F¨®rmulas para sacar a la econom¨ªa espa?ola de la crisis del Covid-19

Al elevado coste en vidas humanas que est¨¢ suponiendo la pandemia del Covid-19, hay que sumarle el todav¨ªa dif¨ªcilmente calculable golpe que tanto el virus como las medidas aprobadas para tratar de contenerlo asestar¨¢n a la econom¨ªa espa?ola. El pasado jueves, el dato del PIB correspondiente al primer trimestre mostr¨® una contracci¨®n del 5,2% respecto al trimestre anterior. La ca¨ªda, la mayor de la serie hist¨®rica, se produce a pesar de que el estado de alarma entr¨® en vigor el 16 de marzo.

Tras el mazazo del primer trimestre y teniendo en cuenta la mayor incidencia del confinamiento en el segundo, la recesi¨®n es inevitable. En la primera jornada celebrada de forma telem¨¢tica de Foro Futuro, el observatorio de tendencias econ¨®micas organizado por CincoD¨ªas con la colaboraci¨®n de Banco Santander, los expertos han tratado de esbozar qu¨¦ cabe esperar en el siguiente gran frente de batalla en la lucha contra el virus: el frente de la reconstrucci¨®n de la econom¨ªa.

¡°Esta crisis afecta especialmente a la econom¨ªa espa?ola, que se nutre fundamentalmente de la globalizaci¨®n de las personas, no solo con el turismo, sino en general de toda actividad asociada con esto; espero equivocarme, pero es importante que tengamos claro que vamos a ir a una crisis sin precedentes con una ca¨ªda brutal del PIB y del empleo y con una explosi¨®n del d¨¦ficit y de la deuda¡±, prev¨¦ Fernando Fern¨¢ndez, profesor de Econom¨ªa del IE Business School.

Adem¨¢s de por la intensidad del turismo en la econom¨ªa, Espa?a se ver¨¢ afectada de forma m¨¢s intensa por otros factores. Antonio Cortina, director adjunto del Servicio de Estudios Corporativos del grupo Santander, explica que, seg¨²n los datos de diferentes estudios de movilidad, el confinamiento en Espa?a ha sido m¨¢s intenso que en otros pa¨ªses. ¡°Tambi¨¦n por el peso excesivo de los contratos temporales en el mercado de trabajo, por la estructura de un tejido empresarial mayoritariamente compuesto por compa?¨ªas m¨¢s peque?as que en la eurozona, y por la importancia de algunas actividades productivas como la automovil¨ªstica¡±.

Santiago Carb¨®, catedr¨¢tico de Econom¨ªa de Cunef y director de estudios financieros de Funcas, se muestra preocupado por las derivadas de esta crisis. ¡°?Tendremos una tensi¨®n de deuda soberana a partir de octubre??C¨®mo nos afectar¨¢ eso? No olvidemos que la presi¨®n en la deuda soberana fren¨® la econom¨ªa enormemente en anteriores crisis¡±, recuerda. En su opini¨®n, ¡°la presi¨®n sobre nuestra deuda repuntar¨¢ por mucho que el BCE compre¡±.

Al igual que otros factores, la presi¨®n sobre la deuda depender¨¢ en gran parte de las perspectivas sobre la recuperaci¨®n econ¨®mica. Francisco P¨¦rez, catedr¨¢tico de An¨¢lisis Econ¨®mico de la Universitat de Val¨¨ncia y director del Institoto Valenciano de Investigaci¨®n Econ¨®mica (IVIE), opina que la demanda no podr¨¢ actuar con normalidad en muchos sectores debido a las medidas de precauci¨®n que obligar¨¢ a adoptar el virus. ¡°Esto hace que, desde mi punto de vista, a¨²n siendo posible una recuperaci¨®n r¨¢pida, lo que no cabe pensar es que vaya a ser instant¨¢nea¡±, asevera.

Agujero en las cuentas p¨²blicas

El hecho no descartable de que los mercados pierdan la confianza en la deuda espa?ola es todo un desaf¨ªo, ya que, en ese caso, el Presupuesto del Estado se ve obligado a destinar m¨¢s dinero al pago de intereses, rest¨¢ndolo a otras partidas. Fernando Fern¨¢ndez estima que, fruto del agujero en las cuentas p¨²blicas provocado por esta dura crisis, la deuda pueda escalar hasta suponer entre un 120% y un 130% del PIB desde el 95% actual. ¡°La buena noticia es que vamos a financiar esos niveles de deuda a tipos sustancialmente bajos, pero es una ingenuidad asumir que vamos a ver tipos muy cercanos al 0% y al 1% en los pr¨®ximos tres o cuatro a?os; en alg¨²n momento seremos conscientes de que hay que financiar a nivel mundial una cifra de deuda brutal, y eso va a suponer subidas en los tipos¡±. Fern¨¢ndez fija entre el 4% y el 5% del PIB la cantidad de dinero que tendremos que destinar al pago por el servicio de la deuda.

Entre las medidas que los expertos reclaman para hacer frente a esta cr¨ªtica situaci¨®n, Carb¨® habla de la necesidad de un plan fiscal integral. ¡°Vamos a requerir inversiones contundentes en materia sanitaria y hay que volver a apostar por la ciencia; har¨¢n falta ingresos, por lo que habr¨¢ que subir los impuestos¡±, advierte. El catedr¨¢tico se lamenta de la competencia desleal que ciertos Estados de la UE hacen en materia fiscal, y a?ade que, dado que todos los pa¨ªses necesitar¨¢n m¨¢s ingresos, puede ser una oportunidad para llegar a acuerdos europeos en esta materia.

En el lado del gasto, Car?b¨® menciona elevar el ¡°gasto productivo¡±, preparar est¨ªmulos y reformar la Administraci¨®n ante la existencia de ¡°puestos que probablemente no sean necesarios¡±. El experto se detiene en las pensiones. ¡°Hay que afrontar con realismo las cuestiones pendientes: las pensiones son insostenibles. Ya lo eran hace 10 a?os, ?vamos a seguir haciendo esto: manteni¨¦ndolas igual de insostenibles en un contexto mucho peor? No digo que se haga un da?o irreparable a las pensiones, pero s¨ª buscar una sostenibilidad que ahora no tienen¡±.

Para Francisco P¨¦rez, la par¨¢lisis de tres meses plantea problemas de supervivencia tanto para empresas como para personas. ¡°Se toman medidas muy pronto, pero creo que es necesario preguntar cu¨¢ntas de ellas se van a traducir en que el dinero llega a aquellos agentes econ¨®micos cuya capacidad de supervivencia o de pago se quiere preservar¡±.

Antonio Cortina ?incide en la importancia de ?tener preparada una pol¨ªtica para afrontar posibles confinamientos selectivos. El analista echa en falta mayor coordinaci¨®n pol¨ªtica, algo que dar¨ªa m¨¢s certidumbre al sector privado y fortalecer¨ªa a Espa?a a la hora de proponer iniciativas en Europa. ¡°En el medio plazo, lo esencial, dada la dimensi¨®n del riesgo, es que haya una amplia base pol¨ªtica para hacer las reformas¡±, destaca.

Decisiones valientes

¡°El defender la globalizaci¨®n y no caer en autarqu¨ªas ser¨¢ clave en la recuperaci¨®n¡± para Fernando Fern¨¢ndez, quien antes que hablar de m¨¢s gasto o m¨¢s impuestos prefiere poner sobre la mesa el crecimiento. El profesor indica que Espa?a necesitar¨¢ crecer cerca de un 3% en un futuro, lo que implica impulsar pol¨ªticas que flexibilicen el mercado laboral. ¡°Nadie habla de la sostenibilidad de los funcionarios; Espa?a es el ¨²nico pa¨ªs del mundo en el que el salario medio del sector p¨²blico est¨¢ por encima del sector privado. Esto no puede ser y es una fuente de vulnerabilidad futura¡±.

Fern¨¢ndez sostiene que ser¨¢ vital dise?ar pol¨ªticas que permitan compatibilizar el crecimiento con proteger a los trabajadores de la desa?larizaci¨®n en el mercado de trabajo. Pero, sobre todo, cree que ser¨¢ necesario que los pol¨ªticos adopten decisiones valientes: ¡°Crecimiento y decisiones dif¨ªciles. Lo contrario es enga?arnos. El futuro va a estar muy complicado para una econom¨ªa como la espa?ola¡±.

Ingreso m¨ªnimo vital ?una buena respuesta?

Entre las medidas econ¨®micas que el Gobierno est¨¢ preparando se encuentra la aprobaci¨®n del ingreso m¨ªnimo vital. Inicialmente, se hablaba de una renta de 500 euros para todos los ciudadanos que no tuvieran ingresos. Seg¨²n el tiempo ha ido avanzando, la cifra ha disminuido hasta los 430 euros. El ministro de Inclusi¨®n, Seguridad Social y Migraciones, Jos¨¦ Luis Escriv¨¢, prev¨¦ que este ingreso m¨ªnimo llegar¨¢ al Consejo de Ministros en la segunda quincena de mayo.

¡°Quiz¨¢s una ayuda temporal pueda ser necesaria; yo no estoy de acuerdo en crear una ayuda permanente¡±, enfatiza Santiago Carb¨®, quien expresa una idea con la que coinciden el resto de expertos: ¡°Hay familias muy perjudicadas que necesitan ayuda, pero creo que se ha aprovechado el momento actual para crear una figura permanente que a m¨ª me deja muy preocupado en un pa¨ªs en el que en determinadas zonas territoriales ya hay desincentivos suficientes al trabajo¡±.

Antonio Cortina lo considera necesario, pero cree que el hecho de que tenga visos de ser permanente la convierte ¡°en una acci¨®n m¨¢s pol¨ªtica que econ¨®mica¡±. ¡°Depender¨¢ de su dise?o para que no desincentive el trabajo; sin tener claro c¨®mo se define, es complicado opinar¡±, reconoce.

Francisco P¨¦rez tampoco ve la necesidad de hacerlo permanente, pero recuerda que hay parte de la poblaci¨®n a la que no le llegan en este momento las ayudas que tienen que ver con el Estado productivo. ¡°Hay una parte de las personas que esperaban ser contratadas en este segundo trimestre y no lo van a ser; si no ten¨ªan derecho a desempleo, quedar¨ªan fuera de ayudas sin la renta m¨ªnima¡±.

La postura m¨¢s cr¨ªtica con la medida la adopta Fernando Fern¨¢ndez, al definir el ingreso m¨ªnimo vital como ¡°una p¨¦sima idea en el peor momento posible¡±, y tildarlo de ¡°apuesta pol¨ªtica por comprar voluntad y populismo barato¡±. ¡°Significa un desincentivo completo al trabajo y pone en duda la solvencia de las cuentas p¨²blicas espa?olas¡±, critica.

En su opini¨®n, no ayudar¨¢ a los nuevos pobres de esta crisis, que ser¨¢n los trabajadores que pierdan el empleo. ¡°Es mucho m¨¢s f¨¢cil reforzar los mecanismos actuales de distribuci¨®n de renta que ya funcionan que generar nuevos mecanismos que, para cuando los pongamos en marcha, ya habr¨¢ pasado lo peor¡±, valora.

Para el desempleo en la actividad tur¨ªstica, Fern¨¢ndez considera que se podr¨ªa solventar permitiendo que aquellas contrataciones que se iban a hacer se planteasen v¨ªa ERTE. ¡°El problema de la renta m¨ªnima es que le llega un cheque a todo el mundo independientemente de su situaci¨®n laboral; es dif¨ªcil de poner en marcha y, adem¨¢s, entramos en el tema de la complementariedad con las prestaciones auton¨®micas¡±, concluye.?