La fusi¨®n de BBVA-Sabadell implica altos costes por la ruptura de las alianzas
El acuerdo con Amundi y Allianz por parte del banco catal¨¢n m¨¢s el de Merlin con la entidad vasca suman 2.440 millones de posible pago
Toda fusi¨®n implica romper los acuerdos que establecen los bancos con inmobiliarias, gestoras de patrimonios o compa?¨ªas de seguros. En el sector han sido muy frecuentes estos pactos porque son una manera de lograr ingresos a corto plazo (para compensar la ca¨ªda de tipos de inter¨¦s), aunque a largo se pierden las comisiones que se generan.
En el caso de la posible fusi¨®n BBVA-Sabadell podr¨ªa haber mucho dinero implicado en estos acuerdos. Seg¨²n un informe de Barclays, romper el acuerdo del Sabadell con la gestora de patrimonios Amundi (que solo lleva unos meses funcionando) y con la aseguradora Allianz supondr¨ªa el pago de 740 millones. El importe de la operaci¨®n asciendi¨® a 430 millones de euros. El Sabadell se asegur¨® una ganancia que podr¨¢ alcanzar los 30 millones de euros, en funci¨®n de c¨®mo evolucionara el negocio, seg¨²n inform¨® en enero pasado. La operaci¨®n ofreci¨® al Sabadell una plusval¨ªa de 351 millones de euros neta de impuestos, seg¨²n comunic¨® a la CNMV, con lo que la entidad presidida por Josep Oliu reforz¨® su posici¨®n de capital en 43 puntos b¨¢sicos (ratio Common Equity Tier 1 fully loaded).
El BBVA corre el riesgo de asumir un coste de unos 1.700 millones si decide romper el contrato de arrendamiento de cerca de 700 oficinas con Merlin Properties, ya que la eventual fusi¨®n con Banco Sabadell conllevar¨ªa el cierre de 1.232 sucursales del grupo combinado, seg¨²n Barclays. Actualmente paga a la socimi unos 79 millones anuales por el alquiler de casi 700 oficinas, con un acuerdo de arrendamiento que vence en 2040.
La ¨²nica forma que tendr¨ªa BBVA de cerrar las sucursales ser¨ªa recompr¨¢ndoselas a Merlin Properties, ya que as¨ª lo recoge el acuerdo. Este an¨¢lisis dice que se despedir¨ªa a cinco empleados por oficina cerrada, lo que llevar¨ªa a la salida de 6.160 trabajadores, el 13% del total.
La agencia de calificaci¨®n Moody¡¯s calcula que la fusi¨®n llevar¨ªa a tener una cuota de mercado del 22% en recursos del sistema, frente al 15% del BBVA y poco por debajo del CaixaBank-Bankia, con el 23%.
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