El hundimiento del sector servicios aumenta el riesgo de una ¡°doble ca¨ªda¡± en Espa?a

El impacto de las medidas de control para contener el coronavirus, junto con la aparici¨®n de nuevos rebrotes en las ¨²ltimas semanas golpearon frontalmente al sector servicios en Espa?a durante el mes de septiembre, agudizando una crisis que, seg¨²n refleja el ¨ªndice PMI compuesto elaborado por IHS Markit, abocan a la econom¨ªa espa?ola a una ¡°doble ca¨ªda¡±.

Seg¨²n este estudio, el indicador adelantado de actividad se situ¨® el mes pasado en 44,3 puntos, frente a los 48,4 de agosto, lo que supone su segundo empeoramiento mensual consecutivo y su peor lectura de los ¨²ltimos cuatro meses. El ¨ªndice se aleja por tanto de los 50 puntos, que marcan la inflexi¨®n entre lo que se considera una econom¨ªa en expansi¨®n (por encima) o en contracci¨®n (por debajo). La ca¨ªda de septiembre se justifica a partir del deterioro de los datos del sector servicios, cuya lectura baj¨® hasta los 42,4 puntos en septiembre, despu¨¦s de haber registrado 47,7 en agosto, dando como resultado la peor cifra desde mayo, a pesar de la expansi¨®n marginal del sector manufacturero, cuyo ¨ªndice PMI subi¨® a 50,8 en septiembre, frente a los 49,9 del mes anterior.

¡°Los datos del sector servicios de septiembre resaltan que la recuperaci¨®n de los impactos m¨¢s severos de la covid-19 a principios de a?o est¨¢ fluctuando. A ra¨ªz del aumento de las cifras de infecciones, la demanda tanto de clientes nacionales como internacionales est¨¢ volviendo a bajar, y est¨¢ afectando bastante a los sectores de servicios que son tan cruciales para la econom¨ªa espa?ola¡±, se?ala Paul Smith, economista de IHS Markit.

El ?ndice de Actividad Comercial, que toma como referencia la valoraci¨®n que realizan las empresas respecto de la evoluci¨®n de su actividad en comparaci¨®n con el mes anterior, advierte que las consecuencias de las restricciones de movilidad impuestas como soluci¨®n a la expansi¨®n de la pandemia siguen drenando la recuperaci¨®n de muchas de ellas. Seg¨²n la informaci¨®n obtenida por el estudio de IHS Markit, los encuestados se?alaron que la falta de nuevos pedidos recibidos, que se redujeron por tercer mes consecutivo y en su cota m¨¢s baja desde mayo, provocaron una rebaja de la presi¨®n de las empresas, tal y como lo indica la s¨¦ptima ca¨ªda mensual consecutiva de los pedidos pendientes de realizaci¨®n (que cayeron al ritmo m¨¢s fuerte de contracci¨®n desde mayo pasado).

El golpe de las cuarentenas

La alteraci¨®n de esta primera ficha provoc¨® un efecto domin¨® que arrastr¨® al personal laboral, ya que seg¨²n las empresas encuestadas, la escasez de trabajo oblig¨® a que recortasen puestos de trabajo. Una medida a la que contribuy¨® tambi¨¦n la preocupaci¨®n por los costes, y que desencaden¨® el s¨¦ptimo mes consecutivo en el que se mantuvo la destrucci¨®n de empleo. Por encima de todo este caldo de cultivo subyace la menor presencia de clientes extranjeros, ya que los nuevos pedidos de exportaci¨®n disminuyeron dr¨¢sticamente por decimos¨¦ptimo mes consecutivo, como consecuencia de las restricciones de movilidad internacionales, que se vieron definitivamente ahogadas con la imposici¨®n de las cuarentenas.

Seg¨²n IHS Markit, a esto se uni¨® el aumento de los precios de los productos relacionados con la covid-19, como los desinfectantes y los equipos de protecci¨®n personal, que encarecieron su precio durante el mes. Los gastos operativos de las empresas continuaron creciendo en septiembre, y estas no pudieron derivarlos a un aumento de los precios debido a la disminuci¨®n de la demanda como resultado de la fr¨¢gil situaci¨®n econ¨®mica en la que se encuentran muchas familias.

En cuanto a la perspectiva que manejan las empresas para revertir la situaci¨®n actual, el estudio refleja un aumento de la confianza en comparaci¨®n con el mes de agosto, aunque estas expectativas se sustentan en la creencia de que se producir¨¢ una fuerte reactivaci¨®n de la actividad y de las ventas una vez que la pandemia se mantenga bajo control. A pesar de estos anhelos, muchas de ellas reconocen su preocupaci¨®n por el impacto a largo plazo que la pandemia pueda tener sobre el empleo y el consumo.

¡°Debido al aumento de la destrucci¨®n de empleo, los m¨¢rgenes de beneficios bajo presi¨®n y la posibilidad de crecientes restricciones para evitar una mayor propagaci¨®n de la covid-19, el riesgo de que se produzca la llamada doble ca¨ªda est¨¢ aumentando¡±, concluye Smith.

Ca¨ªda hist¨®rica del ICC

Las dudas de los empresarios con respecto a una mejora de la situaci¨®n actual es compartida por los consumidores, que observan con la misma preocupaci¨®n la aparici¨®n de unos que rebrotes que podr¨ªan derivar en una segunda ola de contagios. As¨ª se desprende de los resultados facilitados tambi¨¦n este lunes por el CIS (Centro de Investigaciones Sociol¨®gicas) en cuanto al Indicador de Confianza del Consumidor, que volvi¨® a caer en septiembre hasta situarse en niveles similares a los de los peores momentos de 2012 y 2008.

Seg¨²n el CIS se situ¨® en septiembre en 49,5 puntos, 0,4 por debajo del dato del mes anterior. En concreto, cay¨® 0,5 puntos la valoraci¨®n de la situaci¨®n actual (hasta 29,2), mientras que la de las expectativas lo hizo en 0,4 (hasta 69,7). Sumando todas las p¨¦rdidas en su conjunto desde el mes de febrero el ICC ha disminuido un 42,3 %, con un descenso del 61,5 % del ¨ªndice de situaci¨®n actual y una p¨¦rdida del 26,9 % en el ¨ªndice de expectativas. Con estas evoluciones, el ¨ªndice se sit¨²a en cifras muy similares a las obtenidas en 2012 y primeros meses de 2013 y tambi¨¦n a los que se dieron en 2008 y principios de 2009, ¡°los valores m¨¢s bajos de la serie hasta el momento¡±, lejos de los 100 puntos, que marcan el inicio de lo que se puede considerar una percepci¨®n positiva.