La tensi¨®n social rebaja a la mitad el crecimiento de Chile en 2019

Las revueltas sociales han lastrado el crecimiento de la econom¨ªa chilena en 2019. Aunque el Banco Central informar¨¢ en marzo los datos oficiales, se estima que el PIB de 2019 ser¨¢ de un 1,2%, la mitad de lo proyectado antes del estallido social cuando se esperaba un crecimiento anual en torno al 2,5%. El de 2019 ser¨¢ el peor desempe?o de la econom¨ªa chilena desde la 2009, cuando la Gran Recesi¨®n puso contra las cuerdas al pa¨ªs sudamericano.

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Este lunes, el Banco Central inform¨® de que el ?ndice Mensual de Actividad Econ¨®mica (Imacec) subi¨® 1,1% en diciembre respecto del mismo mes del a?o anterior, sorprendiendo positivamente al mercado. Fue explicado, sobre todo, por la expansi¨®n del sector minero. Pero el dinamismo que se observ¨® en el ¨²ltimo mes del a?o no alcanz¨® para contrarrestar el impacto negativo. En octubre, el Imacec cay¨® un 3,4% respecto del mismo mes de 2018 y en noviembre, 3,3%.

El director del ¨¢rea econ¨®mica de la Fundaci¨®n Chile 21, Eugenio Rivera, se?ala que ¡°el mejoramiento sustantivo de diciembre respecto de los meses anteriores se explica por una situaci¨®n social menos complicada y un claro decrecimiento de las protestas y manifestaciones¡±. Para Rivera, ¡°Chile comienza a salirse del agujero en el que estuvo entre octubre y noviembre, aunque el problema actual son las expectativas¡±. El economista explica que entre los agentes econ¨®micos y en especial entre los empresarios existe un alto nivel de pesimismo y lo que ocurra en marzo ser¨¢ fundamental: ¡°En general, la econom¨ªa depende en buena parte de la pol¨ªtica, pero nunca tanto como actualmente¡±.

Rivera se refiere a la incertidumbre en torno a marzo. Ese mes comienza el a?o acad¨¦mico, las familias deben realizar pagos anuales importantes ¨Ccomo el permiso de circulaci¨®n vehicular¨C, se conmemora el D¨ªa Internacional de la mujer, que este 2020 ser¨ªa especialmente activo, y el Gobierno de Sebasti¨¢n Pi?era conmemora la mitad de su mandato (2018-2022).

Las autoridades esperan que en marzo podr¨ªan resurgir no solo la protesta, sino la violencia, a un mes del plebiscito del 26 de abril, cuando la ciudadan¨ªa decida si quiere cambiar la Constituci¨®n vigente desde la dictadura y el mecanismo para su eventual reemplazo. ¡°Existe un asunto central en lo pol¨ªtico que incide en lo econ¨®mico: uno podr¨ªa afirmar que el presidente Pi?era est¨¢ bastante desaparecido, pero en la oposici¨®n no existe un liderazgo que pueda enfrentar a los grupos violentistas que consideran que los cambios no ser¨¢n nunca suficientes, porque lo que buscan es enfrentar la institucionalidad¡±, indica el economista.

El efecto del estallido ha sido significativo en el ¨¢mbito de la econom¨ªa real, donde todos los componentes han ca¨ªdo, particularmente la inversi¨®n. Entre los sectores que m¨¢s se han resentido est¨¢n el comercio, el turismo y los servicios. Para el economista Sergio Urz¨²a, profesor de la Universidad de Maryland e investigador de Clapes-UC, resultaba bastante claro que el shock econ¨®mico estuvo focalizado en los dos primeros meses de la crisis social y que en diciembre ¡°la econom¨ªa funcion¨®, aunque a media m¨¢quina¡±. ¡°El dato oscuro y negativo es que Chile crece en 2019 a un 1,2% ¨Cmuy malo con respecto a lo que estaba acostumbrado¨C y probablemente lo que observamos en los ¨²ltimos 100 d¨ªas se traducir¨¢ en un desempe?o mediocre en el largo plazo. Es el gran riesgo que tiene Chile: ?c¨®mo poder dinamizar su econom¨ªa en el futuro, habiendo zafado de la recesi¨®n t¨¦cnica?¡±, se pregunta Urz¨²a.

La gran duda para los economistas es lo que ocurrir¨¢ en 2020 y en los pr¨®ximos a?os con el pa¨ªs que en las ¨²ltimas tres d¨¦cadas fue el alumno aventajado de Am¨¦rica Latina. El Fondo Monetario Internacional (FMI) rebaj¨® a 0,9% previsi¨®n de PIB de Chile para 2020, lo que se explica tanto por la violencia que enfrent¨® el pa¨ªs a partir de octubre como por la incertidumbre pol¨ªtica, seg¨²n Urz¨²a. ¡°El proceso constituyente que ha abierto Chile representa un grado de incertidumbre importante para los agentes econ¨®micos, por lo que resulta fundamental que se conduzca de una forma inteligente y sensata. Y existe un asunto fundamental: la violencia parece no detenerse y resulta complejo conducir un proceso constituyente en estas condiciones¡±, indica el investigador y acad¨¦mico.

Las consecuencias de las revueltas en los activos financieros de Chile han sido, sin embargo, moderadas. Si bien el pa¨ªs tuvo una depreciaci¨®n del tipo de cambio en torno al 7% en las primeras semanas de las protestas, no fue descontrolado. Las tasas de inter¨¦s, por otra parte, se han mantenido en niveles similares que antes de la crisis y el riesgo pa¨ªs ha crecido relativamente poco.

Chile es uno de los pa¨ªses con mejor acceso a los mercados internacionales en Am¨¦rica Latina y pese a los altos niveles de violencia de los ¨²ltimos 100 d¨ªas, la visi¨®n que se tiene desde el exterior se ha mantenido relativamente positiva. Pero el escenario se encuentra abierto: un reciente informe de Bloomberg se?ala que Chile podr¨ªa dejar de ser el primer pa¨ªs entre las econom¨ªas seguras de Am¨¦rica Latina, una reputaci¨®n ganada con esfuerzo.

Pese a los pron¨®sticos, el desempleo no ha mostrado subidas significativas a prop¨®sito del estallido social y se mantiene en el rango del 7%, aunque se ha disparado el empleo callejero. Con menor crecimiento y mayores demandas sociales ¨Cmuchas de las cuales han sido acogidas¨C, Chile tendr¨¢ este a?o mayor d¨¦ficit fiscal. Luego de 17 meses de discusi¨®n se acaba de aprobar una reforma tributaria para financiar parte de la agenda acordada entre el Gobierno y la oposici¨®n.