Sacyr gana 120 millones tras revalorizar sus acciones de Repsol

Sacyr obtuvo un beneficio neto de 120,24 millones de euros en 2016, impulsado por la revalorizaci¨®n que ha realizado en el precio al que contabiliza su inversi¨®n en Repsol, petrolera de la que es segundo accionista con una participaci¨®n del 8,2%, seg¨²n inform¨® el grupo. La constructora que preside Manuel Manrique recoge en sus cuentas del pasado a?o una contribuci¨®n total de 197 millones de euros por su porcentaje en Repsol y por el "incremento patrimonial registrado por esta compa?¨ªa".

A pesar de ello, el resultado de Sacyr arroja un descenso del 67% en comparaci¨®n a los 370 millones contabilizados en 2015, si bien en ese ejercicio las cuentas de la constructora registraron distintos extraordinarios tanto positivos (plusval¨ªas de 1.280 millones de euros por la venta de Testa) como negativos (una devaluaci¨®n del precio de Repsol por la ca¨ªda del crudo).

Sacyr elev¨® hasta 16,8 euros por acci¨®n el precio al que tiene registrada en libros su participaci¨®n en la compa?¨ªa que preside Antonio Brufau. Se trata de un precio un 7,69% superior al del 15,6% al que ten¨ªa anotado hasta ahora su porcentaje en Repsol, que adem¨¢s es un 21,5% superior al actual valor de mercado de la petrolera. Esta empresa concluy¨® el ejercicio 2016 en Bolsa a un precio de 13,420 euros por acci¨®n y el pasado viernes 24 de febrero cerr¨® la sesi¨®n a 13,820 euros.

Con esta revalorizaci¨®n, la constructora pretende adaptar el valor de sus t¨ªtulos de Repsol a las mejores perspectivas de negocio de la petrolera, el aumento de sus reservas y la recuperaci¨®n de su cotizaci¨®n.

La empresa llev¨® a cabo un recorte de la deuda vinculada a la petrolera mediante la suscripci¨®n de derivados de un total de 50 millones de acciones de Repsol. Mediante esta cobertura se elimin¨® el riesgo de variaci¨®n de? cotizaci¨®n de Repsol por debajo del umbral de 10,7€/acci¨®n para 20 millones de acciones y 11,9€/acci¨®n para 30 millones de acciones. Adem¨¢s, la estructura del derivado permite beneficiarnos del potencial de subida de cotizaci¨®n de las acciones de Repsol hasta un determinado precio. Durante el ejercicio, la deuda asociada a la participaci¨®n de la petrolera se redujo 885 millones hasta los 769 millones del principal del pr¨¦stamo.

De esta forma, ha limitado hasta el 20% su peso en el pasivo total de la compa?¨ªa, que se sit¨²a en 3.726 millones, un 10,8% menos que en 2015.

Mejora del Ebitda

En el plano operativo, el beneficio bruto de explotaci¨®n (Ebitda) de la compa?¨ªa de construcci¨®n, servicios y concesiones progres¨® un 13% el pasado a?o, hasta los 360 millones. La cifra de negocio sum¨® 2.860 millones, un 3% menos, impactada por la ca¨ªda del 25% que registra su actividad constructora, que no pudo compensar el crecimiento del 38% de su nuevo negocio de construcci¨®n industrial.

Por ¨¢reas de negocio, la de construcci¨®n se mantiene como primera fuente de ingresos, al generar 1.249,92 millones de euros, a pesar de la ca¨ªda del negocio en Espa?a y la terminaci¨®n de algunos proyectos. El 84% de la actual cartera de 4.131 millones del grupo est¨¢n en el exterior.

Por contra, la nueva divisi¨®n de construcci¨®n industrial se dispar¨® un 38%, hasta generar 400,57 millones, mientras que la rama de servicios se mantiene como segunda por ingresos, al facturar 908,24 millones, un 19% m¨¢s. Por su parte, Concesiones ingres¨® 552,43 millones, tanto por su construcci¨®n como por su gesti¨®n, un 2% menos.