CaixaBank y Bankia quieren tener ultimada su fusi¨®n antes de fin de a?o

Los consejos de CaixaBank y Bankia pretenden apurar los plazos y acelerar al m¨¢ximo los tr¨¢mites pertinentes con el fin de tener ultimada su fusi¨®n antes de finales de a?o, seg¨²n confirmaron fuentes financieras. La operaci¨®n, que dar¨ªa lugar a la primera entidad en Espa?a, est¨¢ a¨²n en fase preliminar, pero est¨¢ auspiciada por el Ministerio de Economia y el Gobierno, principal accionista de Bankia, entidad en la que atesora un 61% del capital.

CaixaBank y Bankia barajan el domingo 13 de septiembre como fecha tentativa para la reuni¨®n de sus respectivos consejos de administraci¨®n en la que adoptar una decisi¨®n fundada sobre la operaci¨®n que alumbrar¨ªa la primera entidad en Espa?a (Santander y BBVA tienen m¨¢s negocio en el exterior), informaron a Europa Press fuentes del sector. Aunque los consejos de administraci¨®n de CaixaBank y Bankia a¨²n no han sido convocados formalmente para el domingo 13, se trata de una de las fechas que m¨¢s probabilidades tiene, dado el inter¨¦s de ambas entidades por acelerar los procesos al m¨¢ximo para ultimar la fusi¨®n antes de final de a?o.

Las entidades llevan meses negociando bajo la tutela del FROB, el organismo p¨²blico de rescate que depende de Econom¨ªa. Desde finales de junio se aceleraron las negociaciones tras constatar ambas entidades la dimensi¨®n de la crisis y la buena respuesta de la banca online, lo que les permitir¨ªa ganar r¨¢pidamente en eficiencia y conseguir los ahorros para generar sinergias. Las entidades est¨¢n en plena fase de due diligence (auditor¨ªa legal), en la cual se intercambian informaci¨®n y tienen acceso a sus respectivos libros con el fin de afinar los n¨²meros de la operaci¨®n.

Reuni¨®n el 13 de septiembre

Los bancos han contratado ya a sus asesores. En el plano financiero, Caixabank cuenta con el asesoramiento de Morgan Stanley, con Deloitte como consultor y con Ur¨ªa Men¨¦ndez como asesor legal. De su lado, Bankia tiene a Rothschild como asesor financiero, a EY como firma de servicios profesionales y a Garrigues como despacho.

Una vez concluido este proceso de an¨¢lisis y valoraci¨®n interna, CaixaBank y Bankia definir¨¢n c¨®mo queda finalmente la ecuaci¨®n de canje de acciones, el organigrama y el reparto de poder interno, el plan de reducci¨®n de capacidad instalada ¡ªque cuantificar¨¢ las sinergias y el ahorro de costes¡ª, el plan de negocio futuro, la sede social y el nombre de la entidad resultante. Fuentes financieras estiman que las sinergias ascender¨ªan a unos 700 millones al a?o durante varios a?os, alrededor de unos 5.000 millones al final del periodo de consolidaci¨®n.

Seg¨²n la ecuaci¨®n de canje que se baraja, La Fundaci¨®n La Caixa controlar¨ªa un 30% del grupo resultante de la fusi¨®n, mientras que el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) bajar¨ªa su peso de casi el 62% actual al 14%.

Con datos a cierre del jueves, la capitalizaci¨®n burs¨¢til de CaixaBank ascaend¨ªa a 10.859 millones de euros, mientras que la de Bankia se situaba en 3.178 millones. Si se tomaran como referencia estos datos para la ecuaci¨®n de canje, los accionistas de CaixaBank tendr¨ªan el 70% de la nueva entidad, y los de Bankia el resto.

Acuerdo en el organigrama

En cuanto al organigrama, parece que las entidades se sentir¨ªan c¨®modas otorgando el sill¨®n de presidencia a Jos¨¦ Ignacio Goirigolzarri y el puesto de consejero delegado plenipotenciario a Gonzalo Gort¨¢zar. En el caso de Jos¨¦ Sevilla, actual consejero delegado de Bankia, no se ha definido a¨²n si tendr¨ªa encaje en el nuevo organigrama, pero fuentes financieras explican que se le buscar¨ªa un hueco en el nuevo grupo. Goirigolzarri liderar¨ªa el nuevo banco porque su experiencia y prestigio como gestor bancario son bien vistos por la c¨²pula de la Fundaci¨®n La Caixa, el principal accionista de CaixaBank.

Respecto a la sede social, aunque ninguno de los dos se ha pronunciado a¨²n al respecto, es previsible que la entidad resultante mantenga la sede en Valencia, donde la tienen actualmente ambos bancos.

La fusi¨®n de CaixaBank y de Bankia, tercera y cuarta entidad por tama?o del sector financiero espa?ol, dar¨ªa origen a un grupo con activos por importe de 660.000 millones de euros, unas 7.000 sucursales (4.400 la entidad de origen catal¨¢n y m¨¢s de 2.200 la entidad nacionalizada) y una plantilla conjunta superior a los 51.000 empleados (casi 35.600 CaixaBank y unos 16.000 Bankia), lo que propiciar¨ªa significativas sinergias.

Desde el ¨¢mbito de la solvencia, ambos se sit¨²an en los puestos de cabeza de los bancos cotizados espa?oles, con una ratio de CET1 del 13,27% en Bankia y del 12,3% en CaixaBank, con lo que la nueva entidad estar¨ªa entre los bancos espa?oles m¨¢s solventes.

Juntas extraordinarias de accionistas

Si la operaci¨®n sigue adelante, y una vez que los respectivos consejos de administraci¨®n dieran el visto bueno a la fusi¨®n, CaixaBank y Bankia convocar¨ªan sendas juntas extraordinarias antes de finales de a?o para obtener la luz verde de los accionistas.

En cuanto a las autorizaciones, y dada su presencia mayoritaria en Espa?a ¡ªCaixaBank es la ¨²nica de las dos que tiene presencia en el exterior, concretamente en Portugal¡ª, es muy probable que ambas entidades notifiquen la operaci¨®n a la Comisi¨®n Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) en lugar de remitirla a Bruselas.

La Ley de Defensa de la Competencia plantea el procedimiento de control de concentraciones en dos fases. En la primera, que durar¨¢ un m¨¢ximo de un mes, se analizar¨¢ la operaci¨®n y el consejo del organismo presidido por Cani Fern¨¢ndez decidir¨¢ si la operaci¨®n debe ser autorizada (con o sin compromisos) o si, por el contrario, exige un an¨¢lisis m¨¢s detallado.

La mayor¨ªa de operaciones se aprueban en esta fase. En 2016 se resolvieron 102 operaciones de concentraci¨®n, de las que 96 fueron autorizadas en primera fase sin compromisos y 5 con compromisos.

Si se detectan problemas de competencia que requieren un mayor an¨¢lisis, se pondr¨ªa en marcha una segunda fase, con un an¨¢lisis m¨¢s minucioso todav¨ªa que incluye la consulta a terceros interesados. El consejo de la CNMC decide si la concentraci¨®n debe ser autorizada sin m¨¢s o si requiere que se apruebe sujeta a los compromisos que propone el comprador para que le autoricen su operaci¨®n.

En el caso de que los compromisos no fueran suficientes para resolver los problemas de competencia identificados, el consejo puede imponer condiciones que complementen o, incluso, que sustituyan los compromisos propuestos por el comprador.

Dado el solapamiento de parte de su red de oficinas (unas 1.400 est¨¢n en el mismo distrito postal) tanto CaixaBank como Bankia son conscientes de que Competencia puede imponerles un repliegue en determinadas regiones donde cuentan con fuerte presencia (caso de Madrid o Comunidad Valenciana), por lo que el plan de compromisos presentado incorporar¨ªa esa eventualidad.

La operaci¨®n permitir¨ªa al Gobierno adem¨¢s recuperar parte de las ayudas percibidas en el rescate de Bankia, que superan los 24.000 millones de euros, de los que hasta la fecha ha recuperado solo unos 3.000 millones a trav¨¦s de dos procesos de venta parcial y v¨ªa dividendos.