Apag¨®n informativo sobre las apuestas bajistas en la Bolsa espa?ola

El pr¨®ximo 26 de diciembre, d¨ªa de San Esteban, ser¨¢ la ¨²ltima vez que los inversores conozcan el volumen total de apuestas bajistas sobre las compa?¨ªas espa?olas. La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha decidido dejar de publicar a partir del 1 de enero el listado de posiciones cortas agregadas sobre acciones cotizadas que ven¨ªa publicando durante los ¨²ltimos a?os de manera quincenal. La decisi¨®n se tom¨® tras una fase de consultas con las empresas.

El supervisor burs¨¢til argumenta esta decisi¨®n en el hecho de lograr una homologaci¨®n con el resto de mercados europeos donde no se facilitaba este c¨¢lculo. "La publicaci¨®n agregada determina una asimetr¨ªa en la informaci¨®n con respecto a la pr¨¢ctica de las restantes autoridades competentes europeas, que no publican ning¨²n tipo de informaci¨®n agregada", explican fuentes del organismo. "Ello puede dar una apariencia de que las posiciones cortas netas en valores cotizados espa?oles son superiores a sus comparables europeos", a?aden.

A partir de ahora solo se comunicar¨¢n aquellas posiciones individuales cuando lleguen al 0,5% del capital de una compa?¨ªa

En 2012 el Parlamento Europeo aprob¨® un reglamento sobre ventas en corto que establece la obligaci¨®n de los inversores de notificar al supervisor de las apuestas bajistas netas cuyo porcentaje alcance o supere el 0,2% del capital de un emisor, pero solo prev¨¦ que se hagan p¨²blicas aquellas que alcancen o superen el 0,5%. Sin embargo, la CNMV, de modo voluntario y ¨²nico en Europa, ha venido publicando cada 15 d¨ªas las posiciones cortas netas agregadas en relaci¨®n con cada sociedad cotizada, resultado de sumar las superiores al 0,2% m¨¢s las p¨²blicas superiores al 0,5%. A partir del pr¨®ximo a?o solo se comunicar¨¢n aquellas apuestas bajistas que de forma individual lleguen o rebasen el umbral del 0,5%.

"Hasta ahora se pod¨ªa transmitir al mercado que los inversores ve¨ªan m¨¢s debilidades en Espa?a que en otros pa¨ªses. Pero era una visi¨®n err¨®nea porque se deb¨ªa simplemente a que el m¨¦todo estad¨ªstico que us¨¢bamos aqu¨ª era distinto. Es c¨®mo si calcul¨¢semos el PIB o el IPC gui¨¢ndonos por distintas reglas. Esa asimetr¨ªa en la informaci¨®n pod¨ªa dar lugar a un efecto llamada de m¨¢s inversores bajistas hacia el mercado espa?ol", indican de la CNMV.

Esta circunstancia, seg¨²n el organismo que preside Sebasti¨¢n Albella, "es especialmente marcada" en relaci¨®n con los valores de peque?a y mediana capitalizaci¨®n, "en los que la toma de posiciones cortas sujetas a notificaci¨®n implica recortes, en t¨¦rminos absolutos, muy inferiores a los requeridos en el caso de valores de elevada capitalizaci¨®n".