El mercado alternativo se rebela

Cansadas de tener un trato, a su juicio, discriminatorio, sobre todo en materia fiscal y operacional, las empresas del Mercado Alternativo Burs¨¢til (MAB) han decidido ponerse a zurrar la badana y no dejar pasar m¨¢s tiempo sin reivindicar sus peticiones. Por ello, reclaman un trato igual para los inversores en dicho mercado, en l¨ªnea con el modelo europeo y tambi¨¦n con el propio mercado continuo espa?ol. Es decir, que haya un tratamiento fiscal ¨²nico para las plusval¨ªas obtenidas en Bolsa, sea en un mercado u en otro.

Y con esas intenciones, la AEMAB (Asociaci¨®n de Empresas del Mercado Alternativo Burs¨¢til) ha empezado a moverse por los pasillos pol¨ªticos en busca de apoyo y audiencia de los grupos parlamentarios. Se trata de encontrar un aliado entre las fuerzas pol¨ªticas que les sirva de veh¨ªculo para presentar enmiendas de alguna ley en su paso por el Senado, como puede ser la Ley de Contratos u otra no espec¨ªfica. De momento, est¨¢n funcionando los lobbies y fraguando acuerdos y parece que sus postulados son bien o¨ªdos en Ciudadanos y los grupos vasco y catal¨¢n.

Ya en su d¨ªa, la asociaci¨®n present¨® enmiendas a la Ley de Fomento a la Financiaci¨®n Empresarial que se quedaron sin tramitar en el Senado por la convocatoria de elecciones en 2016. Dos en concreto eran las enmiendas: eximir de tributaci¨®n las ganancias obtenidas por la venta de acciones de sociedades cotizadas en el Mercado Alternativo Burs¨¢til (MAB) y extender la deducci¨®n del 20%, prevista en la ley del IRPF, a las inversiones en acciones del MAB.

Las reivindicaciones de este grupo de empresas las conoci¨® el jueves en directo el presidente de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Sebasti¨¢n Albella, en una reuni¨®n con representantes del mismo encabezada por su director general, Francisco Salazar-Simpson. Adem¨¢s, estuvieron en el encuentro el consejero delegado de Mas Movil, Meinrad Spenger; el presidente de FacePhi, Salvador Mart¨ª, y el de Eurona, Jaume Sampera, tres empresas significativas de las 30 que cotizan en el MAB.

La asociaci¨®n que las agrupa, AEMAB, persigue el cambio a trav¨¦s de enmiendas en el Senado

Las quejas las refleja el presidente de la Asociaci¨®n, Antonio Romero Haupold, quien destaca que ¡°el inversor del MAB tributa, aunque reinvierta la plusval¨ªa, mientras que en el Reino Unido tiene excepci¨®n fiscal en la inversi¨®n y puede compensar las p¨¦rdidas cuando ¨¦stas se producen. Al inversor le resulta m¨¢s atractivo ese mercado que el nuestro. De hecho, en el AIM del Reino Unido supone un 4% del PIB y el MAB supone tan solo un 0,14¡±. En AEMAB destacan que, pese a eso, el n¨²mero de empresas cotizadas en el MAB creci¨® un 30% en el ¨²ltimo a?o; pero que podr¨ªan conseguir mayores logros en este mercado, fundamental para la financiaci¨®n de las pymes, si se cambiara la regulaci¨®n.

Romero-Haupold se?ala que tambi¨¦n ser¨ªan necesarias otras medidas como una pol¨ªtica ¨²nica con respecto a las ayudas a los inversores y empresas ya que al ser una competencia delegada en las autonom¨ªas hay varias pol¨ªticas (en concreto, la tienen Galicia, Andaluc¨ªa y Catalu?a); unificaci¨®n de los requisitos de informaci¨®n por el regulador entre el mercado continuo y el alternativo; votaci¨®n electr¨®nica en las juntas de accionistas; derecho a conocer los accionistas; mismo plazo de adquisici¨®n preferente de acciones que para el mercado continuo; facultad que no obligaci¨®n de tener un banco proveedor de liquidez y poder elegir el sistema de cotizaci¨®n en el d¨ªa ya sea fraccionado (a las 12 y las 16) o continuo. Tambi¨¦n subraya que es necesaria la creaci¨®n de una mesa en la que estuviera, el regulador, el Gobierno y la asociaci¨®n para que se diese un seguimiento uniforme a los asuntos del MAB.

Salazar-Simpson resalta que las empresas del MAB, tienen dos funciones que son extraordinarias para las pymes. La primera es asegurar en el tiempo la vida de las empresas, especialmente las familiares, porque las acciones de las personas que buscan desvincularse se pueden vender en el mercado sin tener que liquidar la empresa. Otra gran ventaja de cotizar en este mercado es la posibilidad de fusiones, absorciones y otros mecanismos que faciliten el aumento de volumen de la pyme espa?ola.

El cambio de regulaci¨®n permitir¨ªa mejorar la financiaci¨®n de las pymes, sostienen.

Salazar-Simpson a?ade una reflexi¨®n: ¡°El Estado da dinero a estas empresas y a los emprendedores de una manera intensiva ya sea a trav¨¦s de ayudas directas ICO, comercio exterior, subvenciones y un largo etc¨¦tera ?No ser¨ªa l¨®gico que apoyase a los fondos que invirtieran en el mercado MAB, que est¨¢ permanentemente fiscalizado?

Actualmente, en el MAB cotizan 30 empresas en el segmento de Empresas en Expansi¨®n (EE) de diferentes sectores y con un alto componente tecnol¨®gico e innovador. Estas empresas cuentan con la mayor parte de su negocio en el exterior. Desde 2009, el a?o en que empez¨® a cotizar la primera empresa en el segmento de EE, las cotizadas han captado en torno a 300 millones de euros de los inversores v¨ªa ampliaciones de capital.