-muenster.com
bantinbongda.net
bilgius.com
brabustermagazine.com
indigrow.org
miicrosofts.net
mysmiletravel.com
selinasims.com
spellcubesapp.com
usa-faction.com
hypoallergenicdogsnames.com
dailyupdatez.com
foodphotographyreviews.com
cricutcom-setup.com
chprowebdesign.com
katyrealty-kanepa.com
tasramar.com
bilgipinari.org
four-am.com
indiarepublicday.com
inquick-enbooks.com
iracmpi.com
kakaschoenen.com
lsm99flash.com
nana1255.com
ngen-niagara.com
technwzs.com
virtualonlinecasino1345.com
wallpapertop.net
casino-natali.com
iprofit-internet.com
denochemexicana.com
eventhalfkg.com
medcon-taiwan.com
life-himawari.com
myriamshomes.com
nightmarevue.com
healthandfitnesslives.com
androidnews-jp.com
allstarsru.com
bestofthebuckeyestate.com
bestofthefirststate.com
bestwireless7.com
britsmile.com
declarationintermittent.com
findhereall.com
jingyou888.com
lsm99deal.com
lsm99galaxy.com
moozatech.com
nuagh.com
patliyo.com
philomenamagikz.net
rckouba.net
saturnunipessoallda.com
tallahasseefrolics.com
thematurehardcore.net
totalenvironment-inthatquietearth.com
velislavakaymakanova.com
vermontenergetic.com
kakakpintar.com
jerusalemdispatch.com
begorgeouslady.com
1800birks4u.com
2wheelstogo.com
6strip4you.com
bigdata-world.net
emailandco.net
gacapal.com
jharpost.com
krishnaastro.com
lsm99credit.com
mascalzonicampani.com
sitemapxml.org
thecityslums.net
topagh.com
flairnetwebdesign.com
rajasthancarservices.com
bangkaeair.com
beneventocoupon.com
noternet.org
oqtive.com
smilebrightrx.com
decollage-etiquette.com
1millionbestdownloads.com
7658.info
bidbass.com
devlopworldtech.com
digitalmarketingrajkot.com
fluginfo.net
naqlafshk.com
passion-decouverte.com
playsirius.com
spacceleratorintl.com
stikyballs.com
top10way.com
yokidsyogurt.com
zszyhl.com
16firthcrescent.com
abogadolaboralistamd.com
apk2wap.com
aromacremeria.com
banparacard.com
bosmanraws.com
businessproviderblog.com
caltonosa.com
calvaryrevivalchurch.org
chastenedsoulwithabrokenheart.com
cheminotsgardcevennes.com
cooksspot.com
cqxzpt.com
deesywig.com
deltacartoonmaps.com
despixelsetdeshommes.com
duocoracaobrasileiro.com
fareshopbd.com
goodpainspills.com
hemendekor.com
kobisitecdn.com
makaigoods.com
mgs1454.com
piccadillyresidences.com
radiolaondafresca.com
rubendorf.com
searchengineimprov.com
sellmyhrvahome.com
shugahouseessentials.com
sonihullquad.com
subtractkilos.com
valeriekelmansky.com
vipasdigitalmarketing.com
voolivrerj.com
worldhealthstory.com
zeelonggroup.com
1015southrockhill.com
10x10b.com
111-online-casinos.com
191cb.com
3665arpentunitd.com
aitesonics.com
bag-shokunin.com
brightotech.com
communication-digitale-services.com
covoakland.org
dariaprimapack.com
freefortniteaccountss.com
gatebizglobal.com
global1entertainmentnews.com
greatytene.com
hiroshiwakita.com
iktodaypk.com
jahatsakong.com
meadowbrookgolfgroup.com
newsbharati.net
platinumstudiosdesign.com
slotxogamesplay.com
strikestaruk.com
techguroh.com
trucosdefortnite.com
ufabetrune.com
weddedtowhitmore.com
12940brycecanyonunitb.com
1311dietrichoaks.com
2monarchtraceunit303.com
601legendhill.com
850elaine.com
adieusolasomade.com
andora-ke.com
bestslotxogames.com
cannagomcallen.com
endlesslyhot.com
iestpjva.com
ouqprint.com
pwmaplefest.com
qtylmr.com
rb88betting.com
buscadogues.com
1007macfm.com
born-wild.com
growthinvests.com
promocode-casino.com
proyectogalgoargentina.com
wbthompson-art.com
whitemountainwheels.com
7thavehvl.com
developmethis.com
funkydogbowties.com
travelodgegrandjunction.com
gao-town.com
globalmarketsuite.com
blogshippo.com
hdbka.com
proboards67.com
outletonline-michaelkors.com
kalkis-research.com
thuthuatit.net
buckcash.com
hollistercanada.com
docterror.com
asadart.com
vmayke.org
erwincomputers.com
dirimart.org
okkii.com
loteriasdecehegin.com
mountanalog.com
healingtaobritain.com
ttxmonitor.com
nwordpress.com
11bolabonanza.com