El Banco de Espa?a avisa de que la econom¨ªa se enfrenta a una ¡°perturbaci¨®n sin precedentes¡±

El gobernador del Banco de Espa?a, Pablo Hern¨¢ndez de Cos, ha publicado este viernes un inusual comunicado para advertir de los muy serios efectos que tendr¨¢ la crisis del coronavirus para la econom¨ªa. "Nos enfrentamos a una perturbaci¨®n sin precedentes, de una intensidad incierta, aunque en todo caso muy notable. Las necesarias medidas de contenci¨®n en Espa?a y en otros muchos pa¨ªses europeos han llevado a una disrupci¨®n muy severa de la actividad econ¨®mica¡±, asegura.

En los dos folios de declaraciones describe lo que se ha realizado; y concluye afirmando que pese a las decisiones tomadas, ¡°la dimensi¨®n de la perturbaci¨®n hace necesaria una mayor ambici¨®n de las pol¨ªticas fiscales europeas comunes, a trav¨¦s de las herramientas existentes para tal fin (MEDE, BEI, presupuestos de la UE¡­) u otras nuevas que pudieran complementar a estas (por ejemplo, a trav¨¦s de un refuerzo de las herramientas comunes de compartici¨®n del riesgo presupuestario de los pa¨ªses individuales). Una mayor ambici¨®n y coordinaci¨®n de la respuesta a escala europea no es una opci¨®n; es una necesidad¡±.

Los expertos consideran que Hern¨¢ndez de Cos est¨¢ haciendo una referencia a la necesidad de emitir eurobonos, algo a lo que siempre se ha opuesto Alemania. Las declaraciones son relevantes porque Hern¨¢ndez de Cos, adem¨¢s de ser miembro del Consejo de Gobierno y Consejo General del Banco Central Europeo (BCE) est¨¢ considerado una persona influyente en este organismo y cercano a su presidenta, Christine Lagarde.

Las pol¨ªticas p¨²blicas son ¡°cruciales¡±

En el comunicado, Hern¨¢ndez de Cos afirma que a¨²n ¡°no existen indicadores que permitan evaluar con una m¨ªnima precisi¨®n la intensidad de esta perturbaci¨®n¡±, aunque anticipa que ¡°puede ser muy acusada en el corto plazo¡±. ¡°La pandemia ser¨¢ un episodio transitorio. Sin embargo, la duraci¨®n de sus efectos depende crucialmente del ¨¦xito de las medidas para reducir los nuevos contagios y, tambi¨¦n, de las pol¨ªticas aplicadas para atenuar el impacto derivado del cese de la actividad de muchas empresas y de las consiguientes p¨¦rdidas de empleo¡±, subraya el gobernador.

En su opini¨®n, las pol¨ªticas p¨²blicas son "cruciales" para evitar que lo que es una ca¨ªda transitoria de actividad y rentas de familias y empresas acabe transform¨¢ndose en una m¨¢s persistente.

Recuerda que la mayor¨ªa de los Gobiernos de la zona euro ¡°han adoptado importantes medidas presupuestarias de apoyo a familias, aut¨®nomos y empresas que deber¨ªan amortiguar de manera sustancial el impacto de esta crisis¡±. Tambi¨¦n recuerda que ¡°se han movilizado vol¨²menes muy cuantiosos de recursos a trav¨¦s de avales y garant¨ªas p¨²blicas para ayudar a que el cr¨¦dito siga fluyendo a nuestras familias y empresas. Estas pol¨ªticas constituyen de manera natural la primera l¨ªnea de acci¨®n para afrontar los efectos de la crisis. Son medidas necesarias y adecuadas para este momento de m¨¢xima urgencia¡±, dice el gobernador.

Hern¨¢ndez de Cos recuerda las medidas tomadas por Fr¨¢ncfort, admitiendo que las primeras, la compra de activos por 120.000 millones decidida el 12 de marzo, no fueron suficientes por ¡°el deterioro de las condiciones financieras¡±. Por eso, apunta, el BCE aprob¨® nuevas medidas el mi¨¦rcoles pasado con compras adicionales de 750.000 millones hasta fin de a?o, ¡°que pueden prolongarse m¨¢s all¨¢ de esta fecha si fuera necesario¡±.

El BCE ¡°est¨¢ dispuesto a hacer todo lo necesario¡± por Europa

Recuerda que las compras tanto de deuda p¨²blica como privada se llevar¨¢n a cabo ¡°de forma flexible¡±, algo que ¡°es esencial para evitar eventuales deterioros adicionales de las condiciones financieras del ¨¢rea euro y de los distintos pa¨ªses, y preservar as¨ª la correcta transmisi¨®n de nuestra pol¨ªtica monetaria¡±. A continuaci¨®n deja claro que ¡°el BCE muestra su compromiso de velar por que todos los sectores de la econom¨ªa puedan beneficiarse de unas condiciones de financiaci¨®n favorables que les permitan absorber de la mejor manera posible esta perturbaci¨®n. Esto aplica por igual a las familias, a las empresas, a las entidades financieras y a los Gobiernos¡±.

Y para que nadie tenga dudas del compromiso del BCE, afirma que el Consejo de Gobierno ¡°est¨¢ dispuesto a hacer todo lo que sea necesario para cumplir ese objetivo y defender as¨ª los intereses la ciudadan¨ªa europea¡±, en alusi¨®n a las conocidas palabras del anterior presidente Mario Draghi pronunciadas en julio de 2012. Y detalla que esto implica ¡°aumentar el tama?o o la duraci¨®n del programa as¨ª como su composici¨®n si fuera necesario. No toleraremos la fragmentaci¨®n de nuestro mecanismo de transmisi¨®n en ninguna jurisdicci¨®n del ¨¢rea del euro¡±, recalca.

El gobernador del Banco de Espa?a no se olvida de las medidas tomadas para que los bancos ¡°puedan seguir proporcionando financiaci¨®n a la econom¨ªa real¡± y cita la posibilidad de utilizar ¨ªntegramente los colchones de capital y de liquidez ¡°y se beneficiar¨¢n de la relajaci¨®n de otros requerimientos de capital¡±.

M¨¢s adelante cita las medidas presupuestarias como los avales y garant¨ªas p¨²blicas y las describe ¡°como la primera l¨ªnea de acci¨®n para afrontar los efectos de la crisis. Son necesarias y adecuadas para este momento de m¨¢xima urgencia¡±, afirma respaldando las decisiones tomadas por el Gobierno de Pedro S¨¢nchez. No obstante, pide m¨¢s ambici¨®n de las pol¨ªticas fiscales europeas comunes con herramientas existentes ¡°u otras nuevas de compartici¨®n del riesgo presupuestario de pa¨ªses individuales¡±, en referencia a los eurobonos. ¡°Una mayor ambici¨®n y coordinaci¨®n de la respuesta a escala europea no es una opci¨®n; es una necesidad¡±, concluye.

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