M¨¢s de 30.000 inversores pierden 142 millones con un producto de gran riesgo

Entre el 1 de enero de 2015 y el 30 de septiembre de 2016, el 82% de los clientes que realizaron operaciones con un producto financiero denominado contratos por diferencias (CFD, por sus siglas en ingl¨¦s) sufrieron p¨¦rdidas, seg¨²n un estudio realizado por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Las p¨¦rdidas totales de 30.656 clientes, incluidos los costes y comisiones asociados a la operativa, ascendieron a 142 millones de euros.

Los CFS son contratos en los que un inversor y una entidad financiera acuerdan intercambiarse la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un determinado activo subyacente (valores negociables, ¨ªndices, divisas, tipos de inter¨¦s y otras activos de naturaleza financiera). Adem¨¢s se trata de productos apalancados con alto riesgo, que pueden ocasionar p¨¦rdidas superiores al capital inicial desembolsado. Otra de sus caracter¨ªsticas es que no se negocian en un mercado secundario oficial sino en las plataformas electr¨®nicas establecida por la entidad financiera que los emite.

Debido a la popularizaci¨®n de estos productos, la CNMV ha enviado una carta a las entidades que los comercializan exigi¨¦ndolas que tomen una serie de medidas para proteger a los peque?os ahorradores. En concreto, el supervisor burs¨¢til quiere que adviertan expresamente a los clientes que la CNMV considera que, debido a su complejidad y riesgo, la adquisici¨®n de estos productos "no es adecuada para clientes minoristas".?

Adicionalmente, los intermediarios financieros deber¨¢n informar sobre el coste que asumir¨ªan los inversores si decidiesen cerrar su posici¨®n nada m¨¢s realizar la contrataci¨®n, y, en caso de CFD y productos forex, que sean advertidos de que debido al apalancamiento "las p¨¦rdidas? pueden llegar a ser superiores al importe desembolsado inicialmente para la adquisici¨®n del producto".

Adem¨¢s, el organismo que preside Sebasti¨¢n Albella les pide que recaben del cliente un texto manuscrito o grabaci¨®n verbal que permita acreditar que es consciente de que el producto que va a adquirir "es especialmente complejo" y de que la CNMV considera que no es adecuado para los peque?os inversores.

Asimismo, la publicidad utilizada por las entidades para la promoci¨®n de CFD, forex u opciones binarias, deber¨¢ contener siempre una advertencia sobre la dificultad para entender estos productos y la advertencia de la CNMV.

Los intermediarios financieros a los que se ha dirigido? este requerimiento deber¨¢n adaptar sus procedimientos y sistemas para estar en disposici¨®n de realizar las advertencias y recabar la expresi¨®n manuscrita o verbal a la mayor breverdad "y en todo caso antes de un mes desde la fecha de recepci¨®n del mismo".

El problema al que se enfrenta la CNMV es que muchas de las entidades que ofrecen estos productos no son espa?olas sino firmas chipriotas que, utilizando el pasaporte comunitario, realizan importantes campa?as de promoci¨®n para captar ahorradores en nuestro pa¨ªs. Con el fin de evitar que esta din¨¢mica se convierta en un coladero, el supervisor espa?ol va a solicitar a su hom¨®logo de Chipre que se utilicen los mismos protocolos de protecci¨®n del inversor que existen en Espa?a.

En algunos pa¨ªses de la Uni¨®n Europea se han propuesto, e incluso en alg¨²n caso desarrollado, diversas iniciativas, por ejemplo orientadas a limitar el nivel de apalancamiento de las inversiones en este tipo de productos o restringir su comercializaci¨®n mediante limitaciones a la publicidad o a las ventas a distancia utilizando centros de llamadas. En Espa?a, de momento, se van a limitar a aumentar la vigilancia en la venta de estos productos, aunque la CNMV no descarta "posibles acciones" parecidas a las llevadas a cabo en algunos pa¨ªses como Reino Unido, Francia o B¨¦lgica, entre otros.