China mantiene su ritmo de crecimiento en el segundo trimestre
La segunda econom¨ªa mundial se estabiliza en el 6,9% en un a?o pol¨ªticamente clave
Este 2017, seg¨²n las cifras oficiales, la econom¨ªa china es una balsa de aceite. La segunda potencia mundial creci¨® en el segundo trimestre un 6,9%, la misma tasa que se registr¨® durante los primeros tres meses del a?o, apoyada a¨²n por las vastas medidas de est¨ªmulo desplegadas desde mediados de 2016. El objetivo es garantizar la estabilidad y minimizar los riesgos financieros antes del congreso del Partido Comunista del pr¨®ximo oto?o, cuando se producir¨¢ la mayor renovaci¨®n de altos cargos de la formaci¨®n del ¨²ltimo lustro.
El PIB chino mantuvo un ritmo de expansi¨®n que toca m¨¢ximos de dos a?os y que supera c¨®modamente el objetivo marcado por las autoridades para este a?o, de alrededor del 6,5%. La cifra bati¨® tambi¨¦n las expectativas de los analistas, que esperaban una ligera ralentizaci¨®n con respecto al primer trimestre debido al enfriamiento del mercado inmobiliario y los esfuerzos de las autoridades por, de forma paulatina, reducir los est¨ªmulos monetarios que han disparado la deuda corporativa.
Que el desarrollo de la econom¨ªa china es "estable", "sano" o "constante" es la base del mantra transmitido durante la rueda de prensa de este lunes del portavoz de la Oficina Nacional de Estad¨ªsticas, Xing Zhihong. Casi todas las cifras acompa?aron: las ventas al por menor -term¨®metro del consumo- y la producci¨®n industrial crecieron en junio un 11% y un 7,6%, respectivamente. La inversi¨®n aguant¨® y las exportaciones han aumentado de media un 15% en lo que va de a?o gracias a la recuperaci¨®n de los principales socios comerciales del gigante asi¨¢tico. El n¨²mero de empleos creados en las zonas urbanas alcanz¨® los 7,35 millones.
Los analistas coinciden en que la segunda econom¨ªa mundial ha experimentado un repunte durante el ¨²ltimo a?o gracias a las vastas medidas de est¨ªmulo fiscales y monetarias aprobadas por las autoridades, pero sospechan de la pr¨¢ctica inmutabilidad de los datos. "Tenemos dudas sobre la exactitud de las cifras oficiales, que apuntan a un crecimiento implausiblemente estable en los ¨²ltimos a?os", asegura Julian Evans-Pritchard, economista para China de Capital Economics, en una nota.
La estabilidad de la segunda econom¨ªa mundial se ha logrado a expensas de un significativo crecimiento de la deuda, que alcanza el 270% del PIB (sumando la p¨²blica, la corporativa y la de las familias). Con el objetivo de crecimiento para este a?o pr¨¢cticamente garantizado, se espera que las autoridades se centren durante el segundo semestre en tratar de controlar los riesgos financieros derivados de este aceler¨®n en la concesi¨®n de pr¨¦stamos. "La pol¨ªtica monetaria seguir¨¢ proporcionando la liquidez necesaria, pero la expansi¨®n cuantitativa debe tener l¨ªmites para no incrementar la deuda de tal forma que se convierta en un riesgo para la econom¨ªa", asegur¨® Xing.
El Banco Central chino ha empezado a actuar en este sentido y el crecimiento del cr¨¦dito se ha ralentizado en los ¨²ltimos meses, aunque sigue creciendo a un ritmo muy superior al del PIB. Los efectos de estas medidas restrictivas no se han reflejado a¨²n en la econom¨ªa real, pero no tardar¨¢n en hacerlo. "Es solo cuesti¨®n de tiempo que los esfuerzos del Gobierno para controlar los riesgos financieros empiecen a pesar sobre el crecimiento econ¨®mico", dice Evans-Pritchard.
El presidente chino, Xi Jinping, asegur¨® este fin de semana que la estabilidad financiera es "una parte vital" de la seguridad nacional e inst¨® al Banco Central a "endurecer" sus controles. Aunque siempre en su justa medida. Lo ¨²ltimo que se quiere, a pocos meses del decisivo c¨®nclave del Partido Comunista chino, es un susto que dispare la volatilidad, la incertidumbre y las dudas sobre si la econom¨ªa china est¨¢ en manos de buenos gestores.
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