Repsol invertir¨¢ 18.300 millones hasta 2025 para acelerar la descarbonizaci¨®n

Repsol tiene previsto invertir 18.300 millones de euros en el quinquenio 2021-2025, seg¨²n el plan estrat¨¦gico presentado este jueves. El grupo quiere acelerar la transici¨®n energ¨¦tica y la descarbonizaci¨®n, as¨ª como asegurar la rentabilidad y el m¨¢ximo valor para los accionistas, incluyendo recompra de acciones. Para ello, Repsol apuesta por un nuevo modelo operativo basado en la eficiencia energ¨¦tica, la econom¨ªa circular, el hidr¨®geno renovable y la captura y uso de CO2, en el que Espa?a se llevar¨¢ el 42% de las citadas in versiones. La compa?¨ªa recortar¨¢ el dividendo de 2021 un 35%, pero ha prometido a sus accionistas un reparto de unos 5.000 millones de euros, a los que se sumar¨¢n recompras de acciones si la coyuntura es favorable. La Bolsa reaccion¨® a la baja con una ca¨ªda del 3,48%, lo que rompe la racha de subidas del 60% desde el 28 de octubre que hab¨ªa cortado la ca¨ªda anual, que todav¨ªa es del 39,4%.

La nueva estrategia establece una exigente hoja de ruta, con metas intermedias de reducci¨®n de emisiones m¨¢s ambiciosas para avanzar en el objetivo de tener cero emisiones netas en 2050. En ese sentido, prev¨¦ una disminuci¨®n de la intensidad de carbono del 12% para 2025, del 25% para 2030 y del 50% para 2040, frente al 10%, 20% y 40%, respectivamente, fijados con anterioridad. Asimismo, la empresa tiene el objetivo de alcanzar 7,5 gigavatios (GW) de generaci¨®n el¨¦ctrica de bajas emisiones en 2025 y duplicar esta cifra en 2030.

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Para reducir sus emisiones, a las que destinar¨¢ el 30% de las inversiones (5.500 millones), Repsol adoptar¨¢ las mejores tecnolog¨ªas disponibles, minimizar¨¢ su consumo de energ¨ªa y digitalizar¨¢ sus operaciones para optimizar activos. La compa?¨ªa tambi¨¦n optimizar¨¢ la producci¨®n, reduciendo la de barriles de mayor intensidad de carbono y priorizando el valor sobre el volumen.

A esto se a?adir¨¢ la creaci¨®n de nuevos negocios de cero emisiones. En el ¨¢rea industrial, Repsol ajustar¨¢ su capacidad, construir¨¢ nuevas plataformas de negocios neutros en carbono y reducir¨¢ sus emisiones en m¨¢s de dos millones de toneladas de CO2 en las ¨¢reas de refino, trading, mayorista de gas, biocombustibles y qu¨ªmica. Asimismo, los siete grandes complejos industriales de Repsol en Espa?a, Portugal y Per¨² se transformar¨¢n en hubs multienerg¨¦ticos, basados en la digitalizaci¨®n y la tecnolog¨ªa.

De los cuatro pilares en los que basa su transformaci¨®n, en eficiencia energ¨¦tica invertir¨¢ m¨¢s de 400 millones para reducir 800.000 toneladas de CO2 anuales y sentar las bases para transformar los centros industriales en instalaciones cero emisiones netas.

En econom¨ªa circular, Repsol trata de adaptar los complejos industriales para utilizar residuos y convertirlos en productos neutros en carbono con el objetivo de alcanzar cuatro millones de toneladas anuales. Adem¨¢s, pretende convertirse en una empresa de referencia en biocombustibles sostenibles con una capacidad de producci¨®n de 1,3 millones de toneladas en 2025 y m¨¢s de dos en 2030.

El hidr¨®geno renovable ser¨¢ otro importante vector para la descarbonizaci¨®n de la industria, con aplicaciones que van desde su uso como materia prima para producir combustibles sint¨¦ticos hasta el almacenamiento de energ¨ªa renovable. Repsol ambiciona ser l¨ªder en hidr¨®geno renovable en la Pen¨ªnsula Ib¨¦rica para alcanzar en 2025 una producci¨®n equivalente de 400 MW, con el objetivo de superar 1,2 GW en 2030.

La captura y uso de CO2, por ¨²ltima, ser¨¢ tambi¨¦n fundamental en este proceso de transformaci¨®n, gracias a proyectos como el de combustibles sint¨¦ticos que se desarrollar¨¢ en Petronor, ¨²nica refiner¨ªa de la Pen¨ªnsula Ib¨¦rica y una de las pocas de Europa que ha integrado este tipo de procesos.

Adem¨¢s del despliegue en las citadas cuatro ¨¢reas de negocio, el nuevo modelo plantea la entrada de socios o inversores en el ¨¢rea de generaci¨®n el¨¦ctrica e, incluso, su salida a Bolsa, lo que supondr¨¢ un importante impulso para la consecuci¨®n de objetivos y garantizar¨¢ un mayor retorno de operaciones. La empresa espera sacar en torno a 1.400 millones en esta operaci¨®n, para la que se da dos a?os como m¨¢ximo, seg¨²n Josu Jon Imaz, que en rueda de prensa a?adi¨® que es la ¨²nica desinversi¨®n que contempla el grupo en el periodo del plan.

La digitalizaci¨®n jugar¨¢ un papel fundamental en la nueva organizaci¨®n, gracias a la inteligencia artificial, la automatizaci¨®n de operaciones o las soluciones en la nube. En ese sentido, el plan prev¨¦ que el impacto positivo de los proyectos de digitalizaci¨®n supere ya en 2022 los 800 millones anuales respecto al inicio del programa de digitalizaci¨®n, en 2018.

Producci¨®n y dividendo

La producci¨®n se situar¨¢ en una media aproximada de 650.000 barriles equivalentes de petr¨®leo diarios en el periodo del plan y la presencia global se reducir¨¢ a 14 pa¨ªses, con una actividad exploratoria m¨¢s eficiente y focalizada. El ¨¢rea generar¨¢ 4.500 millones de caja libre entre 2021 y 2025, cinco veces m¨¢s que entre 2016 y 2020, considerando el mismo escenario de precios. Adem¨¢s, bajar¨¢ un 20% su breakeven de caja, hasta situarse por debajo de 40 d¨®lares por barril para el periodo.

El plan, que plantea la fidelizaci¨®n de ocho millones de clientes en 2025 frente a los dos actuales, fue recibido por la Bolsa con una ca¨ªda del 3,48% cerrando a una cotizaci¨®n de de 8,43 euros. Esto rompe una racha de subidas del 60% desde el 28 de octubre (el m¨ªnimo anual fue un d¨ªa antes de 5,27 euros), pero todav¨ªa acumula una ca¨ªda anual del 39,4% frente a 13,93 euros con que comenz¨® 2020. Una evoluci¨®n en la que se refleja el impacto de la pandemia que tambi¨¦n ha mermado de forma significativa los resultados del grupo, que a septiembre arrojaban unas p¨¦rdidas de 2.578 millones. Repsol espera en el plan un crecimiento del Ebitda de 1,4 veces hasta 1.400 millones.

La compa?¨ªa mantendr¨¢ una remuneraci¨®n al accionista, que combinar¨¢ el pago en efectivo con recompra de acciones. El dividendo pasar¨¢ a ser en efectivo, de 0,60 euros por acci¨®n creciente hasta 0,75 euros por acci¨®n durante el periodo del plan. Incluyendo recompras de acciones, la retribuci¨®n al accionista podr¨¢ equivaler a m¨¢s de un euro por acci¨®n en 2025.

En el periodo 2021-2025, entre dividendo en acciones (scrip) y dividendo en efectivo la compa?¨ªa prev¨¦ un total de 3,3 euros por acci¨®n en el conjunto de esos pr¨®ximos cinco a?os. Eso equivale a unos 5.000 millones de euros con el n¨²mero de acciones actuales, aunque la cantidad ser¨¢ algo m¨¢s baja por la reducci¨®n del n¨²mero de acciones. A esa cifra se sumar¨ªan recompras de acciones por un importe de 1.400 a 2.000 millones en el periodo 2022-2025, a raz¨®n de unos 50 millones de acciones anuales, unos 200 millones de acciones en el conjunto del periodo. El primero de esos pagos, con la f¨®rmula de scrip dividend, de 0,30 euros por acci¨®n, ya ha sido aprobado por el consejo de administraci¨®n. Tras esa retribuci¨®n en acciones, la petrolera pasar¨¢ a pagos en efectivo.