Espa?a empez¨® a recuperar actividad econ¨®mica en julio, pero m¨¢s despacio que la media de la zona euro
El ¨ªndice PMI alcanza su m¨¢ximo de los ¨²ltimos 15 meses pese a la incertidumbre en el sector servicios
La econom¨ªa espa?ola va dejando atr¨¢s lo peor de la pandemia, pero la inc¨®gnita sobre el ritmo de la recuperaci¨®n ¡ªla famosa letra, que cada vez se parece menos a una V¡ª sigue sembrando dudas. El ¨ªndice PMI, elaborado por la consultora IHS Markit a partir de una encuesta entre los responsables de compras de cientos de empresas, refleja que en julio la actividad econ¨®mica volvi¨® a crecer en Espa?a, por primera vez desde febrero y a su mayor ritmo de los ¨²ltimos 15 meses. Sin embargo, la salida de la crisis est¨¢ siendo m¨¢s modesta que en el conjunto de la zona euro, lastrada por la lenta recuperaci¨®n del sector servicios.
El ¨ªndice compuesto de la actividad total para las econom¨ªas de la moneda ¨²nica se sit¨²o en julio en 54,9, su mejor dato de los ¨²ltimos dos a?os. Se trata del primer crecimiento desde el estallido de la pandemia en marzo, cuando el ¨ªndice cay¨® por debajo de 50, lo que supone una contracci¨®n de la actividad. Francia (57,3) y Alemania (55,3) tiraron del PMI, con m¨¢ximos que en el caso franc¨¦s no se ve¨ªan desde febrero de 2018. En Espa?a tambi¨¦n se aprecia una recuperaci¨®n, pero m¨¢s suave (52,8). Solo Italia, otro pa¨ªs duramente golpeado por la covid-19, presenta peores datos.
El sector servicios es el culpable. El ¨ªndice que recoge la actividad terciaria pas¨® del 50,2 registrado en junio al 51,9, su mejor nivel en cinco meses. Pero la cifra apenas representa una recuperaci¨®n muy liviana, sobre todo despu¨¦s del desplome causado por el confinamiento y la paralizaci¨®n total del turismo que se produjo durante la primavera. Paul Smith, director econ¨®mico de IHS Markit, considera ¡°un poco decepcionantes¡± los datos: ¡°El sector solo registr¨® un crecimiento d¨¦bil y lo m¨¢s preocupante de todo es que los nuevos pedidos recibidos no lograron recuperar una tracci¨®n significativa a pesar de la reapertura de la econom¨ªa¡±.
Especialmente negativo es el dato del empleo. En una semana en la que se ha conocido un fuerte rebote de las afiliaciones a la Seguridad Social ¡ª161.000 m¨¢s en julio, seg¨²n el Ministerio de Trabajo¡ª, el PMI indica que los puestos de trabajo continuaron menguando en el sector servicios, as¨ª como los pedidos y los precios. La ca¨ªda del empleo de Espa?a solo es superada por la de Italia.
Chris Williamson, economista jefe de IHS Markit, considera que, aunque necesario, el mantenimiento de algunas medidas de distanciamiento social est¨¢ perjudicando la vuelta a la normalidad en actividades como el turismo o la hosteler¨ªa, fundamentales para la econom¨ªa espa?ola: ¡°Reduce la capacidad de muchas empresas para operar a una capacidad semejante a la previa a la pandemia y representa una limitaci¨®n importante para las perspectivas de recuperaci¨®n econ¨®mica a largo plazo¡±. La incertidumbre por los rebrotes hace el resto.
El crecimiento del sector servicios se ha visto restringido por la debilidad de la demanda, seg¨²n se?ala el informe de IHS Markit. Sin embargo, las actividades manufactureras han acusado menos la incertidumbre, hasta convertirse en las principales impulsoras de la recuperaci¨®n, con su mejor dato en dos a?os y medio. En el conjunto de la zona euro, el patr¨®n se repite.
Smith considera que la evoluci¨®n de los pr¨®ximos meses estar¨¢ determinada por la evoluci¨®n de la pandemia: ¡°Los informes recientes de un aumento en los casos de infecci¨®n, adem¨¢s de que algunos pa¨ªses est¨¢n cambiando las recomendaciones para los ciudadanos que viajan a Espa?a, es muy probable que afecten fuertemente al sector tur¨ªstico, que es un sector clave del pa¨ªs. La incertidumbre sobre la forma y la velocidad de la recuperaci¨®n de la pandemia inevitablemente ha aumentado¡±.
Pese a todo, la confianza empresarial alcanza m¨¢ximos desde el comienzo de la crisis, a la espera de la ansiada vacuna que traiga la tranquilidad definitiva a una econom¨ªa que a¨²n tardar¨¢ mucho tiempo en recuperarse. El presidente del Gobierno, Pedro S¨¢nchez, ya ha puesto fecha: hasta 2023 no se alcanzar¨¢n los niveles previos a la pandemia.
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