La CNMV autoriza la opa de Indra sobre Tecnocom por 345 millones
La compradora calcula que se incrementar¨¢ un 10% el beneficio neto por acci¨®n
La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha autorizado este lunes la oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (opa) que la compa?¨ªa tecnol¨®gica Indra ha lanzado sobre el 100% de las acciones de Tecnocom por un importe de 345 millones de euros. La autorizaci¨®n del supervisor se suma a la concedida por la Comisi¨®n Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) el pasado enero, con la que quedaba cumplida la condici¨®n de la operaci¨®n que estaba sujeta al visto bueno de los ¨®rganos reguladores.
Indra anunci¨® a finales de noviembre el lanzamiento de una opa por el 100% del capital de Tecnocom (75,03 millones de t¨ªtulos) mediante una oferta mixta de efectivo (60%) y acciones de Indra (40%) por lo que la oferta se valor¨® entonces en 305 millones de euros, a raz¨®n de 4,25 euros por acci¨®n, de los que 2,55 euros se pagar¨¢n en met¨¢lico y el resto en acciones (0,1727 acciones t¨ªtulos de Indra por cada acci¨®n de Tecnocom).
No obstante, la revalorizaci¨®n de la acci¨®n de Indra (este lunes cerr¨® a 11,88 euros), hace que ese precio se haya incrementado, y al pago en efectivo se sumen los 2,05 euros del canje en acciones, por lo que la oferta ser¨ªa de 4,6 euros por acci¨®n a d¨ªa de hoy,? hasta los 345 millones de euros.
Gracias a esa operaci¨®n, el beneficio por acci¨®n crecer¨¢ un 10%. En esta estimaci¨®n a futuro no se incluyen los costes de implementaci¨®n de las sinergias estimados en 61 millones de euros, ya que son de naturaleza no recurrente e impactar¨¢n solo en el beneficio neto de los ejercicios 2017 y 2018. En todo caso, teniendo en cuenta estos costes de integraci¨®n, no se espera un incremento del beneficio neto por acci¨®n en el 2017.
Sinergias y empleo
Indra considera unas sinergias de ingresos de 10,5 millones de euros anuales antes de impuestos, a trav¨¦s de una mejora del posicionamiento competitivo en base al solapamiento geogr¨¢fico de ambos negocios, a la complementariedad de la base de clientes y a la posibilidad de realizar ventas cruzadas de productos y servicios. Y unas sinergias de costes de 30,5 millones de euros anuales, a trav¨¦s de la optimizaci¨®n de los costes comerciales y de estructura actuales.
El folleto no concreta el impacto sobre el empleo pero avisa de que se "evitar¨¢n duplicidades"
El folleto no concreta el impacto que tendr¨¢ sobre el empleo, limit¨¢ndose a se?alar que ¡°realizar¨¢ una revisi¨®n detallada de equipo directivo y personal de Tecnocom, para optimizar los recursos existentes evitando duplicidades y maximizando la eficiencia en los procesos y geograf¨ªas¡±.
El n¨²mero final de acciones a entregar a los beneficiarios del plan para directivos depender¨¢ del precio de la acci¨®n de Tecnocom en el momento de la liquidaci¨®n del plan y ser¨¢ un m¨¢ximo de 714.201 acciones, de las que 156.533 acciones corresponder¨¢n al consejero delegado y un m¨ªnimo de 669.168 acciones (146.667 para el consejero delegado), lo que supondr¨¢ una valoraci¨®n m¨¢xima de 1,82 millones de euros. El Consejo de Tecnocom ha acordado autorizar expresamente a los beneficiarios a transmitir las acciones objeto de este plan a Indra en la oferta.
Asumiendo que las acciones de autocartera entregadas en los planes de incentivos de directivos sea el m¨¢ximo previsto, las condiciones se dar¨¢n con una participaci¨®n del 87,02% del capital y una autocartera de 3,31% del capital, lo que supone una participaci¨®n total en el capital de Tecnocom del 90,33%.
A d¨ªa de hoy, el valor de la oferta es de 4,6 euros por acci¨®n?
La CNMV recuerda que existe un compromiso irrevocable para la aceptaci¨®n de la oferta, firmado en noviembre de 2016 con accionistas titulares del 52,70% del capital. Adem¨¢s, en garant¨ªa de la oferta se ha constituido un dep¨®sito en Banco Santander de 191,41 millones de euros en efectivo.
En las ¨²ltimas semanas, se han ido dando los pasos necesarios para avanzar en la operaci¨®n, como la aprobaci¨®n por parte de la junta general extraordinaria de accionistas de Indra de la ampliaci¨®n de capital de hasta 12,96 millones de acciones propuesta por el consejo de administraci¨®n para llevar a cabo la OPA, que cont¨® con el respaldo de m¨¢s del 99% de los votos de los participantes.
Por su parte, la junta general extraordinaria de accionistas de Tecnocom aprob¨® con el voto a favor del 99,9% del capital presente la modificaci¨®n de los estatutos sociales que suprime la limitaci¨®n del derecho de voto.
El plazo de aceptaci¨®n de la oferta ser¨¢ de 25 d¨ªas naturales a partir del d¨ªa h¨¢bil burs¨¢til siguiente a la publicaci¨®n del primer anuncio con los datos esenciales de la oferta, finalizando tambi¨¦n en d¨ªa h¨¢bil burs¨¢til. El oferente exigir¨¢ la venta forzosa de todas las acciones de Tecnocom si la operaci¨®n es aceptada por el 90% de las acciones, lo que conllevar¨¢ la exclusi¨®n de bolsa.
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