Charles Schwab compra TD Ameritrade por 23.600 millones y crea un gigante en la gesti¨®n de patrimonio
La nueva plataforma de corretaje 'online' contar¨¢ con 24 millones de cuentas y cinco billones de d¨®lares en activos
La batalla por las cero comisiones acelera la consolidaci¨®n entre los gigantes de la asesor¨ªa financiera. Charles Schwab confirm¨® este lunes la adquisici¨®n de la plataforma de corretaje rival TD Ameritrade, en una operaci¨®n valorada en 26.000 millones de d¨®lares (unos 23.600 millones de euros, al cambio actual). La uni¨®n les permitir¨¢ gestionar activos por valor de cinco billones y elevar¨¢ a¨²n m¨¢s la presi¨®n sobre grandes bancos dedicados a la gesti¨®n de patrimonio.
Las dos firmas, que revolucionaron el acceso de los peque?os inversores a Wall Street, est¨¢n desde hace a?os volcadas en una agresiva guerra de precios, que les llev¨® a eliminar comisiones. Los otros grandes actores en este negocio en EE UU son Fidelity Investments, E-Trade e InteractiveBrokers. La nueva compa?¨ªa contar¨¢ con alrededor de 24 millones de cuentas de clientes en todo el mundo y generar¨¢ ingresos anuales pr¨®ximos a los 17.000 millones.
TD Ameritrade fue un motor de la consolidaci¨®n en el negocio del corretaje. Primero se fusion¨® con TD Waterhouse, controlada por el grupo financiero canadiense Toronto Dominion Bank, tras librar una intensa puja precisamente con Charles Schwab. Eso fue en junio de 2005. Entonces negociaba la fusi¨®n con E-Trade. M¨¢s recientemente, hace tres a?os, se hizo con el control de Scottrade. La fusi¨®n nueva podr¨ªa llevar entre dos y tres a?os para completarse.
La adquisici¨®n se har¨¢ por la v¨ªa de un intercambio de acciones. Los propietarios de TD Ameritrade recibir¨¢n el equivalente a 1,08 t¨ªtulos de Charles Schwab, lo que representa una prima del 17%. La transacci¨®n crear¨¢ un Goliat en el negocio de la gesti¨®n de patrimonio y meter¨¢ as¨ª m¨¢s presi¨®n a grandes grupos financieros tradicionales como Morgan Stanley o UBS, que est¨¢n viendo como sus rivales online est¨¢n ganando cada vez m¨¢s cuota de mercado.
TD Ameritrade tiene su origen en el momento en el que los reguladores en EE UU prohibieron a las firmas de gesti¨®n de activos que se fijaran las comisiones, a comienzos de los a?os 1970. Sustituyeron as¨ª a los corredores tradicionales. La uni¨®n de estas dos plataformas, sin embargo, podr¨ªa enfrentarse a obst¨¢culos importante en el examen por parte de las autoridades de la competencia si determinan que tendr¨¢n un impacto relevante en el mercado.
Charles Schwab es el actor m¨¢s importante, al controlar la mitad del negocio con la gesti¨®n de 3.850 millones de d¨®lares en activos y por el n¨²mero de intermediarios. TD Ameritrade es el tercero con el 20% del mercado, con unos 1.200 millones en activos. Cuando se complete la integraci¨®n, Fidelity quedar¨¢ relegada al tercer lugar. Estas firmas prestan servicios de asesoramiento, planificaci¨®n e intermediaci¨®n a peque?os inversores.
La consolidaci¨®n junta as¨ª a dos de las marcas m¨¢s reconocidas en la industria de la gesti¨®n de activos. Al ganar escala, tratan de dar con nuevas v¨ªas para ser m¨¢s eficientes y reducir costes para preservar el margen de beneficio por la desaparici¨®n de las comisiones de intermediaci¨®n. Tambi¨¦n est¨¢ la mayor competencia de firmas de gesti¨®n pasiva de activos como Vanguard. Esta carrera por hacer Wall Street m¨¢s asequible y accesible lastr¨®, a su vez, el valor su burs¨¢til.
Tu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo
?Quieres a?adir otro usuario a tu suscripci¨®n?
Si contin¨²as leyendo en este dispositivo, no se podr¨¢ leer en el otro.
FlechaTu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo y solo puedes acceder a EL PA?S desde un dispositivo a la vez.
Si quieres compartir tu cuenta, cambia tu suscripci¨®n a la modalidad Premium, as¨ª podr¨¢s a?adir otro usuario. Cada uno acceder¨¢ con su propia cuenta de email, lo que os permitir¨¢ personalizar vuestra experiencia en EL PA?S.
En el caso de no saber qui¨¦n est¨¢ usando tu cuenta, te recomendamos cambiar tu contrase?a aqu¨ª.
Si decides continuar compartiendo tu cuenta, este mensaje se mostrar¨¢ en tu dispositivo y en el de la otra persona que est¨¢ usando tu cuenta de forma indefinida, afectando a tu experiencia de lectura. Puedes consultar aqu¨ª los t¨¦rminos y condiciones de la suscripci¨®n digital.
