Toshiba despide a su presidente por supuestas irregularidades en la gobernanza de la compa?¨ªa

La ¨²ltima pieza en caer como consecuencia del efecto domin¨® que ha detonado una serie de esc¨¢ndalos en Toshiba tiene nombre propio: Osamu Nagayama. Los accionistas del conglomerado tecnol¨®gico japon¨¦s han votado ¡°no¡± a la reelecci¨®n del presidente del consejo de administraci¨®n durante la junta anual de la empresa celebrada este viernes. La decisi¨®n llega despu¨¦s de que hace unas semanas saliera a la luz una investigaci¨®n que destapaba un esc¨¢ndalo de confabulaci¨®n entre el Gobierno y altos ejecutivos de la firma en contra de accionistas extranjeros, un apu?alamiento por la espalda del que estos ¨²ltimos han comenzado a desquitarse.

La fallida permanencia en el cargo de Nagayama, de 74 a?os, considerado por muchos durante d¨¦cadas un pilar del mundo empresarial de la tercera econom¨ªa del planeta, supone un mazazo para la gobernanza corporativa de Jap¨®n. Tambi¨¦n representa una victoria para los inversores activistas, quienes ped¨ªan una reforma sustancial de Toshiba tras a?os de decisiones muy cuestionables que han ido saliendo a la luz p¨²blica. Desde finales de 2017, cuando la compa?¨ªa atraves¨® por enormes dificultades financieras, el 54% de sus acciones est¨¢n en manos de fondos extranjeros, que las adquirieron por unos 5.300 millones de d¨®lares.

La ¨²ltima pol¨¦mica se destap¨® a mediados de a?o, tras revelarse en una primera investigaci¨®n que directivos de Toshiba habr¨ªan trabajado codo con codo con altos funcionarios del Ministerio de Econom¨ªa, Comercio e Industria para disuadir a los accionistas de ejercer su derecho a voto en la asamblea general ordinaria de 2020 y bloquear las propuestas de accionistas extranjeros. Una segunda pesquisa publicada el 10 de junio y que ha salpicado incluso al primer ministro, Yoshihide Suga, afirma que parte de la c¨²pula del Gobierno habr¨ªa influido en los resultados de dicha reuni¨®n. Tras publicarse el documento, el Ministerio expres¨® que no hab¨ªa nada inusual en consultar con las empresas sobre los posibles riesgos para la seguridad nacional.

Esta segunda investigaci¨®n estuvo impulsada por el fondo singapurense Effissimo Capital Management ©¤principal accionista minoritario con un 9,9% de la empresa©¤ con el fin de desvelar la legitimidad de la reelecci¨®n de Nobuaki Kurumatani para el cargo de presidente de la firma en 2020.

El esc¨¢ndalo supuso la dimisi¨®n de Kurumatani y de otros cuatro directivos hace un par de semanas. Sin embargo, Nagayama, exdirector de la subsidiaria de Roche Holding AG y exjefe no ejecutivo de Sony Group, permaneci¨® en su puesto alegando que ten¨ªa la responsabilidad de limpiar la gobernanza de la empresa. El nuevo director ejecutivo de Toshiba, Satoshi Tsunakawa ¨Creemplazo de Kurumatani¨C, respald¨® la candidatura de Nagayama y reiter¨® su fe en el presidente de la junta. No obstante, los inversores, inconformes con las medidas tomadas para afrontar las graves acusaciones contra la empresa, expresaron sus cr¨ªticas durante la reuni¨®n de tres horas de este viernes, seg¨²n informa el medio japon¨¦s Nikkei.

Con m¨¢s de la mitad de las acciones de la empresa en manos de accionistas extranjeros y fondos operados por inversores japoneses en ultramar, la campa?a contra la permanencia de Nagayama se perfilaba como un hecho pr¨¢cticamente consumado. No sigui¨® el suyo la tendencia de muchos casos similares en Jap¨®n, en los que los accionistas extranjeros han visto truncadas sus propuestas de dividendos m¨¢s altos o la fragmentaci¨®n de la empresa, torpedeados por los votos en contra de los inversores institucionales japoneses.

Nagayama, parapetado en su prestigio en el sector empresarial nip¨®n y su experiencia en la recuperaci¨®n de Sony como l¨ªder de la junta ejecutiva de esa empresa, no consigui¨® en la votaci¨®n la victoria por estrecho margen que algunos vaticinaron, y deja vacante el puesto un a?o despu¨¦s de asumirlo.

Es otra victoria parcial de los principales inversores en su af¨¢n por borrar de la foto a todos aquellos que est¨¢n interfiriendo en sus demandas para impulsar el desarrollo de la firma, como la apertura de un proceso de ventas, ante el que la directiva interna de Toshiba se ha mostrado renuente. Sin Nagayama en el cargo, uno de los ejecutivos que m¨¢s cautela ha mostrado ante la propuesta de ventas, Toshiba podr¨ªa iniciar pr¨®ximamente un proceso de licitaci¨®n para empresas de capital privado que conllevar¨ªa una posible separaci¨®n del conglomerado.

Los once directores elegidos tienen experiencia en el extranjero y deber¨¢n ahora dar un paso en firme hacia una gesti¨®n m¨¢s transparente que cumpla con las aspiraciones de los supervisores de ultramar.

En su d¨ªa Toshiba fue una de las mayores tecnol¨®gicas de Jap¨®n, especializada en la fabricaci¨®n desde lavadoras hasta reactores nucleares, pero desde hace a?os atraviesa graves problemas financieros. Adem¨¢s, debido a su incapacidad de reinventarse frente a otros fuertes competidores de la regi¨®n, la empresa se vio obligada a desprenderse de sus filiales de semiconductores, de sensores de im¨¢genes y de ordenadores.