El fondo de pensiones de Noruega supera su r¨¦cord: invierte ya casi tanto como el PIB de Espa?a

El Fondo Global de Pensiones del Gobierno de Noruega,?el mayor fondo soberano del mundo, ha superado por primera vez los 10 billones de coronas de valor de mercado (casi un bill¨®n de euros), seg¨²n ha confirmado Norges Bank Investment Management (NBIM), entidad adscrita al banco central de Noruega. Como referencia, la cifra del fondo se aproxima al PIB total de Espa?a, que alcanz¨® los 1,2 billones de euros en 2018.?

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El fondo soberano de Noruega se convierte en el segundo accionista de CaixaBank

C¨®mo logr¨® el fondo soberano de Noruega un beneficio r¨¦cord en el trimestre: 75.454 millones

"Cuando se cre¨® el fondo, nadie pens¨® que pasar¨ªa de 10 billones de coronas", declar¨® Yngve Slyngstad, consejero delegado de NBIM, para quien "el rendimiento de las inversiones ha sido tan alto que se puede comparar con haber descubierto petr¨®leo otra vez". Desde que comenz¨® la producci¨®n de crudo en 1971, la riqueza derivada de las explotaciones petroleras ha llenado las arcas del pa¨ªs escandinavo.

El fondo fue creado en 1996 para invertir en el exterior los ingresos procedentes del gas y el petr¨®leo, aunque fue en 1998 cuando se establecer¨ªa como entidad independiente, con un capital inicial de 113.000 millones de coronas noruegas (11.090 millones de euros).?

Desde entonces, la rentabilidad media del fondo ha sido del 5,91%, alcanzando el 8,83% de media en el curso de los diez ¨²ltimos ejercicios. En el segundo trimestre del a?o, logr¨® una rentabilidad del 2,95%, frente al rendimiento del 9,1% del primer trimestre de 2019. Entonces present¨® unos beneficios de 75.500 millones de euros en solo tres meses.

El pr¨®ximo 23 de diciembre se cumplen 50 a?os del d¨ªa en que Noruega anunci¨® el descubrimiento de los yacimientos de petr¨®leo. Actualmente, el fondo duplica el valor de los ingresos petroleros futuros estimados por el Gobierno y financia m¨¢s del 17% del presupuesto nacional, aunque esto supone solo un 4% de los ingresos de la entidad.

En verano, el fondo soberano de Noruega?aument¨® su apuesta por las energ¨ªas renovables. El Parlamento noruego aprob¨® una desinversi¨®n de 11.000 millones de euros en empresas de gas y petr¨®leo para redireccionarlos a parques solares y e¨®licos.

L¨ªmite del 10% en el capital

El Banco Nacional de Noruega ha adquirido desde su fundaci¨®n participaciones en m¨¢s de 9.000 compa?¨ªas en todo el mundo, bajo la norma de no comprar nunca m¨¢s del 10% de las acciones. Esta estrategia para diversificar inversiones y riesgos va acompa?ada de una declaraci¨®n de intenciones: el fondo escandinavo asegura que supervisa la sostenibilidad de los negocios en los que invierte y tambi¨¦n su c¨®digo ¨¦tico. "Tenemos unas directrices elaboradas por el Ministerio de Hacienda y realizamos un examen exhaustivo de las empresas", garantizaba Johan Andresen Jr., presidente del consejo de ¨¦tica de la entidad. Este directivo, que supervisa las inversiones junto a otros 12 consejeros, proviene de una familia millonaria que amas¨® una fortuna gracias a la f¨¢brica de tabaco Tiedemanns. En 2005, Andresen vendi¨® todas sus acciones en la tabacalera y se dedic¨® a fomentar actividades empresariales filantr¨®picas.

La mayor¨ªa de las acciones que la entidad ha comprado est¨¢n repartidas entre EE UU, con un 41%, y Europa, con un 33%, seguidas de un 22% entre Asia y Ocean¨ªa. En agosto, Norges Bank aconsej¨® concentrar la inversi¨®n m¨¢s en Norteam¨¦rica y menos en las empresas europeas, seg¨²n remiti¨® por carta el banco al Ministerio de Finanzas noruego, ¨²ltimo responsable del destino de los ingresos p¨²blicos procedentes de los combustibles f¨®siles. El fondo ya destac¨® tras los buenos resultados del primer trimestre de este a?o la rentabilidad de las inversiones en las grandes tecnol¨®gicas, centradas en su mayor¨ªa en Estados Unidos, que aportaron una ganancia del 17%, por delante del 14% de la rentabilidad producida por las acciones en el sector industrial y energ¨¦tico. Tan solo entre la empresa estadounidense de software Adobe o la multinacional de tecnolog¨ªas diversificadas 3M, Norges Bank tiene casi 2.000 millones de euros invertidos.?

En Espa?a Norges Bank tiene invertidos casi 10.000 millones de euros solo en acciones. En junio se supo que el fondo soberano se hab¨ªa convertido en el segundo mayor accionista de CaixaBank tras revelar que contaba con un 3% del capital de la entidad. Tambi¨¦n cuenta con un 3% de Banco Sabadell, un 2,6% de Banco Santander, un 2% en Liberbank y un 1,8% de Bankia. La compra de acciones se reparte en sectores tan variados como la alimentaci¨®n (DIA, con un 2,3%) o energ¨¦ticas (Iberdrola, con un 3%). Tiene, incluso, acciones en la empresa de apuestas deportivas Codere (un 0,86%). De las 35 empresas del Ibex, Norges Bank cuenta con participaciones en 34, lo que supone m¨¢s de 9.000 millones apostados en el principal ¨ªndice de la Bolsa espa?ola. Actualmente, esta cifra supone el 1,61% de la capitalizaci¨®n total del grupo de empresas, valoradas en un total de 585.177 millones de euros.

En bonos de deuda (p¨²blicos y privados) tiene casi 6.000 millones de euros invertidos en Espa?a, la mayor¨ªa (4.000 millones) procedente de deuda del Gobierno central, mientras que el resto se reparte entre gobiernos aut¨®nomos y empresas del Ibex 35.