La variante delta restar¨¢ tres d¨¦cimas al fuerte crecimiento del PIB

Funcas, el servicio de estudios de las antiguas cajas de ahorro, prev¨¦ que la variante delta de la covid drene unas tres d¨¦cimas de crecimiento a la econom¨ªa espa?ola por su impacto en el turismo. Aun as¨ª, espera que la actividad crezca ahora m¨¢s de lo que preve¨ªa en mayo: un robusto 6,3% frente al 6% que estim¨® hace dos meses. Los motivos de esta mejora son tres y est¨¢n ligados al avance de la vacunaci¨®n: primero, el desembalsamiento del ahorro que se acumul¨® durante la pandemia y que se est¨¢ gastando con m¨¢s intensidad de lo esperado. La tasa de ahorro est¨¢ cayendo m¨¢s de lo previsto, apunta Funcas.

Segundo, el retorno de la movilidad, que est¨¢ teniendo efectos positivos en el turismo. Y tercero, la importante recuperaci¨®n global. ¡°Estos son los tres pilares de la recuperaci¨®n¡±, ha afirmado el director de coyuntura de Funcas, Raymond Torres.

Esa fuerte mejora de la demanda que hab¨ªa estado constre?ida se traducir¨¢ en que el PIB crezca m¨¢s este ejercicio. Pero tambi¨¦n provocar¨¢ que el a?o que viene el consumo sea algo menor de lo anticipado y, junto con una menor inversi¨®n en construcci¨®n, har¨¢ que la econom¨ªa crezca en 2022 un 5,8% en lugar del 6,2% que vaticinaba en mayo, dice el servicio de estudios.

Y la recuperaci¨®n de este a?o habr¨ªa sido incluso m¨¢s intensa de no ser por varios factores. La variante delta drenar¨¢ este a?o unas tres d¨¦cimas de PIB. Durante la ¨²ltima semana de junio se produjeron un 55% de las reservas hoteleras de un a?o normal. Sin embargo, en la del 4 de julio el porcentaje se situ¨® en el 47%. Se empieza a notar el golpe de la variante detectada por primera vez en la India y eso ha llevado a Funcas a rebajar algo sus expectativas sobre el turismo, que en el tercer trimestre estar¨¢ en torno a un 40% del que hab¨ªa antes de la pandemia. En el cuarto trimestre se situar¨¢ en el 50%. Y seguir¨¢ poco a poco mejorando hasta colocarse en el 85% en el tercer trimestre de 2022. Sin embargo, la imposici¨®n de nuevas recomendaciones podr¨ªa frustrar esas previsiones, advierte Funcas.

La inflaci¨®n tambi¨¦n quitar¨¢ fuelle al rebote. Funcas recuerda que el encarecimiento de los costes de producci¨®n detrae poder adquisitivo y por cada punto adicional de inflaci¨®n, se perder¨¢ un punto de demanda de la econom¨ªa espa?ola. La previsi¨®n de IPC alcanza el 2,5%. Y aunque lastrar¨¢ algo la recuperaci¨®n, se trata m¨¢s bien de un efecto transitorio que se aliviar¨¢ conforme se arreglue la falta de suministros en semiconductores y materias primas. Para el a?o que viene, la estimaci¨®n es que se suavice hasta un incremento de precios del 1,6%.

Otro factor es el retraso en el gasto de los fondos europeos debido a que las negociaciones en Bruselas se han alargado. Funcas calcula que este a?o se gastar¨¢n unos 10.000 millones, unos 4.000 millones menos de lo que preve¨ªa inicialmente. El Gobierno ten¨ªa planeado en Presupuestos unos 27.000 millones. Y para el a?o que viene el servicio de estudios s¨ª que mantiene su previsi¨®n de que se desembolsen 26.000 millones.

El 60% de los trabajadores en ERTE seguir¨¢ sin empleo

En cuanto al empleo, este recobrar¨¢ las cotas precrisis a finales de 2022. Pero el n¨²mero de desempleados y la tasa de paro ser¨¢n todav¨ªa superiores. En estos dos a?os se espera un aumento de los ocupados en cerca de 500.000, seg¨²n la encuesta de poblaci¨®n activa. Y esta cifra incluye al 45% de los 450.000 trabajadores que a finales de junio se encontraban en ERTE. El 60% restante continuar¨¢ en el desempleo o pasar¨¢ a la inactividad, pronostica.

A pesar de que la econom¨ªa recuperar¨¢ sus niveles prepandemia a finales del a?o, en opini¨®n de Funcas permanecer¨¢n dos desaf¨ªos importantes: la cronificaci¨®n del paro, que todav¨ªa estar¨¢ en el 14,3% a finales de 2022, y la elevada deuda p¨²blica, que se estancar¨¢ en el entorno del 120% del PIB.

La econom¨ªa espa?ola mantendr¨¢ cuatro veces m¨¢s paro que la alemana, el doble de deuda p¨²blica y un d¨¦ficit fiscal que seguir¨¢ elevado, alrededor del 4,5% del PIB. ¡°En esas condiciones es dif¨ªcil mantener un Estado del bienestar y deja a Espa?a en una situaci¨®n delicada si se endurece la pol¨ªtica monetaria¡±, ha recordado Carlos Oca?a, director general de Funcas.

Faltar¨ªan 1,4 millones de ocupados para cerrar la brecha de empleo con el resto de Europa. Y la onda expansiva de crecimiento provocada por el rebote llegar¨¢ hasta 2022. Pero m¨¢s all¨¢ la actividad tendr¨¢ que sustentarse con los fondos europeos y el funcionamiento normal de la econom¨ªa. De ah¨ª que sean necesarias las reformas del plan de recuperaci¨®n y asegurarse de que los recursos comunitarios se invierten en proyectos transformadores y que hagan ganar en competitividad, subraya Funcas.