Recuperaci¨®n y vacunaci¨®n

El Gobierno acaba de revisar a la baja su previsi¨®n de crecimiento para este a?o. Cuando publicaron el cuadro macroecon¨®mico anterior no se contemplaba la segunda ola de la pandemia, ni la tercera, ni la cuarta en la que ya estamos inmersos. Y en el Ejecutivo esperaban un fuerte impacto de los fondos europeos tanto en PIB como en empleo desde el primer trimestre de 2021.

La realidad es que, para contener los contagios, evitar el colapso del sistema de salud y minimizar el n¨²mero de fallecidos por la covid-19 es necesario imponer fuertes medidas de restricci¨®n de la movilidad y eso es la causa del impacto sobre la econom¨ªa. Mientras las previsiones para China y para Asia ya son de normalidad y en Estados Unidos se espera que la tasa de paro baje a cerca de 4% a finales de este a?o, Europa se ha convertido en el foco de preocupaci¨®n mundial. Bruselas siempre es la ¨²ltima en aprobar las diferentes vacunas y suma retrasos en la log¨ªstica y distribuci¨®n de las mismas. Adem¨¢s, generan caos innecesario poniendo en cuesti¨®n vacunas que tienen un caso grave de reacci¨®n cada 700.000 dosis administradas. O sea, es m¨¢s probable tener problemas tomando un ibuprofeno que poni¨¦ndote la vacuna.

La otra causa que ha forzado al Gobierno a revisar significativamente sus previsiones es el impacto de fondos europeos. Estamos en abril y seguimos sin tener un calendario y una hoja de ruta clara desde Bruselas. En Espa?a hay m¨¢s peticiones que fondos disponibles para los pr¨®ximos seis a?os y seguramente eso forzar¨¢ a licitaciones competitivas, que retrasar¨¢n a¨²n m¨¢s la ejecuci¨®n y su impacto sobre PIB y empleo. El recurso ante el Constitucional alem¨¢n lo han retrasado a¨²n m¨¢s y eso fuerza a incorporar la mayor parte de su impacto sobre PIB y empleo en 2022.

La parte positiva con respecto al escenario del pasado oto?o es que ya se est¨¢ vacunando a la poblaci¨®n mundial. La recuperaci¨®n del comercio global ha sido en V y los indicadores adelantados anticipan un segundo trimestre de fuerte crecimiento. Europa es una econom¨ªa muy abierta y sensible a las exportaciones y sin duda la recuperaci¨®n de las exportaciones y del sector industrial se va a intensificar.

La mayor incertidumbre es sobre la recuperaci¨®n del turismo y la aviaci¨®n comercial. Mientras en EE UU se anuncia que habr¨¢ un certificado digital de vacunaci¨®n o, en su defecto, de prueba PCR de covid, en Europa las leyes de protecci¨®n de datos limitan los efectos positivos que tendr¨ªan sobre el PIB y el empleo. El sector tur¨ªstico espa?ol ha perdido la Semana Santa y las perspectivas para este verano han empeorado.

En 2008, EE UU y Europa entraron en crisis a la vez y al otro lado del Atl¨¢ntico la recuperaci¨®n fue m¨¢s r¨¢pida y m¨¢s intensa. En 2020 se est¨¢ repitiendo la misma din¨¢mica. China fue la primera en entrar en crisis el pasado a?o, al ser el foco de inicio de la pandemia, y han sido los primeros en recuperarse.