Dia alerta a los accionistas de que el plan de Fridman puede acabar en la liquidaci¨®n de la empresa

El consejo de administraci¨®n de la cadena de supermercados Dia ha alertado este viernes a sus accionistas, que deben reunirse en una junta crucial el pr¨®ximo 20 de marzo, de que la ampliaci¨®n de capital por 500 millones propuesta por el m¨¢ximo accionista de la compa?¨ªa, el fondo Letterone del magnate ruso Mijail Fridman, lleva consigo una serie de incertidumbres y problemas de plazos que pueden llevar a la empresa a verse abocada a la disoluci¨®n. Por tanto, anima a los accionistas a respaldar el plan del consejo, una ampliaci¨®n de capital por 600 millones seguida de un plan de varios a?os de reflotamiento de la compa?¨ªa.

En un hecho relevante (cualquier hecho, situaci¨®n o informaci¨®n que pueda influir de manera importante en una empresa y su cotizaci¨®n en los mercados) enviado a la CNMV, el consejo de administraci¨®n da tr¨¢mite a la petici¨®n formulada la semana pasada por Letterone de incluir un nuevo punto en el orden del d¨ªa: el de su ampliaci¨®n de capital por 500 millones condicionada a lograr primero el ¨¦xito de su opa sobre el 70% de las acciones que no posee y a un acuerdo con los bancos acreedores. Incluyendo dicho punto, forzaba a los accionistas a decantarse entre su propuesta o la del consejo, una ampliaci¨®n de capital por 600 millones, seguida de un plan de reflote similar al de Letterone, plan que tambi¨¦n figura en el orden del d¨ªa de la junta de accionistas, que se celebrar¨¢ el 20 de marzo.

El problema, dice el consejo, es que, en su opini¨®n, los planes de Fridman no resuelven los problemas que aquejan a la compa?¨ªa y, sobre todo, est¨¢n sujetos a unos planes y condiciones que pueden acabar en la liquidaci¨®n de la empresa, que ahora mismo est¨¢ en causa de disoluci¨®n al tener patrimonio neto negativo. Se?ala el consejo que, al contrario que su proyecto, el de Letterone "no garantiza que las necesidades y obligaciones del grupo a corto plazo queden debidamente atendidas y resueltas". En primer lugar, porque la ampliaci¨®n de capital propuesta por Fridman est¨¢ sujeta a una opa cuyos plazos, e incluso resultado (podr¨ªa ser rechazada) escapan al control de Letterone. Esos plazos chocar¨ªan con los que marca la ley para que las empresas en causa de disoluci¨®n restablezcan su equilibrio patrimonial y Fridman no ha propuesto "ninguna otra alternativa eficaz para resolver" ese desequilibrio.

Adem¨¢s, se?ala el consejo que Fridman no ha informado de ning¨²n acuerdo con la banca acreedora, como s¨ª ha logrado el consejo, y que, por tanto, si los accionistas le dan su visto bueno al magnate, Dia podr¨ªa incumplir esos acuerdos y los bancos tomar la decisi¨®n de ejecutar la deuda y hacerse con la empresa. Adem¨¢s, dice, esos planes no contemplan que Dia tiene que hacer frente a un vencimiento de bonos por 306 millones de euros en julio.

A?ade el consejo que la ampliaci¨®n de Letterone est¨¢ sujeta a que no m¨¢s tarde del 18 de julio de este a?o haya tenido ¨¦xito con su opa y que haya tomado el control de la empresa, cosa que, por plazos, podr¨ªa no haber sucedido para entonces. Adem¨¢s, el consejo se?ala que las condiciones que Fridman pone a los bancos para lograr un acuerdo son muy distintas a las que ha negociado ya el consejo, lo que a?ade m¨¢s incertidumbre.

Finalmente, el consejo actual, capitaneado por Borja de la Cierva, denuncia que la ampliaci¨®n de Fridman "no permite a todos los accionistas participar en la creaci¨®n de valor en el futuro" de Dia, puesto que est¨¢ sujeta a una opa condicionada a su vez a lograr el control del 64,5% de las acciones (la mitad del 70% que no controla y el 29% que ya tiene) y a que no se emitan nuevas acciones. Es decir, Fridman se llevar¨ªa dos tercios de un eventual futuro de ¨¦xito de Dia.

En ¨²ltimo t¨¦rmino, subraya la situaci¨®n diab¨®lica a la que pueden verse expuestos los accionistas: que no salga adelante ni la opa de Fridman ni la ampliaci¨®n del consejo (por la oposici¨®n de Fridman) y que la empresa "haya quedado privada de la estructura de capital estable que necesita y tenga que enfrentarse a las consecuencias adversas" ya se?aladas: inviabilidad y disoluci¨®n.