El fondo noruego gana 50.425 millones de euros gracias a Wall Street

El Fondo Global de Pensiones del Gobierno de Noruega, el mayor fondo soberano con un capital de 7,51 billones de coronas noruegas (846.916 millones de euros), logr¨® una rentabilidad del 6,92%, equivalente a 447.000 millones de coronas (50.425 millones de euros) en 2016. Esta cifra supone una mejor¨ªa del 33,8% sobre el ejercicio anterior, gracias en gran medida, a la fuerte exposici¨®n que tiene a Wall Street. La Bolsa neoyorquina ha subido con fuerza desde la victoria de Donald Trump.

Al finalizar 2016, un 36% de las inversiones del fondo correspond¨ªan a Europa, frente al 38,1% del a?o anterior, mientras el 42,3% se encontraban en Norteam¨¦rica desde el 40% de 2015, y el 17,9% en Asia y Ocean¨ªa, frente al 18,1% del a?o precedente.

Por otro lado, el fondo escandinavo ha reducido un 22,8% su exposici¨®n a la deuda soberana de Espa?a. En total, ten¨ªa invertido 3.940 millones de euros en la deuda soberana de Espa?a, que es el noveno emisor soberano en cartera de la instituci¨®n.

La inversi¨®n en renta variable, que representaba el 62,5% de la cartera del fondo noruego al cierre del ejercicio, report¨® una rentabilidad del 8,7% en 2016, mientras que las posiciones en renta fija, el 34,3% del total, permitieron ganar un 4,3%. Por su parte, las inversiones inmobiliarias del fondo, que suponen un 3,2% del total, ofrecieron una rentabilidad del 0,8%.

Rentabilidad del 5%

El fondo noruego, que invierte en el exterior los ingresos procedentes del gas y el petr¨®leo, atraves¨® un momento delicado en 2015 y 2016 con la ca¨ªda del precio del petr¨®leo. Ha logrado una rentabilidad media del 5,2% en los ¨²ltimos diez a?os, mientras que desde su fundaci¨®n en 1998 esta se sit¨²a en el 5,7%.

Yngve Slyngstad, consejero delegado de la gestora del fondo, NBIM, destac¨® la subida de la rentabilidad en un entorno de ca¨ªda de los tipos de inter¨¦s en todo el mundo durante la primera mitad del a?o y por la fortaleza del mercado de renta variable en la segunda parte del a?o. Durante el pasado ejercicio, EE. UU. se mantuvo como el primer emisor soberano por el volumen de deuda en cartera del fondo noruego, con un total de 579.357 millones de coronas (65.368 millones de euros), un 8,7% m¨¢s, por delante de Jap¨®n, con 161.544 millones de coronas (18.228 millones de euros), un 20,7% menos, y de Alemania, con 137.231 millones de coronas (15.484 millones de euros), un 15,8% menos.

Por otro lado, la entidad destac¨® que en 2016 invirti¨® en 8.985 empresas, frente a las 9.050 de 2015, con participaciones superiores al 2% en 1.158 compa?¨ªas y por encima del 5% en un total de 28 empresas. Entre estas compa?¨ªas, la mayor participaci¨®n del fondo noruego correspondi¨® a la suiza Nestl¨¦, con un paquete accionarial valorado en 50.985 millones de coronas (5.752 millones de euros), seguida de la anglo holandesa Shell, con 46.153 millones de coronas (5.207 millones de euros), y la estadounidense Apple, con 44.965 millones de coronas (5.073 millones de euros).

?El Gobierno noruego quiere ampliar al 70% desde el actual 60% el l¨ªmite m¨¢ximo de la exposici¨®n a inversiones en renta variable que puede asumir el Fondo Global de Pensiones, seg¨²n la propuesta que presentar¨¢ el Ejecutivo el pr¨®ximo 31 de marzo ante el Parlamento del pa¨ªs. La estrategia de inversi¨®n del fondo noruego se manten¨ªa sin cambios en lo que respecta a la proporci¨®n de recursos que puede invertir en acciones, bonos y activos inmobiliarios desde 2007, cuando se elev¨® la exposici¨®n a renta variable desde el 40% al 60% actual. En 2016, la entidad despidi¨® el ejercicio con un 62,5% de su capital invertido en acciones.