El Santander lanza una opa de 2.000 millones sobre el 20% que no controla de la filial de consumo de EE UU

El 23 de enero de 2014 comenz¨® la historia burs¨¢til de Santander Consumer USA (SCUSA), la filial estadounidense de consumo del Banco Santander, que ha durado siete a?os y medio. El banco espa?ol ha lanzado este viernes una oferta p¨²blica de adquisici¨®n (opa) sobre el 19,75% del capital que a¨²n no controla para adquirir el 100% y sacarlo de Bolsa.

El Banco Santander considera que su oferta refleja un ¡°valor atractivo¡± para los accionistas, que recibir¨¢n 39 d¨®lares por t¨ªtulo, lo que le exigir¨¢ un desembolso de 2.300 millones de d¨®lares (1.941 millones de euros). Seg¨²n ha comunicado la compa?¨ªa, el precio incluye una prima del 7,4% respecto a su ¨²ltima cotizaci¨®n del mi¨¦rcoles pasado, establecido en 36,32 d¨®lares, y del 30,4% frente a su precio medio ponderado desde el pasado 1 de enero. En 2014 su cotizaci¨®n de salida fue de 23,75 d¨®lares. La entidad presidida por Ana Bot¨ªn ha explicado que votar¨¢ en contra de cualquier venta, fusi¨®n o transacci¨®n alternativa a la propuesta de exclusi¨®n.

Tras Santander, los principales accionistas de Consumer USA son la gestora de fondos Fidelity (4,5%), Dimensional Fund Advisors (2,06%), Vanguard Group (1,92%) y BlackRock (1,86%), seg¨²n datos de Bloomberg consultados por Europa Press.

La salida a Bolsa se hizo bajo la presidencia de Emilio Bot¨ªn, cuando Espa?a atravesaba momentos dif¨ªciles por la crisis financiera de 2008, mientras que Estados Unidos ya hab¨ªa entrado en plena recuperaci¨®n. Aquella operaci¨®n le supuso al Santander plusval¨ªas netas de 740 millones de euros. La demanda de acciones por los inversores institucionales super¨® en 10 veces la oferta y las acciones subieron un 5% el d¨ªa del estreno burs¨¢til.

La aventura americana empez¨® en 2006

La firma de financiaci¨®n de autom¨®viles en EE UU ha sido una inversi¨®n exitosa del banco, pero ha vivido altibajos por las cr¨ªticas que ha recibido de los supervisores. La aventura americana del Santander empez¨® en 2006, con la compra del banco de Boston, denominado inicialmente Sovereing Bank. En 2008 se hizo con el 100% del capital. Ente 2014 y 2017, los supervisores les prohibieron repartir dividendos por problemas de control interno de los riesgos y deficiencias en el capital. La filial suspendi¨® los test de estr¨¦s de 2015

En paralelo, el Santander adquiri¨® en 2006 a HBOS (la fusi¨®n del banco Halifax y el Bank of Scotland) y los socios fundadores de la compa?¨ªa el 90% del capital de Drive Financial (que en 2008 cambi¨® su nombre a Santander Consumer USA) por 651 millones de d¨®lares. En 2011, el banco dio entrada a socios mediante una ampliaci¨®n de capital, reduciendo su participaci¨®n al 65% y generando una plusval¨ªa para el grupo de 1.000 millones de d¨®lares como consecuencia del aumento de valor de la compa?¨ªa hasta 4.000 millones.

Problemas para la filial de consumo

En 2015, cuando el banco suspend¨ªa los test de estr¨¦s y coincidiendo con la llegada de Ana Bot¨ªn a la presidencia, llegaron problemas a la filial de consumo. Tuvo que rehacer las cuentas de los ejercicios 2013, 2014, 2015 y el primer trimestre de 2016, ¡°debido a los errores identificados en cada uno de estos periodos¡±, si bien los fallos errores perjudicaban a los resultados de la firma. En 2016, Thomas Dundon, el que fuera presidente y primer ejecutivo de la filial del Santander, abandon¨® la entidad. Ahora la divisi¨®n de Estados Unidos es una de las m¨¢s relevantes. En 2020 el banco obtuvo en este pa¨ªs 731 millones de euros de beneficio, el 10% del total del grupo, un aumento del 2% respecto al a?o anterior.

Sobre la operaci¨®n anunciada este viernes, el Santander quiere reforzar los recursos propios de Santander Holdings USA, sociedad que aglutina a SCUSA y a Santander Bank (el antiguo Sovereign), hasta 2.000 millones de d¨®lares, para apoyar los planes de crecimiento en Estados Unidos.

El presidente de la filial americana Santander Holdings USA, Timothy Ryan, afirma en un documento enviado a los supervisores del mercado ¡ªy con copia a Bot¨ªn y a su hom¨®logo en la financiera SCUSA, William Rainer¡ª que la entidad est¨¢ en disposici¨®n de ejecutar la operaci¨®n r¨¢pidamente gracias al buen conocimiento de la compa?¨ªa. La oferta est¨¢ a¨²n sujeta a la aprobaci¨®n del consejo de administraci¨®n de la financiera SCUSA y a la negociaci¨®n y ejecuci¨®n de la documentaci¨®n definitiva de la operaci¨®n.

Dada la mayor¨ªa accionarial, la entidad detalla que una comisi¨®n especial de consejeros independientes y sin intereses en la operaci¨®n considerar¨¢ la oferta y ser¨¢ la encargada de emitir una recomendaci¨®n sobre ella.