OHL se dispara en Bolsa tras recibir una propuesta de fusi¨®n de los Amodio

OHL se ha disparado hasta un 15% en los primeros compases de la sesi¨®n?de Bolsa de este martes tras informar de que ha recibido una propuesta?de fusi¨®n con Caabsa, constructora de la familia mexicana Amodio.?Sobre las 11.20 horas, los t¨ªtulos de la compa?¨ªa participada por?el grupo Villar Mir se intercambiaban a 1,1420 euros por acci¨®n y se?revalorizaban un 6,38%.

Caabsa, la constructora de la familia mexicana Amodio, pretende as¨ª hacerse con entre un 31% y un 35% del capital de la constructora espa?ola, pero sin lanzar una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (opa) sobre la totalidad de la empresa actualmente participada por el grupo Villar Mir.

Los Amodio prev¨¦n solicitar a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la exenci¨®n de la obligaci¨®n lanzar la oferta, que lleva aparejada superar la cota del 30% en el capital de una empresa, alegando que se tratar¨ªa de una "fusi¨®n con objetivo empresarial o industrial". En virtud de su actual precio de mercado, una eventual opa por la totalidad de OHL, en la que Villar Mir actualmente controla el 33% del capital, supondr¨ªa un importe de 336 millones de euros.

OHL analiza la nueva propuesta de los Amodio en una reuni¨®n de su consejo de administraci¨®n que arranc¨® a primera hora de este martes, una jornada en la que sus t¨ªtulos suben a mediod¨ªa m¨¢s de un 6% tras perder algo de fuelle sobre el empuj¨®n inicial del 15%. En concreto, la constructora asegura haber recibido una carta de los hermanos Luis Fernando y Julio Mauricio Mart¨ªn Amodio Herrera en la que proponen "analizar una posible integraci¨®n del negocio de construcci¨®n de Caabsa Infraestructuras y de OHL".

La operaci¨®n se articular¨ªa mediante una "potencial fusi¨®n por absorci¨®n por parte de OHL del negocio de construcci¨®n de Caabsa", transacci¨®n que otorgar¨ªa a la familia Amodio una participaci¨®n "no inferior al 31% ni superior al 35%" del capital social de la sociedad resultante, seg¨²n confirm¨® la constructora espa?ola a Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y adelant¨® El Confidencial.

No obstante, detalla que "una potencial fusi¨®n entre OHL y el negocio constructor de Caabsa, de acordarse, quedar¨ªa condicionada a la autorizaci¨®n del regulador del mercado de exenci¨®n a Caabsa de lanzar una opa por tratarse de una fusi¨®n con objeto industrial o empresarial".

Esta propuesta va un paso m¨¢s all¨¢ de la que los Amodio plantearon a los Villar Mir el pasado mes de octubre y que ven¨ªan analizando desde entonces. Ese primer planteamiento, que tampoco contemplaba una opa, pasaba por que los mexicanos entraran en OHL mediante la inyecci¨®n de 250 millones de euros a trav¨¦s de una ampliaci¨®n de capital y la compra de parte de las acciones de los Villar Mir.

En virtud de esta operaci¨®n inicial, los Amodio propon¨ªan hacerse con una participaci¨®n algo superior al 20% de la compa?¨ªa, mientras que, de su lado, los Villar Mir reducir¨ªan su participaci¨®n de socio de referencia hist¨®rico de OHL, grupo que Juan Miguel Villar Mir fund¨® a partir de la compra hace 32 a?os de la firma vasca Obrasc¨®n.

Desinversiones del grupo Villar Mir

En cualquier caso, la eventual operaci¨®n con OHL se enmarca en la cascada?de desinversiones que el grupo Villar Mir viene realizando para reducir su deuda, como las de Ferroatlantica y su participaci¨®n en el proyecto Canalejas de Madrid, entre otras.

Dentro de este proceso, la corporaci¨®n familiar anunci¨® hace casi un a?o, en marzo de 2019, que hab¨ªa contratado a Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale para analizar "de forma ordenada y con asesoramiento" las eventuales muestras de inter¨¦s y ofertas que llegaran por OHL. El grupo ya hab¨ªa recibido previamente muestras de inter¨¦s por la constructora, como la que le lleg¨® en septiembre de 2017 de China State Construction Corporation (CSCE), una de las mayores constructoras del mundo.

La eventual entrada de los Amodio supondr¨¢ el primer cambio importante en la estructura de capital en la historia de OHL. Se registra en tanto la empresa trata de superar el proceso de saneamiento y reestructuraci¨®n que acomete desde 2013, que tambi¨¦n le ha llevado acometer desinversiones de activos y negocios, entre ellos el de concesiones, tras las que se ha reconvertido en mera empresa constructora.