Telef¨®nica revisa a la baja sus cuentas en Argentina por la hiperinflaci¨®n

Telef¨®nica ha revisado a la baja sus cuentas en Argentina como consecuencia del fuerte incremento de la inflaci¨®n en el pa¨ªs durante el tercer trimestre del a?o, lo que le ha llevado a una minoraci¨®n aproximada en las ventas netas de 625 millones de euros a 30 de septiembre de este a?o, seg¨²n se?ala la compa?¨ªa en su folleto continuado.

Como consecuencia de esta "hiperinflaci¨®n", que en el acumulado en los ¨²ltimos tres a?os supera el 100%, la compa?¨ªa espa?ola registra adem¨¢s un incremento del patrimonio neto contable de alrededor de 1.300 millones de euros, mientras que ha restado 215 millones de euros al resultado bruto de explotaci¨®n (Oibda) y 265 millones de euros al resultado operativo. Adem¨¢s, el gasto de explotaci¨®n (capex) se redujo en unos 115 millones.

Telef¨®nica se?ala en el documento que espera que las medidas anunciadas por el Gobierno argentino tras el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) tengan "impacto positivo en el medio plazo", pero en el corto los riesgos macroecon¨®micos y cambiarios se mantienen "elevados".

"Los enormes desaf¨ªos a los que se enfrenta la econom¨ªa, tanto internos (elevada inflaci¨®n y d¨¦ficit p¨²blico), como externos (importantes necesidades de financiaci¨®n), hacen que sea una econom¨ªa vulnerable a episodios de volatilidad de los mercados financieros", indica.

La multinacional espa?ola destaco como riesgos para su negocio en especto a Am¨¦rica Latina, Telef¨®nica destaca el riesgo cambiario derivado tanto de factores externos (la normalizaci¨®n de la pol¨ªtica monetaria en Estados Unidos, los precios de las materias primas y las dudas sobre China) como internos (los elevados d¨¦ficits fiscales y de cuenta corriente en algunos pa¨ªses, un crecimiento bajo de productividad y el reequilibrio de ajustes existentes).

En cuanto a los litigios pendientes por cuestiones regulatorias y fiscales, a 31 de diciembre de 2017, todos los procesos en Brasil? mantienen un acumulado de contingencias posibles, incluyendo intereses sanciones y otros conceptos, de 18.968 millones de reales brasile?os (aproximadamente 4.761 millones de euros), aunque todos los procesos relacionados estos asuntos est¨¢n siendo impugnados. Por su parte en Per¨² el grupo mantiene una provisi¨®n en sus estados financieros que a 31 de diciembre asciende a 1.653 millones de soles peruanos (unos 425 millones de euros).

Impacto por Catalu?a

La empresa que preside Jos¨¦ Mar¨ªa ?lvarez-Pallete tampoco deja fuera de los riesgos por la amenaza independentista en Catalu?a. En el folleto remitido a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) se?ala que la situaci¨®n pol¨ªtica en Catalu?a y su impacto en la econom¨ªa espa?ola es "un posible foco de incertidumbre" para el negocio de Telef¨®nica debido a su exposici¨®n al pa¨ªs, y recuerda que Espa?a representa el 25,7% de sus ingresos, seg¨²n las cuentas del primer semestre.

As¨ª, remarca que, aunque acontecimientos recientes est¨¢n contribuyendo a reducir la inestabilidad, si las tensiones pol¨ªticas resurgieran o se intensifican "ello podr¨ªa tener un impacto negativo tanto en las condiciones financieras como en el escenario espa?ol macroecon¨®mico actual".

Respecto al Brexit, se?ala que supondr¨¢ un "ajuste econ¨®mico" independientemente de cual sea la nueva relaci¨®n econ¨®mica-comercial entre Reino Unido y el resto de Europa en el futuro, pero a?ade que en el caso de las operaciones de su filial O2 y el resto del grupo no va a ser "significativo", porque hay "escasa relaci¨®n comercial entre ambas".

Sin embargo, advierte de que la incertidumbre durante las negociaciones puede afectar a la inversi¨®n, la actividad econ¨®mica, el empleo y la volatilidad en los mercados financieros, "lo cual podr¨ªa limitar o condicionar el acceso a los mercados de capitales".