El director financiero cotiza al alza

Seg¨²n opinan los consejeros delegados (CEO) en The view from the top (KPMG, 2016), la figura del director financiero (CFO, acr¨®nimo de Chief Financial Officer) es el puesto directivo de mayor proyecci¨®n. En el nuevo escenario ha de ir m¨¢s all¨¢ de los n¨²meros y el reporting y ser un experto en modelos de negocio, tecnolog¨ªas, sistemas, riesgo, finanzas internacionales, cumplimiento normativo¡­ Desde que Pacioli describiese en el siglo XV c¨®mo registraban los mercaderes venecianos los n¨²meros de su comercio mediante la partida doble a¨²n en vigor, o que Fisher hace m¨¢s de un siglo integrase matem¨¢ticas y econom¨ªa en las finanzas modernas, o que Black y Scholes ense?asen c¨®mo el valor aumenta con la volatilidad, o que Kahneman y Tversky desvelasen los aspectos emocionales de las decisiones financieras, esta disciplina ha experimentado una transformaci¨®n profunda.

La evoluci¨®n ha sido radical en las ¨²ltimas dos d¨¦cadas debido al mayor protagonismo del riesgo, muchas veces olvidado, y a la irrupci¨®n de nuevas tecnolog¨ªas en la funci¨®n contable-financiera. Los canales de venta online, la gesti¨®n tributaria virtual, los medios de pago alternativos, los sistemas expertos, la banca y las facturas electr¨®nicas o la robotizaci¨®n de asientos son ejemplos de oportunidades. Seg¨²n el ?High Performance Finance Study (Accenture, 2014), para m¨¢s del 85% de los CFO es clave aplicar a esta funci¨®n el big data & analytics y la tecnolog¨ªa digital. Adem¨¢s, la combinaci¨®n de las nuevas tecnolog¨ªas y la desintermediaci¨®n de la financiaci¨®n empresarial promueven las fintech y los mercados alternativos como el MAB o el MARF. Una emisi¨®n de bonos, la cotizaci¨®n en Bolsa o el acceso a financiaci¨®n no bancaria ya no son exclusivos de los grandes.

Pero la funci¨®n financiera no siempre est¨¢ a la altura de las circunstancias. El repetido error de promover un crecimiento imprudente altamente apalancado deja inerme a muchas empresas ante un detonante externo, lo que explica m¨¢s de una crisis empresarial y el correspondiente plan de rescate con sus t¨ªpicos ingredientes: desinversiones, recortes de costes, reducci¨®n de plantilla, cambio de propiedad, reestructuraci¨®n financiera¡­ Las crisis peri¨®dicas como la reciente recuerdan el peligro de ignorar los principios financieros b¨¢sicos y las l¨ªneas rojas que debe respetar el financiero.

Las finanzas han de apoyar vigorosamente el desarrollo rentable de la empresa y preservarla de sucesos adversos que quiebren su trayectoria. El conocimiento, como la tecnolog¨ªa, crece exponencialmente y se acumula y transmite colectivamente, pero cada profesional empieza desde cero, con su partitura en blanco. Esto exige un esfuerzo continuo de formaci¨®n para evitar los errores de la ignorancia, los m¨¢s graves por cometerse al desconocer sus consecuencias.

La creciente exigencia de informaci¨®n y transparencia hacen que las entidades financieras tradicionales y los nuevos financiadores aumenten el escrutinio de sus clientes y les exijan mayor detalle. El financiero, primer interlocutor del prestamista, es el principal transmisor no s¨®lo de los n¨²meros de la compa?¨ªa, sino tambi¨¦n de su estrategia y sus expectativas, para lo que precisa un profundo conocimiento transversal de la organizaci¨®n. Ello a?ade a su perfil aptitudes como la visi¨®n global del negocio, la gesti¨®n del riesgo, la capacidad de comunicaci¨®n y de negociaci¨®n, la prioridad de crear valor o la gesti¨®n eficiente de grandes vol¨²menes de datos e informaci¨®n.

Por ello, el financiero asume posiciones cada vez m¨¢s cr¨ªticas. Como afirma The new CFO agenda (Argyle Executive Forum, 2016), m¨¢s del 55% de los CFO encuestados consideran que es con el consejero delegado con quien m¨¢s han aumentado su colaboraci¨®n y resaltan su creciente implicaci¨®n en el dise?o e implantaci¨®n de la estrategia. Pese a este nuevo papel, queda mucho por hacer incluso en las tareas m¨¢s tradicionales. En Las claves de la direcci¨®n financiera (KPMG, 2017), un 54% de los CFO reconocen que la informaci¨®n en su empresa debe mejorar, y es que los nuevos retos han de alcanzarse sin descuidar las exigencias seculares de la profesi¨®n.

Juan P¨¦rez-Carballo Veiga y Luis Moreno Salas son director y profesor, respectivamente, del m¨¢ster de direcci¨®n financiera de Esic.