Sacyr saca los dientes contra su accionista hostil

El pr¨®ximo jueves, a mediod¨ªa, ser¨¢ la hora de la verdad para aclarar las cosas en Sacyr. Se celebra la junta general de accionistas de la constructora y llega caliente. Se libra una batalla interna entre Jos¨¦ Moreno Carretero, consejero dominical de la compa?¨ªa, y el presidente, Manuel Manrique, a quien quiere destronar.

El empresario malague?o, que ha manifestado una participaci¨®n que ronda el 12,5%, introdujo una serie de medidas en el orden del d¨ªa relacionadas con el gobierno corporativo de Sacyr, que considera que debe mejorar. En su calidad de accionista significativo, entre esas medidas reclama mayor representaci¨®n de consejeros en funci¨®n de su participaci¨®n y el nombramiento de un consejero delegado para recortar poderes al presidente, que el a?o que viene cumple 65 a?os. Por otro lado, se opone a la propuesta, incluida en el orden del d¨ªa, de eliminar el l¨ªmite de 65 a?os para tener un cargo ejecutivo en la firma.

Adem¨¢s, ha culminado su ataque con la presentaci¨®n de una demanda ante el Juzgado n¨²mero 10 de lo Mercantil de Madrid. En ella, considera contrario a la ley el cambio en el reglamento del consejo de administraci¨®n aprobado en la reuni¨®n de abril, seg¨²n el cual los consejeros deben informar previamente de cualquier tipo de operaci¨®n de compraventa de acciones o de derivados.

Esta medida va directamente dirigida a las operaciones de compras temporales de acciones que el empresario ha realizado este a?o y el anterior para presentarse a la junta con m¨¢s t¨ªtulos de los que realmente tiene. A su juicio, no obstante, la restricci¨®n que propone el consejo "afecta a la transparencia y el buen gobierno de la empresa y es contraria a la ley del Mercado de Valores".

Moreno Carretero, que a 31 de diciembre pasado contaba con el 5,5% del capital y a 8 de mayo se reduc¨ªa al 4,55% (seg¨²n los registros de Iberclear), ha elevado su participaci¨®n al 12,56% en las fechas previas a la junta, a trav¨¦s de la sociedad Beta Asociados. La operaci¨®n la hace mediante un esquema de derivados que tiene contratado con Citigroup. Este esquema consiste en que Citi presta a Beta un determinado n¨²mero de acciones de forma temporal, de manera que pasado el tiempo fijado vuelven a sus propietarios originales y dejan de ser de Beta.

Esta estratagema legal permite acudir a la junta con unos derechos de voto mayores de los que tendr¨ªa una vez devueltas las acciones. Por eso, el resto del consejo (es decir, 13 contra uno) considera que no hay raz¨®n para que el inversor tenga m¨¢s sillones en el consejo que el que ya tiene y que ocupa ¨¦l mismo. Es m¨¢s, en la citada reuni¨®n de abril, el consejo decidi¨® modificar el n¨²mero de consejeros dominicales pero a la baja, sustituy¨¦ndolos por independientes. En la actualidad, hay seis consejeros dominicales, otros seis independientes, uno externo y uno ejecutivo.

Sobre la medida de los 65 a?os para ejercer como consejero ejecutivo, tambi¨¦n se ha quedado en minor¨ªa abrumadora. En 2004, la medida permiti¨® a Luis del Rivero acceder a la presidencia de Sacyr en sustituci¨®n de Jos¨¦ Manuel Loureda, ambos fundadores de la empresa.

Moreno Carretero lleg¨® en 2011 a la empresa precisamente de la mano de Del Rivero ¡ªcon quien hab¨ªa estudiado ingenier¨ªa de Caminos en Santander¡ª para diluir los poderes dentro del consejo cuando estall¨® el conflicto del entonces presidente con el resto de principales accionistas (Demetrio Carceller, Juan Abell¨®, Loureda y Manrique) por el asalto a Repsol, que acab¨® con su salida de la compa?¨ªa. Hasta el a?o pasado su presencia no se hab¨ªa manifestado hostil. Pero entonces fue cuando apareci¨® el asunto de los derivados y sus apetencias.

La actitud de Moreno ha sido calificada de desleal por fuentes de la entidad, que tambi¨¦n le acusan de perjudicar la cotizaci¨®n burs¨¢til. Asimismo, ha provocado la respuesta concreta de Demetrio Carceller, principal accionista de Sacyr y aliado de Manrique, que ha elevado un 5,5% su participaci¨®n hasta cerca del 22% precisamente con un esquema temporal de fortalecimiento como el de Moreno. Otras fuentes apuntan que el verdadero objetivo de Moreno es que Sacyr compre su constructora, Altec.