S&P baraja subir el ¡®rating¡¯ a Espa?a pese a las dudas sobre el Presupuesto

El verano ha acabado, pero el invierno no termina de llegar. As¨ª resume S&P Global la coyuntura de la econom¨ªa global: en desaceleraci¨®n generalizada, pero en ning¨²n caso recesi¨®n. En este ambiente de riesgos crecientes, Espa?a puede presumir de un crecimiento por encima de la media; e incluso de ser el ¨²nico de los grandes de la eurozona que espera alcanzar este a?o alzas del PIB por encima del 2%.

En este contexto, la agencia de calificaci¨®n crediticia deja abierta la posibilidad de mejorar el rating espa?ol ¡ªahora en A- con perspectiva positiva¡ª, ante la ¡°clara senda¡± de reducci¨®n del d¨¦ficit, seg¨²n asegur¨® el mi¨¦rcoles en Madrid Marko Mrsnik, director de ratings soberanos de S&P Global.

Lo que importa a la agencia a la hora de elaborar sus calificaciones, insisti¨® Mrsnik, es esa senda de reducci¨®n, y no tanto las dudas que puedan surgir en torno a las previsiones de ingresos de los Presupuestos o la posibilidad de unas elecciones anticipadas provocadas por la incapacidad del Gobierno de sacar adelante sus cuentas para 2019 en el Parlamento. Las medidas del presupuesto anunciado "van en l¨ªnea de una mejora de la calidad crediticia", a?adi¨®. La fecha para esa revisi¨®n del rating espa?ol es el pr¨®ximo 22 de marzo.

En un an¨¢lisis hecho el pasado mes de noviembre, la agencia preve¨ªa que el d¨¦ficit p¨²blico espa?ol se quedara en el 2,1% del PIB, lejos del objetivo del 1,8% que ten¨ªa el Gobierno antes de verse obligado a reducirlo al 1,3% despu¨¦s de que el PP y Ciudadanos rechazaran la nueva senda de d¨¦ficit. Esta previsi¨®n era, sin embargo, "compatible con una potencial subida de rating", seg¨²n la agencia.

A la hora de analizar los puntos fuertes de la econom¨ªa espa?ola, S&P destaca la estructura econ¨®mica diversificada y competitiva, el super¨¢vit por cuenta corriente y la pol¨ªtica monetaria del BCE. En la negativa, la elevada deuda p¨²blica y externa, la lentitud del ajuste presupuestario y la incertidumbre pol¨ªtica.?

El optimismo del Gobierno a la hora de elaborar sus cuentas procede, seg¨²n Mrsnik, de la introducci¨®n de nuevos impuestos -la denominada tasa Google o el impuesto a las transacciones financieras-, de las que se desconoce el impacto que acabar¨¢n teniendo. Adem¨¢s, seg¨²n este analista, el Gobierno dispone de un margen m¨¢s estrecho para solventar posibles desv¨ªos, ya? que ha confiado m¨¢s el cumplimiento de los objetivos fiscales a la recaudaci¨®n que a recortes del gasto.

?En la parte positiva, S&P se?ala que las favorables condiciones financieras deber¨ªan seguir animando a la inversi¨®n. En la negativa, como es habitual, el empleo. "El esfuerzo de las administraciones p¨²blicas en pol¨ªticas activas no ha sido suficiente" para atajar problemas como el desempleo de larga duraci¨®n y juvenil y la elevada temporalidad de nuevos trabajadores, a?adi¨® el analista de S&P.?