Provisiones bancarias

En los pr¨®ximos d¨ªas se inicia la publicaci¨®n de los resultados del segundo trimestre por los bancos espa?oles y europeos, que ya incorpora en su integridad el periodo de confinamiento, con sus diferentes impactos sobre el negocio y los resultados bancarios. En el primer ¨¢mbito, volumen de negocio y m¨¢rgenes del mismo, cabe anticipar una evoluci¨®n favorable durante el segundo trimestre. Aunque en el segmento hipotecario se observar¨¢ una clara ca¨ªda del volumen, ello ser¨¢ m¨¢s que compensado con el espectacular crecimiento del cr¨¦dito a empresas, tanto grandes como pymes y aut¨®nomos, muy de la mano del primer programa de avales de 100.000 millones, utilizado casi en un 65% al cierre de junio.

Pero al margen de esa positiva evoluci¨®n de la cifra de negocio, los resultados bancarios del segundo trimestre van a estar condicionados por las provisiones que se realicen en anticipaci¨®n de unos deterioros de cr¨¦dito que sin duda aparecer¨¢n, bien es cierto que con un ¡°decalaje¡± de varios trimestres. Esa tardanza en la afloraci¨®n de los deterioros crediticios se debe, por un lado, a la utilizaci¨®n por las empresas de los mecanismos de flexibilizaci¨®n de costes (ERTE, moratorias de alquileres), pero tambi¨¦n a las medidas desarrolladas por las autoridades reguladoras y supervisoras bancarias, incorporando flexibilidad en la aplicaci¨®n de las normas contables, as¨ª como en la reclasificaci¨®n de cr¨¦ditos como dudosos o en dificultades.

En tal caso, la pol¨ªtica de provisiones de los bancos tiene un elevado componente de anticipaci¨®n y/o conservadurismo ¡ª¡±ponerse la venda antes de la herida¡±¡ª, como ya qued¨® de manifiesto en las cuentas referidas al primer trimestre de este a?o. En dicho periodo, el agregado sectorial registr¨® p¨¦rdidas de 500 millones, frente a un resultado positivo de 3.200 millones en el primer trimestre de 2019. Esa variaci¨®n neta en el resultado (-3.700 millones) coincide con el incremento registrado en la partida correspondiente a p¨¦rdidas por deterioro de activos, con 4.700 millones en 2020 frente a los 1.100 millones de 2019.

Todo apunta a que el segundo trimestre seguiremos viendo un esfuerzo de provisiones en los bancos, que incluso podr¨ªa superar al realizado en el primer trimestre. Ese mensaje es el que se desprende si se analiza el comportamiento de los grandes bancos estadounidenses, en t¨¦rminos de un muy r¨¢pido reconocimiento de los deterioros que est¨¢n por venir. En este sentido cabe destacar que la docena larga de grandes bancos de dicho pa¨ªs que ya han publicado sus resultados han acelerado el reconocimiento de provisiones, destacando el caso de JP Morgan, el banco, que multiplicaba por siete sus provisiones, hasta 18.700 millones, en un contexto de elevada incertidumbre en el cual, en palabras de su primer ejecutivo ¡°todos los esfuerzos son pocos¡±.

?ngel Berges y Fernando Rojas son profesores de AFI-Escuela de Finanzas