NH Hotel rechaza la oferta de Barcel¨® para fusionar sus negocios
El grupo hotelero no est¨¢ de acuerdo ni con el canje ni con la valoraci¨®n. Barcel¨® da por cerrado el proceso.
El consejo de administraci¨®n de NH Hotel Group rechaz¨® este martes la oferta lanzada por Barcel¨® Hotel Group para fusionar sus negocios, lo que dar¨ªa lugar al primer grupo hotelero espa?ol. NH considera que la valoraci¨®n asignada al grupo de 2.480 millones de euros es insuficiente, y tambi¨¦n est¨¢ en desacuerdo con la ecuaci¨®n de canje, que dar¨ªa a Barcel¨® el 60% del capital de la nueva sociedad que saliera de la fusi¨®n. El grupo familiar mallorqu¨ªn lament¨® la decisi¨®n de su rival pero afirm¨® que daba por cerrado el proceso.
El consejo de administraci¨®n de NH Hotel Group ha decidido por unanimidad este martes rechazar la oferta lanzada por Barcel¨® Hotel Group para fusionar sus negocios,seg¨²n ha comunicado la sociedad al cierre del mercado a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
NH Hotel argumenta su decisi¨®n de desestimar la oferta en que la estructura contemplada de fusi¨®n no permitir¨ªa crear valor para el accionista por encima del proyecto y dependiente de NH. Adem¨¢s el consejo no considera apropiado en el valor intr¨ªnseco asignado NH por la oferta de Barcel¨® ni su alcance ni la ecuaci¨®n de canje ofrecida por este.
El grupo de la familia Barcel¨® plante¨® por carta el pasado mes de noviembre una oferta de fusi¨®n a su rival por la que la cadena mallorquina pasar¨ªa a controlar un 60% de la sociedad integrada, frente al 40% que quedar¨ªa en manos de los accionistas de NH Hotel Group, y ofrec¨ªa 7,08 euros por acci¨®n de NH, lo que supone valorar a la compa?¨ªa cotizada en 2.480 millones de euros.
La suma de las carteras de NH (400 establecimientos, con 60.000 habitaciones) y Barcel¨® (230 hoteles con 50.000 habitaciones) superar¨ªa los 370 hoteles de Meli¨¢, y dar¨ªa lugar al primer grupo hotelero espa?ol con m¨¢s de 600 hoteles y 110.000 habitaciones en todo el mundo.
"La ecuaci¨®n de canje no refleja la valoraci¨®n relativa de ambas compa?¨ªas, menos a¨²n con un per¨ªmetro tan ajustado al negocio relevante de grupo Barcel¨®. Tampoco ofrece una prima de control real sobre la valoraci¨®n de mercado de NH, ni tiene en cuenta el potencial de revalorizaci¨®n de NH de forma independiente, superior en cualquier caso al valor relativo de 7,08 euros por acci¨®n planteado", explic¨® el consejo de NH en el comunicado.
Barcel¨®, que no cotiza en Bolsa, propone una fusi¨®n, es decir, la integraci¨®n del grupo mallorqu¨ªn en NH mediante la entrega de nuevas acciones emitidas por NH al Grupo Barcel¨®, manteniendo la sociedad cotizada.
El m¨¢ximo ¨®rgano ejecutivo de NH considera que la oferta no refleja el potencial de crecimiento en resultados del grupo, ni el valor de sus activos urbanos en Europa y su negocio equilibrado de contratos en gesti¨®n y alquiler, y subraya adem¨¢s que no ofrece ninguna "liquidez" para los accionistas de NH. Y pone como ejemplo de esa pol¨ªtica, la reciente venta a un grupo alem¨¢n del inmueble donde se ubica el hotel NH Collection Barbizon Palace, en el coraz¨®n de ?msterdam por 155, 5 millones de euros.
Adem¨¢s, el consejo de NH ratifica su "confianza" en el plan estrat¨¦gico de NH "con un s¨®lido crecimiento de ingresos y significativa mejora operativa", que le permitir¨¢n participar en el "proceso de consolidaci¨®n del sector".
Futuras operaciones
Pese a la dureza del rechazo de la oferta, NH Hotel deja abierta la puerta a futuras negociaciones al indicar que la decisi¨®n "no condiciona, ni impide" que se analicen otras futuras oportunidades estrat¨¦gicas .que ser¨¢n valoradas en funci¨®n del valor real que est¨¦n en condici¨®n de generar al conjunto de los accionistas de NH".
El grupo chino HNA, primer accionista de NH Hotel Group, controla el 29,5% del capital pero no cuenta con presencia en el consejo de administraci¨®n por un conflicto de intereses ante la compra de Carlson-Rezidor por parte de la china. Le siguen el fondo Oceanwood (12%) y el Grupo Inversor Hesperia (9%).
NH Hotel cerr¨® en la sesi¨®n de este mi¨¦rcoles a un precio de 6,12 euros por acci¨®n, un 1,8% m¨¢s, y acumula una revalorizaci¨®n del 24% en Bolsa desde que se conoci¨® el inter¨¦s de Barcel¨®.
Barcel¨® da por cerrado el proceso
El Grupo Barcel¨® se mostr¨®? "apenado" y "decpcionado" por no haber podido convencer al consejo de administraci¨®n de NH de la "bondad de su planteamiento" para que ambas compa?¨ªas se fusionaran, seg¨²n fuentes del grupo tur¨ªstico mallorqu¨ªn.
El grupo hotelero se?al¨® que? tras el rechazo formnal de la oferta por el consejo de administraci¨®n de NH da por cerrado el proceso y continuar¨¢ con sus planes en solitario.
Las mismas fuentes han explicado que la fusi¨®n de ambos grupos hubiera permitido crear una cadena hotelera l¨ªder en Europa, que fuera capaz de poder salir a competir en igualdad de condiciones con las grandes insignias americanas del sector, que cuentan con miles de hoteles.
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