Una Am¨¦rica Latina poco asegurada

Llegaron al Nuevo Mundo junto al arroz, el trigo y las uvas. Fue hace m¨¢s de 500 a?os. A partir de entonces, las empresas aseguradoras encontraron en la naciente Am¨¦rica Latina una tierra f¨¦rtil para expandir su negocio. Ahora son m¨¢s de 25 grandes grupos, entre locales y for¨¢neos, los que compiten por un trozo de la tarta desde el ¨¢rido norte de M¨¦xico hasta el ¨²ltimo rinc¨®n de la Tierra de Fuego, en Chile. En m¨¢s de cinco siglos de historia su mantra siempre ha sido el mismo: ¡°Prevenir antes que lamentar¡±. Su paso, sin embargo, ha sido el de una tortuga.

Las recurrentes crisis econ¨®micas, la desigualdad de ingresos, el bajo nivel de ahorro y una desconfianza persistente en el sector financiero han hecho mella en el sector, asegura Manuel Aguilera Verduzco, director general del servicio de estudios de Mapfre. En la regi¨®n, las primas del sector asegurador apenas representan un 3,2% del producto interior bruto (PIB) local. En Estados Unidos, uno de los pa¨ªses en los que m¨¢s arraigo tienen estos productos, el porcentaje llega al 7,3%, mientras que en Europa alcanza el 7,5%, seg¨²n explica el experto, quien se basa en datos de la firma SwissRe.

La penetraci¨®n de los seguros en Am¨¦rica Latina est¨¢ incluso por debajo del promedio mundial, que es del 6,1% del PIB. A pesar de ello, los expertos, acostumbrados a mirar hacia el largo plazo, consideran que la industria en la regi¨®n ha tenido un avance favorable en la ¨²ltima d¨¦cada. En 2006, seg¨²n el analista de Mapfre, las primas regionales alcanzaban apenas el 2,1% del PIB (m¨¢s de 60.000 millones de d¨®lares). ¡°La penetraci¨®n ha crecido un punto porcentual, aun cuando se ha desatado la mayor crisis econ¨®mica del ¨²ltimo siglo¡±, comenta Aguilera, expresidente del ¨®rgano regulador de seguros en M¨¦xico.

El sector alcanz¨® un volumen de primas de 146.655 millones el a?o pasado, un 1,2% m¨¢s

En los ¨²ltimos a?os, sin embargo, el desarrollo del sector no ha sido sencillo, explica Pilar Gonz¨¢lez de Frutos, presidenta de la Federaci¨®n Interamericana de Empresas de Seguros (Fides). La crisis econ¨®mica en los pa¨ªses del sur del continente (Brasil, Argentina, Venezuela y Ecuador) ha bloqueado el crecimiento de la zona (en 2016 el PIB cay¨® un 1%). La recesi¨®n, que se produjo en gran parte por la ca¨ªda en el precio de las materias primas, tambi¨¦n ha dejado huella en las aseguradoras.

Entre 2014 y 2015, el sector tuvo una leve ca¨ªda en el n¨²mero de primas colocadas en el mercado. Ha sido al cierre de 2016 cuando las firmas, adelant¨¢ndose a la econom¨ªa de la zona, han logrado recuperar algo de lo perdido. Durante el a?o pasado, la industria latinoamericana registr¨® un volumen total de primas de 146.655 millones de d¨®lares, un 1,2% m¨¢s que el ejercicio previo, seg¨²n las cifras de Mapfre. Brasil, que controla m¨¢s de la tercera parte del mercado latinoamericano, comienza a salir del bache: la Cepal espera que este a?o la econom¨ªa del gigante sudamericano crezca un 0,4%.

Panorama favorable

Con vistas al futuro inmediato, el panorama es favorable. El PIB latinoamericano, seg¨²n el experto de Mapfre, podr¨ªa crecer a tasas entre el 2% y el 3% en los pr¨®ximos 10 a?os, lo cual impulsar¨ªa la penetraci¨®n de estos instrumentos financieros hasta representar el 4,1% de la riqueza regional. Si se logra evitar una nueva recesi¨®n, esta cuota podr¨ªa rozar el 4,7%, afirma Aguilera Verduzco.

Puerto Rico es el pa¨ªs con el mayor ¨ªndice de penetraci¨®n de estos productos. En 2016, el sector asegurador alcanz¨® el 12,7% del PIB. Ello se debe a que el volumen de primas en este mercado incluye los seguros de salud para la poblaci¨®n de escasos recursos, que son gestionados por el sector privado y sufragados con presupuestos del Estado. Por debajo de la isla del Caribe se encuentra Chile (con un 5%), Brasil (3,3%), Venezuela (3,1%) y Argentina (3%).

Puerto Rico, Chile y Brasil son los pa¨ªses donde las coberturas est¨¢n m¨¢s implantadas

Por el contrario, Guatemala y Rep¨²blica Dominicana, ambos con una penetraci¨®n del 1,2%, fueron los farolillos rojos. Por encima de ellos se encuentran M¨¦xico (2,3%), Uruguay (2,4%) y Colombia (2,8%), seg¨²n el an¨¢lisis realizado por Mapfre.

¡°El principal riesgo del seguro en Latinoam¨¦rica es la falta de continuidad en las tasas de crecimiento general y, en el caso de algunos mercados, la inflaci¨®n, o bien la debilidad de la moneda local frente al d¨®lar¡±, destaca Gonz¨¢lez. Estos factores, sobre todo si se presentan a la vez, son un obst¨¢culo para la estabilidad del negocio, agrega el experto.

Riesgos externos

La regi¨®n tampoco est¨¢ exenta de lo que ocurra en los mercados internacionales. Una mayor desa?celeraci¨®n de la econom¨ªa china podr¨ªa provocar una nueva ca¨ªda en el precio de las materias primas, explica Mapfre en su estudio. El peligro aumentar¨ªa con una pol¨ªtica monetaria m¨¢s agresiva por parte de la Reserva Federal de EE UU, lo que afectar¨ªa al coste de la deuda de muchos pa¨ªses latinoamericanos que se financian en d¨®lares.

En los ¨²ltimos a?os, los m¨¢s de 25 grupos empresariales que controlan m¨¢s del 60% del mercado latinoamericano han podido percibir de forma clara algunas de estas desavenencias en sus cuentas de resultados. Tan solo en 2016, el resultado neto agregado del mercado (sin considerar a las compa?¨ªas de Panam¨¢) se situ¨® en 10.855 millones de d¨®lares, lo que signific¨® una contracci¨®n del 3,6% respecto al a?o anterior. El comportamiento desfavorable de los tipos de cambio de las monedas locales frente al billete estado?unidense fue la principal causa de este descalabro, seg¨²n el informe de Mapfre.