El Gobierno cambia la ley para pagar menos intereses por sus dep¨®sitos

Con tal de conseguir que los bancos presten y no se guarden el dinero, el Banco Central Europeo impuso en 2015 una penalizaci¨®n del -0,4% a los dep¨®sitos que las entidades dejan en el banco central. Esto significa que los bancos tienen que abonar un inter¨¦s por aparcar all¨ª el dinero ocioso. Sale bastante caro almacenar los billetes f¨ªsicos en una caja fuerte con todos los costes de mantenimiento que ello implica. Al mismo tiempo, las inyecciones monetarias del BCE han creado un mar de liquidez que convierte la gesti¨®n de la tesorer¨ªa en una tarea tit¨¢nica para las entidades financieras, los fondos o las aseguradoras. Hay tanto efectivo circulando que en estos momentos se cobra por guardar el dinero durante periodos cortos.

Y el Tesoro espa?ol no est¨¢ exento de esos mismos problemas. Gracias a unos tipos tan bajos, consigue unos ahorros extraordinarios en el pago de intereses de la deuda. Pero tambi¨¦n tiene que adaptar su gesti¨®n para cuando re¨²ne mucha liquidez.

De ordinario, los ingresos y pagos del Estado est¨¢n coordinados para que estos coincidan y la Administraci¨®n no incurra en impagos. Sin embargo, a veces existen desfases puntuales de caja entre el momento de recaudaci¨®n y las necesidades de desembolso. Lo que obliga al Tesoro a acumular mucho dinero por adelantado. Solo que el problema radica en que ahora le cobran por mantener esa liquidez. Por ley, el Ejecutivo tiene que mantener esos remanentes en las cuentas del Banco de Espa?a. A su vez, siguiendo las instrucciones del BCE, la instituci¨®n sita en Cibeles cobra al Estado un 0,4% por esos dep¨®sitos. Con una cuenta que ha oscilado entre los 50.000 y los 20.000 millones, eso supone que el Estado podr¨ªa estar perdiendo una horquilla entre 200 y 60 millones, tomando los m¨¢ximos y m¨ªnimos.

Si bien es cierto que los beneficios del Banco de Espa?a retornan m¨¢s tarde a Hacienda, esos mayores r¨¦ditos tambi¨¦n dan a la entidad supervisora m¨¢s presupuesto y, por tanto, capacidad de gasto. Es decir, no todo vuelve a las arcas del Estado y lo que llega lo hace m¨¢s tarde.

Por esa raz¨®n, a trav¨¦s del grupo parlamentario popular, el Gobierno ha introducido cambios normativos en una enmienda a los Presupuestos. La finalidad es reducir el pago de esos intereses negativos. La enmienda modifica la legislaci¨®n presupuestaria para que el Tesoro cuente con m¨¢s herramientas a la hora de poder endeudarse a corto y hacer frente a esos desajustes temporales de tesorer¨ªa.

Una vez aprobados los Presupuestos, se crea un marco m¨¢s flexible de operaciones para tomar prestado a corto, entre las que se recoge por ejemplo la opci¨®n de que los bancos anticipen ingresos tributarios, l¨ªneas de cr¨¦dito bancario o pr¨¦stamos de entidades a corto plazo. B¨¢sicamente, se les quita el car¨¢cter excepcional para poder usarlas m¨¢s.

A la postre, todo ello facilitar¨¢ que el Tesoro aminore sus dep¨®sitos y, en consecuencia, evite el pago de intereses negativos. El objetivo es ¡°gestionar la tesorer¨ªa del Estado de forma m¨¢s eficiente, permitiendo un ahorro para las arcas p¨²blicas y, por ende, para el contribuyente¡±, reza la enmienda del grupo popular.

Y en su justificaci¨®n a?ade: ¡°En la actualidad el exceso de liquidez en el sistema financiero y los tipos de inter¨¦s negativos en el mercado monetario dificultan la colocaci¨®n y rentabilizaci¨®n de la liquidez del Tesoro P¨²blico a trav¨¦s de las habituales operaciones activas, todo ello da lugar a que los saldos deban permanecer depositados en el Banco de Espa?a¡±, donde adem¨¢s el coste de mantenimiento ¡°se sit¨²a en el -0,40%¡±.

De hecho, el Tesoro ya ha iniciado esta estrategia de recortar los remanentes. En ello se enmarca un cr¨¦dito bancario que suscribi¨® a principios de a?o por valor de 7.000 millones de euros. El departamento que encabeza Emma Navarro negoci¨® con las entidades que le prestasen semejante cantidad por solo unos d¨ªas. Se trata de la primera vez en la historia reciente que el Estado se financia con un pr¨¦stamo bancario de ese volumen en lugar de con emisiones de bonos o letras.