Endesa eleva sus beneficios un 45% tras los ajustes de plantilla y pese a la covid-19

Endesa ha cerrado el primer semestre del 2020 con un aumento de los resultados del 45,4%, a pesar de la pandemia. La compa?¨ªa ha registrado un resultado neto entre enero y junio de 1.128 millones de euros. Estos beneficios recogen el impacto de la entrada en vigor del nuevo convenio colectivo y el registro de determinadas provisiones por reestructuraci¨®n de plantilla, que han generado un impacto positivo neto de 267 millones de euros. Excluyendo estos extraordinarios, el incremento en el resultado neto es a¨²n del 11%, lo que demuestra la fortaleza de las cuentas de la compa?¨ªa a pesar del escenario actual. 

Endesa estima que los efectos de la covid-19, con la ca¨ªda de la demanda y de precios asociada, junto con las provisiones dotadas por insolvencias han tenido un efecto negativo de unos 75 millones en el beneficio neto. 

Aunque a d¨ªa de hoy es no es posible estimar el impacto, la compa?¨ªa espera un segundo semestre m¨¢s normalizado, lo que, unido a la resistencia de tener un modelo de negocio integrado y una baja exposici¨®n de las empresas reguladas, le va a permitir mantener sus estimaciones para este a?o 2020.

El par¨®n de la actividad econ¨®mica en los meses del estado de alarma ha dejado una importante huella en la demanda de electricidad y en los precios, acentuando la senda del primer trimestre. A nivel peninsular, la demanda ha disminuido un 7,8% respecto del mismo periodo de 2019, mientras que en los Territorios No Peninsulares (TNP) la disminuci¨®n ha sido del 13,2% (18,6% en Baleares y del 10,1%% en Canarias). Esta ca¨ªda, junto la reducci¨®n del precio de las materias primas, ha llevado a unos precios m¨¢s bajos en el mercado mayorista, con 29 euros/MWh de media, lo que supone un descenso del 44% respecto al mismo periodo de 2019.

El consejero delegado y primer ejecutivo de Endesa, Jos¨¦ Bogas, ha destacado que ¡°a pesar de las circunstancias complicadas del entorno, Endesa ha demostrado una gran fortaleza en un contexto del que no ten¨ªamos referencias previas. No solamente en el negocio y las cuentas de la compa?¨ªa, sino en el apoyo que Endesa ha dado a las instituciones y a los ciudadanos en los momentos m¨¢s cr¨ªticos. Y ahora, con un escenario por delante complicado a nivel econ¨®mico, queremos seguir ayudando a nuestro pa¨ªs, a la recuperaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola, manteniendo e incluso acelerando nuestras inversiones previstas, ayudando a crear empleo y generando riqueza; y luchando para que se haga adem¨¢s de la forma m¨¢s sostenible posible¡±.

Endesa, ante eso, mantiene firmes sus compromisos de inversi¨®n presentados en el ¨²ltimo plan estrat¨¦gico de la compa?¨ªa, que suponen una inyecci¨®n de 7.700 millones entre 2019 y 2022, de los cuales 5.200 se dedicar¨¢n a hacer posible el proceso de descarbonizaci¨®n en el que est¨¢ inmersa la compa?¨ªa. Pero, adem¨¢s, la compa?¨ªa plantea aumentarlo un 30% siempre que haya ¡°un marco adecuado y las medidas regulatorias y fiscales necesarias¡±.

Endesa ha dise?ado un plan acelerado de 7.500 millones para ese periodo, lo que supone una inversi¨®n adicional de unos 1.700, lo que, a su juicio, supone un efecto multiplicador sobre el PIB del pa¨ªs de 2.700 millones y ser capaces de generar 12.000 empleos directos e indirectos y alrededor de 27.000 empleos inducidos durante cada uno de los a?os de este plan.

En este semestre, Endesa ha alcanzado cerca del 90% del mix de generaci¨®n peninsular libre de emisiones; el 72% de la inversi¨®n en desarrollo de activos ha ido destinada al negocio renovable,  representando un 1% de las ventas totales, y ha adelantado un a?o el cierre de sus centrales de carb¨®n de la Pen¨ªnsula, al haber presentado, ya durante el a?o 2019, la solicitud formal de cierre de las centrales de carb¨®n importado de Litoral y As Pontes (el pasado 30 de junio se desconectaron formalmente 2,1 GW de la generaci¨®n de carb¨®n de Endesa, que representa m¨¢s del 43% de la capacidad instalada de esta tecnolog¨ªa). Asimismo, incluye nuevas instalaciones de energ¨ªa renovable en las zonas afectadas por el cierre del carb¨®n.

El Ebitda ha crecido un 22% en este primer semestre, hasta los 2.315 millones, en gran parte debido al impacto de la aplicaci¨®n de las nuevas medidas contempladas en el nuevo convenio colectivo aprobado el pasado enero, que ha supuesto un retorno de una provisi¨®n de 515 millones de euros, y a la dotaci¨®n de una provisi¨®n de 159 millones de euros para planes de reestructuraci¨®n de plantilla. El impacto de estos dos aspectos ha sido de 356 millones de euros, pero, sin tenerlos en cuenta, el Ebitda crece un 3,4%, a pesar de la ca¨ªda significativa de la demanda de electricidad por el estado de alarma vivido en nuestro pa¨ªs, gracias a la buena evoluci¨®n del negocio liberalizado. 

El negocio liberalizado ha permitido compensar la ca¨ªda del negocio en los territorios no peninsulares. Su margen bruto ha aumentado un 12%, hasta alcanzar los 1.497 millones de euros. Este comportamiento se basa en el margen del negocio el¨¦ctrico, que ha aumentado un 6,9%, a pesar del escenario de ca¨ªda de precios y de demanda; los buenos resultados en el negocio del gas, multiplicados por dos hasta alcanzar los 140 millones, y la aportaci¨®n de Endesa X, de 63 millones de euros, que se ha incrementado un 10,5%. 

En el negocio regulado, tanto el Ebitda ajustado como el margen bruto han ca¨ªdo un 8% y 9%, respectivamente, hasta los 1.056 millones y los 1.425 millones. El margen en el negocio de distribuci¨®n ha descendido ligeramente (-5%) como consecuencia de la aplicaci¨®n de los nuevos par¨¢metros retributivos establecidos para el segundo periodo regulatorio que entr¨® en vigor el pasado 1 de enero.

En los territorios no peninsulares, la ca¨ªda del margen ha sido de 69 millones (-26%), afectado principalmente por algunas ineficiencias regulatorias que no han permitido recuperar totalmente el coste de los combustibles, dado el escenario actual de los precios de las materias primas.

Los resultados financieros netos han sido negativos por importe de 48 millones de euros, mejorando casi un 50% (96 millones). La empresa dispone de l¨ªneas de cr¨¦dito incondicionales contratadas con entidades de primer nivel disponible de m¨¢s de 4.000 millones, lo que, unido a la puesta en marcha de planes espec¨ªficos para la mejora y gesti¨®n eficiente de la liquidez, y su posici¨®n de apalancamiento, permite afrontar con tranquilidad la dif¨ªcil situaci¨®n econ¨®mica actual, por la que atraviesa todo el pa¨ªs. 

La deuda neta asciende a 7.092 millones de euros, 715 m¨¢s m¨¢s que a 31 de diciembre de 2019 (+11,2%), principalmente debido al dividendo que el pasado 2 de enero de 2020 Endesa pag¨® a sus accionistas a cuenta del ejercicio 2019 por un importe bruto de 0,7 euros brutos por acci¨®n, lo que supuso un desembolso de 741 millones de euros. La ratio de deuda neta sobre Ebitda se mantiene en 1,7 veces. Las inversiones brutas se han situado en 797 millones de euros, con un descenso del 16,6%, debido principalmente, al esfuerzo que la compa?¨ªa realiz¨® el a?o pasado la construcci¨®n de la potencia e¨®lica y fotovoltaica adjudicada en las subastas celebradas por el Gobierno en 2017 y cuya puesta en explotaci¨®n tuvo lugar en el ejercicio 2019.

Dividendos

La Junta General de Accionistas, celebrada el pasado 5 de mayo de 2020, aprob¨® la distribuci¨®n a sus accionistas de un dividendo total con cargo al resultado del ejercicio 2019 por un importe bruto de 1,475 euros por acci¨®n, lo que supone un total de 1.562 millones de euros. En conjunto, este dividendo ha supuesto un incremento del 3,4% sobre el dividendo con cargo a los resultados de 2018. 

Los accionistas recibieron el pasado 2 de enero un dividendo a cuenta de 0,70 euros por acci¨®n (741millones) y el 1 de julio, un dividendo complementario con cargo al resultado del ejercicio 2019 de 0,775 euros brutos por acci¨®n (821 millones ). 

La compa?¨ªa mantiene intacta su pol¨ªtica de dividendos, aprobada en el Consejo de Administraci¨®n del 26 de noviembre de 2019, y que supone la remuneraci¨®n de un dividendo ordinario por acci¨®n que se acuerde repartir con cargo a esos ejercicios sea igual al 100% del beneficio ordinario neto atribuido a la sociedad dominante en las cuentas anuales consolidadas del grupo encabezado por la misma. Es decir, del total, la italiana Enel se lleva el 70%.

Para el ejercicio 2021, procurar¨¢ que el dividendo ordinario por acci¨®n que se acuerde repartir con cargo al ejercicio sea igual al 80% del beneficio ordinario neto. Para el ejercicio 2022, ser¨¢ igual al 70%.