El fondo sueco EQT compra Idealista tras valorar el portal inmobiliario espa?ol en 1.321 millones

El fondo sueco EQT toma el control del portal inmobiliario Idealista, fundado en el a?o 2000. El veh¨ªculo de inversi¨®n escandinavo anunci¨® este jueves la compra de, al menos, el 80% de las acciones de la empresa espa?ola que estaban en manos de otro fondo, el brit¨¢nico Apax Partners. La transacci¨®n valora Idealista en 1.321 millones de euros. Jes¨²s Encinar, fundador y presidente del portal web, su hermano Fernando y C¨¦sar Oteiza, se mantendr¨¢n en la compa?¨ªa y tambi¨¦n en el accionariado. Consultada por este diario y a pesar de ser una firma cotizada, EQT se neg¨® a hacer p¨²blico el porcentaje exacto de Idealista que va a adquirir.

Seg¨²n declararon fuentes de la compa?¨ªa a EL PA?S, el grupo fundador ¡°mantendr¨¢ la mayor¨ªa de su porcentaje de acciones que ten¨ªa antes de esta operaci¨®n y seguir¨¢ liderando la empresa junto con su equipo¡±. Estas fuentes, en l¨ªnea con la pol¨ªtica de EQT, no quisieron ofrecer m¨¢s detalles sobre el porcentaje exacto que hab¨ªa adquirido el fondo sueco ni tampoco sobre el paquete que ahora mantienen los fundadores ¡°por razones de confidencialidad de la operaci¨®n¡±.

Queda en el aire, por tanto, si los fundadores han aprovechado la entrada de EQT en el accionariado para vender una peque?a parte de sus t¨ªtulos. Ser¨¢n, eso s¨ª est¨¢ claro, los ¨²nicos compa?eros de viaje de la firma sueca en esta nueva etapa de Idealista.

Los m¨¢s de 1.300 millones de euros en los que queda valorada Idealista suponen el precio m¨¢s alto desembolsado nunca por un portal de Internet de origen espa?ol. La web, pionera en la b¨²squeda de inmuebles en Espa?a y con dos d¨¦cadas a sus espaldas, estaba en manos de Apax desde hace cinco a?os, cuando se hizo con un 80% de las acciones por 235 millones, lo que supon¨ªa valorar la compa?¨ªa en 294 millones. Ha sido un negocio redondo para los brit¨¢nicos: tras solo un lustro de inversi¨®n, se salen completamente del capital de Idealista con unas jugos¨ªsimas plusval¨ªas, ya que multiplica su inversi¨®n por m¨¢s de cuatro veces.

Por su parte, EQT paga un precio notablemente mayor del que habr¨ªan conseguido hace unos a?os, pero se hace con una empresa firmemente asentada ¡ªcontrola una fracci¨®n muy importante del mercado espa?ol¡ª y m¨¢s diversificada que entonces. Fuentes del fondo justificaron la negativa a hacer p¨²blicos los datos de la operaci¨®n alegando que era algo com¨²n en este tipo de transacciones.

Otros grandes fondos de inversi¨®n tambi¨¦n estaban interesados en Idealista y la pugna entre ellos ha elevado el precio. En la valoraci¨®n final influye, tambi¨¦n, el recorrido reciente de Idealista. EQT est¨¢ comprando, ante todo, expectativas de crecimiento sin temor al efecto que pueda tener la pandemia sobre el sector inmobiliario, motor de los ingresos de Idealista. La permanencia en el capital de este tipo de fondos suele rondar los cuatro o cinco a?os, seg¨²n estas mismas fuentes. Una cifra que casa a la perfecci¨®n con el tiempo que ha permanecido Apax como accionista mayoritario.

EQT Partners es una compa?¨ªa de inversi¨®n global. Cuenta con m¨¢s de 62.000 millones de euros de capital y reparte sus inversiones en 19 fondos. Participa en compa?¨ªas de Europa, Asia-Pac¨ªfico, Estados Unidos y Canad¨¢ en las que trabajan casi 160.000 personas. Seg¨²n pudo saber este diario de fuentes cercanas a la operaci¨®n, Apax y EQT llevaban casi un a?o de conversaciones y el precio barajado inicialmente no ha sufrido variaciones por la crisis sanitaria provocada por la covid-19.

El equipo de Idealista mantuvo todas las conversaciones con su flamante accionista mayoritario por videoconferencia. Tanto es as¨ª que cuando el pasado fin de semana la negociaci¨®n se aceler¨®, ¡°la operaci¨®n se hizo mediante firma electr¨®nica con el m¨®vil por parte de todos los intervinientes¡±, afirma la compa?¨ªa en una nota hecha p¨²blica en la ma?ana de este jueves. La fumata blanca lleg¨® el mi¨¦rcoles por la noche, pero para su comunicaci¨®n oficial se esper¨® unas horas.

El cierre final de la transacci¨®n est¨¢ previsto para diciembre, pero est¨¢ a¨²n pendiente de aprobaci¨®n por parte de la Comisi¨®n Nacional del Mercado y de la Competencia (CNMC). Idealista, no obstante, conf¨ªa en que el visto bueno del regulador espa?ol llegue ¡°en las pr¨®ximas semanas¡±.

¡°Es el embri¨®n de un gran portal inmobiliario europeo¡±

Idealista da soporte a 40.000 agentes inmobiliarios y tiene unos 38 millones de usuarios ¨²nicos mensuales entre Espa?a, Italia y Portugal, los tres mercados en los que opera. La raz¨®n del alto precio pagado es que el Ebitda de la firma ha crecido mucho desde 2015 y ¡°el aumento de la valoraci¨®n es similar al incremento de su resultado¡±, explican fuentes cercanas a la operaci¨®n. ¡°Idealista¡±, dicen, ¡°es hoy una compa?¨ªa m¨¢s grande y m¨¢s fuerte que en 2015, con una posici¨®n importante en Italia y siendo l¨ªder en Portugal. Eso justifica unos m¨²ltiplos m¨¢s altos¡±.

Seg¨²n Rodolfo Carpintier, presidente de Digital Assets Deployment, primera incubadora de negocios de Internet y Tecnolog¨ªa 2.0 de Espa?a, lo que explica la alta valoraci¨®n es que ¡°EQT quiere desarrollar un gran portal inmobiliario en toda Europa con la tecnolog¨ªa y la capacidad de gesti¨®n de los hermanos Encinar, y la potencia que tiene este fondo sueco. En Italia, Idealista parti¨® de cero y ya est¨¢ casi a la par del l¨ªder¡±, apunta. En su opini¨®n, una clave de la operaci¨®n, ¡°y del precio, es que sigan los gestores actuales, que hablan ingl¨¦s e italiano perfectamente¡±. Carpintier a?ade que es posible que el final de la operaci¨®n sea ¡°una salida a Bolsa cuando el negocio est¨¦ desarrollado y ah¨ª lograr¨¢n m¨¢s dinero los gestores¡±.

El a?o pasado, Idealista Internacional gan¨® algo m¨¢s de 37 millones, con 39 millones de ingresos, y pag¨® 652.000 euros de impuesto de sociedades. En 2018 el beneficio del holding fue de 14,5 millones, con unos 16 millones de ingresos. La deuda asciende a casi 100 millones, que refinanci¨®, en su gran mayor¨ªa, en plena pandemia. Y el patrimonio neto era, a 31 de diciembre, de casi 150 millones.

Sinergias tecnol¨®gicas

En una nota, el fondo sueco se compromete a ¡°impulsar¡± y ¡°acelerar¡± el crecimiento de Idealista y muestra su esperanza por que la empresa ¡°aproveche la experiencia tecnol¨®gica y digital interna de EQT, as¨ª como su presencia internacional y su red de asesores¡±. ¡°Junto con sus fundadores y el equipo directivo¡±, remarca, ¡°apoyaremos los planes de Idealista de aumentar su penetraci¨®n en sus mercados estrat¨¦gicos y fortalecer su posicionamiento como l¨ªder de mercado y plataforma online de referencia para anuncios clasificados inmobiliarios en el sur de Europa¡±.

Carlos Santana, jefe del veh¨ªculo inversor escandinavo en Espa?a ¡ªdonde lleva nueve a?os de actividad¡ª, destac¨® por su parte el ¡°potencial¡± de Idealista ¡°para crecer a un ritmo acelerado¡±. ¡°Su equipo directivo contar¨¢ con EQT para lograr una mayor expansi¨®n en los pa¨ªses donde est¨¢ presente y consolidar¨¢ su posici¨®n de liderazgo en el sur de Europa¡±. El crecimiento regional parece consolidarse, as¨ª, como clave de b¨®veda en el proyecto de la empresa espa?ola.

Bert Janssens, tambi¨¦n de EQT, puso en valor lo que a su juicio representa ¡°una inversi¨®n estrat¨¦gica, que encaja perfectamente con nuestro enfoque de invertir en empresas de alto crecimiento y asociarse con equipos de gesti¨®n de excelencia¡±. La de Idealista es la segunda operaci¨®n del fondo n¨®rdico en suelo espa?ol en lo que va de a?o. La web especializada se sumar¨¢, as¨ª, a los m¨¢s de 40.000 millones de euros en activos bajo su gesti¨®n que controlan en todo el mundo.

Entretanto, Jes¨²s Encinar, fundador y presidente de Idealista puso en valor en un comunicado la ¡°excelente¡± relaci¨®n trabada con Apax Partners y anunci¨® ¡°un nuevo camino¡± para el portal inmobiliario ¡°con uno de los fondos europeos m¨¢s respetados¡±.