Isolux tiene un agujero patrimonial de m¨¢s de 3.830 millones de euros

Isolux tiene un agujero patrimonial de 3.830 millones de euros. Esa es una de las conclusiones a las que ha llegado la Administraci¨®n Concursal del grupo, que ha presentado este martes en el Juzgado el informe relativo al concurso de acreedores declarado por las siete sociedades ¡ªla matriz y seis de sus filiales¡ª en julio de 2017. En total, la deuda concursal de estas sociedades, seg¨²n explican en un comunicado los administradores, asciende a 5.695,3 millones de euros ¡ªsin tener en cuenta el pasivo duplicado de entidades financieras ni el pasivo contingente¡ª, mientras que los activos de dichas sociedades se elevan a 1.865 millones de euros. De ah¨ª, el enorme agujero patrimonial que tiene la empresa.

Los administradores, que describen en su informe el estado contable de la empresa y repasan el deterioro que sufri¨® en los ¨²ltimos meses, apuntan como causa del problema la crisis financiera, que imposibilit¨® dar un vuelco al negocio a tiempo en plena crisis de la construcci¨®n en Espa?a. Se?alan que el per¨ªmetro inicial del concurso de acreedores incluye la estructura de servicios centrales de Isolux y los negocios de infraestructuras e ingenier¨ªa, tanto en Espa?a como en el resto del mundo. "La evoluci¨®n y riesgos del concurso llevar¨¢n, probablemente, a la necesidad de concursar la mayor parte del resto del grupo", avanzan.

El consejo de administraci¨®n de Isolux Cors¨¢n aprob¨® el 4 de julio solicitar el concurso de acreedores para el grupo y seis de sus filiales despu¨¦s de dos a?os tratando de superar sus dificultades financieras y, en ¨²ltimo t¨¦rmino, tras no lograr un inversor que entrara en su capital y lo rescatara. Los seis miembros del consejo, empezando por el presidente, Nemesio Fern¨¢ndez-Cuesta, presentaron su dimisi¨®n, con lo que la empresa queda en manos de los bancos acreedores. Dos semanas despu¨¦s, el Juzgado de lo Mercantil n¨²mero 1 de Madrid declar¨® en concurso de acreedores a Isolux Cors¨¢n y seis de sus filiales.

En el momento de entrada en concurso, explican los administradores, la situaci¨®n de caja disponible en Espa?a "era muy limitada ¨Capenas para cubrir los pagos operativos de un mes¨C y las previsiones iniciales de flujo de caja mostraban que en agosto se producir¨ªan tensiones de liquidez", repasan los administradores concursales. El grupo ten¨ªa 119 obras con cartera pendiente de ejecutar, de las cuales estaban activas un 33% (39 obras) y paradas un 67% (80 obras).

Explican que el riesgo de avales (sin incluir deuda financiera o anticipos) asociado a las obras activas ascend¨ªa a 213 millones de euros, mientras que el de las obras paradas ascend¨ªa a 276 millones. Las obras terminadas ten¨ªan avales por importe de 1.125 millones de euros, lo que sumaba un riesgo total de 1.613 millones.

"Tras la declaraci¨®n de concurso se diagnostic¨® que no era viable tratar de mantener la actividad hist¨®rica de construcci¨®n del grupo y que, por tanto, hab¨ªa que priorizar la venta, traspaso y/o liquidaci¨®n tanto de proyectos como de unidades de negocio". Repasan su tarea para poner el grupo en orden, que ha incluido la estabilizaci¨®n de los negocios y la situaci¨®n de caja; reactivar los procesos de venta de unidades de negocio y planificar el cierre de los negocios que no fueran vendibles.

Las cuentas del Grupo mostraban unos ingresos consolidados de m¨¢s de 2.000 millones de euros por a?o en 2014 y 2015, actividad que se redujo a 750 millones en 2016. En el origen de la crisis del grupo, consideran los administradores, est¨¢ el impacto que, en su actividad constructora, tuvo la crisis en Espa?a, "en particular la crisis financiera, el estallido de la burbuja inmobiliaria y la posterior reducci¨®n en la licitaci¨®n de obra p¨²blica, que lleg¨® a suponer una ca¨ªda del 80% entre 2007 y 2012". Todo ello llev¨® al Grupo Isolux a incrementar, de manera significativa, "la contrataci¨®n de proyectos en el extranjero y a la entrada en el negocio concesional".

La reestructuraci¨®n del sector financiero y con ello la reducci¨®n de la disponibilidad de avales y de financiaci¨®n de circulante dificult¨® el cambio que se estaba desarrollando en el perfil de negocio de Isolux. Los proyectos internacionales no alcanzaron los niveles de margen hist¨®ricos, lo que unido a las necesidades de financiaci¨®n en el desarrollo de concesiones llev¨® al grupo a unos niveles de endeudamiento muy elevados.

El informe de los administradores recuerda que el grupo trat¨® de reducir esos niveles de endeudamiento con acuerdos con fondos de inversi¨®n (Brookfield, PSP, etc) que no se mantuvieron en el largo plazo y con dos intentos de salida a Bolsa (en Brasil y Espa?a) que fueron finalmente fallidos.

La situaci¨®n se fue deteriorando y la ca¨ªda de actividad en los ¨²ltimos ejercicios empeor¨® de manera significativa la estructura financiera. En 2016 se alcanz¨® un acuerdo de reestructuraci¨®n financiera con las principales entidades financieras del Grupo que se ha demostrado no suficiente para estabilizar la situaci¨®n y ayudar a recuperar un nivel de actividad que permitiera asegurar la viabilidad econ¨®mica y evitar la insolvencia.