P¨¦rdidas bancarias y dividendos

La semana pasada los bancos espa?oles comunicaron los resultados obtenidos durante 2020. Globalmente las p¨¦rdidas de los seis principales bancos superaron los 5.500 millones de euros. El m¨¢s importante, el Santander, registr¨® las p¨¦rdidas m¨¢s abultadas de su historia, 8.771 millones de euros. Las razones de estos malos resultados hay que buscarlas en el extraordinario hundimiento sin precedentes de la econom¨ªa (-11%) y los bajos o negativos tipos de inter¨¦s, lo que hace pr¨¢cticamente imposible su negocio tradicional.

Hay un tercer aspecto que se suele esquivar que se refiere a las elevadas sumas que deben dedicar a compensar a cientos de miles de clientes por un descomunal volumen de malas pr¨¢cticas. Solo en las reclamaciones extrajudiciales por cl¨¢usulas suelo han pagado 2.400 millones de euros en los ¨²ltimos tres a?os y medio. La factura por las m¨¢s de 260.000 sentencias condenatorias es de dif¨ªcil cuantificaci¨®n. El coste para cada banco de todos sus litigios pendientes deber¨ªa ser conocido p¨²blicamente, mediante un hecho relevante u otros medios, para que los inversores conocieran de verdad el valor real del banco.

A pesar de estos clamorosos malos resultados los bancos repartir¨¢n dividendos. Hasta un m¨¢ximo del 15% de sus beneficios cuando lo normal es el 50%. Los malos resultados se han conocido despu¨¦s de que el BCE acordara fijar este l¨ªmite.

La decisi¨®n del BCE se ha producido despu¨¦s de un profundo debate en el seno del BCE. Hab¨ªa tres posiciones los partidarios de prohibir los beneficios, entre los que figuraba el Banco de Espa?a, los partidarios de mantener la libertad absoluta y una tercera posici¨®n de permitir una distribuci¨®n moderada hasta un m¨¢ximo del 15%, que es la que finalmente se acord¨®.

Durante todo este proceso los bancos de todos los pa¨ªses han pugnado por evitar que se limitara el reparto de dividendos. Parece ser que al final los bancos de los pa¨ªses m¨¢s potentes lograron que se acordara un reparto moderado. El reparto de dividendos, aunque sea tan moderado como el 15%, es bastante dif¨ªcil de aceptar en un pa¨ªs como Espa?a en donde los bancos est¨¢n a la cola del ranking de solvencia de Europa. Unos bancos que el mercado valora en el 40% o en el 20% del valor que tienen apuntado en sus libros.

La situaci¨®n de los bancos es siempre dif¨ªcil de averiguar. Hace unos d¨ªas la CNMC nos volv¨ªa recordar lo que nos cost¨® la crisis bancaria en Espa?a y Europa hasta 2019.

Estamos en momentos de una crisis terrible en todos los frentes. Millones trabajadores y empresarios sufren tremendos sacrificios para salvar sus empresas y las familias para sobrevivir. La salida de la crisis exigir¨¢ salida de mucha solidaridad.

Los bancos van a ser muy importantes para tramitar la distribuci¨®n de las ingentes ayudas que recibiremos de Europa. Necesitamos bancos solventes, fiables y corresponsables con los desaf¨ªos del pa¨ªs. De momento tenemos unas instituciones con la reputaci¨®n por los suelos. Repartir dividendos en estas condiciones es injustificable. Las razones de que necesitan repartir dividendos para mejorar su capacidad para atraer capital y mejorar su cotizaci¨®n burs¨¢til es una falacia. Es pensar que los inversores son tontos y que no tienen en cuenta el medio y largo plazo.